12.04.202308:42 Forex Analysis & Reviews: Euro terombang-ambing dalam pertempuran oleh Keserakahan

Inflasi dan resesi merupakan dua topik yang menjadi perhatian investor pada tahun 2023. Seberapa cepat yang pertama akan melambat, dan kapan yang terakhir akan datang? Masa depan berbagai aset pasar keuangan, termasuk EURUSD, bergantung pada jawaban atas pertanyaan-pertanyaan ini. Pasangan mata uang utama terombang-ambing bak roller coaster menjelang rilis data harga konsumen AS. Pertama, investor digiring ke pertempuran oleh Ketakutan akan kelanjutan siklus pembatasan moneter Fed, kemudian oleh Keserakahan untuk melewatkan penguatan euro di masa depan.

Terdapat banyak pendapat sebanyak jumlah orang. Apabila Bank Dunia dan Bloomberg menaikkan prakiraan pertumbuhan ekonomi global pada 2023, mengutip efek positif dari pemulihan Tiongkok, IMF justru menurunkannya. Dana Moneter Internasional melihat PDB global tumbuh sebesar 2,8% tahun ini dan 3% tahun depan, yang lebih rendah dari perkiraan Januari. Pada tahun 2022, angkanya adalah +3,4%.

Dinamika PDB global

Membahas inflasi, IMF percaya bahwa pada akhir tahun akan berada di 7%, yang 0,4 poin persentase lebih tinggi dari yang diharapkan pada bulan Januari. Sebagai perbandingan, pada tahun 2022, pertumbuhan harga konsumen sebesar 8,7%.

Percepatan inflasi yang diharapkan oleh organisasi yang berwenang adalah berita buruk bagi bank sentral, yang mungkin menganggap pekerjaan mereka belum selesai dan terus menaikkan suku bunga. Hal ini pada akhirnya akan mengakibatkan resesi. Namun, tidak semua orang memiliki pendapat yang sama dengan Dana Moneter Internasional.

Monetaris yang dengan tepat memprediksi lonjakan inflasi pada 2022–2023, kini mulai membunyikan alarm tentang perlambatan yang terlalu tajam pada 2023–2024. Alasan potensi deflasi harus dicari dalam dinamika penurunan jumlah uang beredar. Teori ini bertentangan dengan pendapat konvensional bahwa lonjakan harga konsumen disebabkan oleh gangguan rantai pasokan dan pemulihan ekonomi setelah COVID-19, tetapi baru belakangan ini membuahkan hasil. Mengapa tidak melakukannya lagi?

Dinamika inflasi dan jumlah uang beredar

Apabila inflasi benar-benar mulai melambat secara tajam, dolar AS akan menjadi yang pertama menderita. The Fed adalah pemimpin paket dan harus menjadi salah satu yang pertama membuat keputusan untuk menghentikan siklus pengetatan moneter dan beralih ke ekspansi moneter. Seandainya gagasan pembalikan "dovish" Fed menjadi kenyataan, pasangan EURUSD akan terus memperbarui titik tertingginya. Agar adil, perlu dicatat bahwa bank sentral lain akan mengikuti AS, tetapi ini akan terjadi pada tahun 2024. Namun, investor lebih khawatir tentang waktu dekat.

Lebih atau kurangnya dianggap transparan. Perlambatan inflasi bulan Maret di AS akan mendorong kuotasi pasangan mata uang utama naik. Sebaliknya, keengganan IHK untuk melakukan hal ini akan menjadi katalis bagi berkembangnya pullback pada EURUSD.

Secara teknis, pada grafik harian EUR/USD, "banteng" melakukan serangan setelah serangan yang gagal dari lawan mereka. Posisi buy pada EUR/USD, terbentuk pada pantulan dari support di 1,0855, bertahan dan terkadang meningkat. Targetnya masih 1.1335.