02.06.202312:59 Forex Analysis & Reviews: USD kehilangan nilai saat EUR mendapatkan kekuatan kembali. Kenaikan suku bunga oleh Fed dipertanyakan.

Dolar Amerika Serikat mengalami penurunan tajam akibat komentar dovish dari pejabat Federal Reserve dan data makroekonomi yang mengecewakan dari Amerika Serikat. Dalam situasi ini, mata uang Eropa mendapatkan momentum dan dengan percaya diri meningkatkan kecepatannya. Meskipun demikian, para analis memperkirakan dolar akan pulih dalam waktu dekat dan mengantisipasi stabilitas bagi euro.

Pada Kamis malam, 1 Juni, dolar AS turun secara signifikan terhadap mata uang lainnya, terutama terhadap euro. Penurunan tersebut berlanjut hingga Jumat, 2 Juni. Dolar melemah setelah harapan akan kenaikan suku bunga lainnya oleh Fed tidak terpenuhi. Saat ini, peserta pasar melihat kemungkinan kenaikan 25 basis poin hanya sebesar 24%. Isu ini akan dibahas dalam pertemuan FOMC yang akan datang pada tanggal 14 Juni. Sementara itu, beberapa analis memperkirakan kenaikan suku bunga pada akhir Juli.

Harapan akan adanya kenaikan suku bunga lebih lanjut, serta dinamika USD, dipengaruhi oleh komentar dari Patrick Harker, kepala Federal Reserve Philadelphia. Menurut pejabat tersebut, regulator seharusnya menghentikan siklus kenaikan suku bunga. Pernyataan ini telah mengguncang posisi dolar yang sebelumnya diperkuat oleh kekhawatiran mengenai batas utang AS. Sekarang, masalah ini telah teratasi. Senat AS telah mengesahkan undang-undang untuk menangguhkan batas utang saat ini ($31,4 triliun), efektif menghilangkan kemungkinan default dan meningkatkan minat risiko di pasar. Dalam situasi saat ini, tekanan pada dolar meningkat karena kehilangan dukungan tambahan.

Faktor negatif lainnya bagi mata uang AS adalah statistik yang mengecewakan dari AS. Kelemahan dalam data aktivitas bisnis di sektor manufaktur AS juga menjadi argumen utama untuk menghentikan siklus kenaikan suku bunga oleh Fed. Menurut laporan terkini, tercatat penurunan ISM Manufacturing PMI menjadi 46,9 poin pada bulan Mei. Hal ini menunjukkan penurunan signifikan dalam aktivitas manufaktur di AS, demikian para ahli tegaskan.

Selain itu, data ketenagakerjaan yang bercampur-baur mencerminkan pertumbuhan penggajian di sektor swasta di Amerika, sementara jumlah klaim tunjangan pengangguran awal menunjukkan ketegangan di pasar tenaga kerja. Setelah dirilisnya laporan ISM, pasangan EUR/USD mengalami kenaikan tajam hingga level 1,0750. Sementara itu, data ketenagakerjaan yang bercampur-baur di AS memberikan dukungan yang kuat pada pasangan tersebut. Menurut laporan ADP, penggajian sektor swasta meningkat 278,000 pada beberapa bulan lalu, melampaui prakiraan senilai 170.000.

Perhatian pasar saat ini difokuskan pada laporan pasar tenaga kerja AS yang akan dirilis pada Jumat, 2 Juni. Perkiraan awal menunjukkan bahwa ekonomi AS menciptakan 195.000 pekerjaan baru (tidak termasuk sektor pertanian) pada bulan Mei. Pada bulan April, angka tersebut adalah 253.000. Sementara itu, tingkat pengangguran di negara tersebut mungkin akan naik menjadi 3,5% dari pembacaan sebelumnya yaitu 3,4%. Adapun tingkat pertumbuhan upah diperkirakan akan melambat.

Dalam situasi saat ini, tren bearish mendominasi pasar EUR/USD, tetapi dengan kecenderungan netral. Berdasarkan grafik teknikal, pasangan mata uang ini terbatas oleh level resistensi dinamis seperti Moving Average Eksponensial (EMA) 100-hari, yang berada di sekitar 1,0772. Level berikutnya adalah level penting secara psikologis yaitu 1,0800. Pada Jumat pagi, 2 Juni, pasangan EUR/USD diperdagangkan sekitar 1,0776, mencoba untuk naik lebih tinggi.

Memanfaatkan penurunan saat ini pada greenback, euro telah naik dengan percaya diri menyusul data positif tentang ekonomi zona euro. Mata uang Eropa menguat setelah perkiraan awal dari Eurostat melaporkan perlambatan inflasi menjadi 6,1% pada bulan Mei, turun dari 7% pada bulan April. Namun, ini di bawah perkiraan para ekonom sebesar 6,3%. Pada saat yang sama, tingkat inflasi inti di Uni Eropa, yang dianggap sebagai indikator yang lebih penting, turun menjadi 5,3% dari 5,6% sebelumnya. Perlu dicatat bahwa analis memperkirakan penurunan menjadi 5,5%.

Penurunan inflasi yang sedikit di zona euro tidak mungkin mendorong Bank Sentral Eropa (ECB) untuk mengakhiri siklus ketatnya kebijakan moneter. Para ahli strategi mata uang di Nomura memiliki pandangan serupa: "Saat ini, inflasi inti di Uni Eropa hanya turun 0,4% dari puncaknya menjadi level 5,3%. Oleh karena itu, regulator Eropa ini masih jauh dari menyelesaikan siklus ketatnya." Christine Lagarde, Presiden ECB, sebelumnya membuat pernyataan hawkish, menekankan bahwa saat ini tidak ada bukti jelas bahwa inflasi inti di zona euro telah mencapai puncaknya.

Dalam beberapa bulan mendatang, regulator Eropa bermaksud untuk memantau secara cermat inflasi inti dan harga jasa di Uni Eropa, terutama dinamika bulanannya. Langkah-langkah ini diperlukan untuk menentukan arah kebijakan moneter di masa depan dan menilai apakah tepat untuk melakukan jeda dalam kenaikan suku bunga dalam situasi seperti ini.

Menurut para ekonom di Nomura, ECB kemungkinan akan menaikkan suku bunga utamanya sebesar 25 basis poin pada masing-masing dua pertemuan berikutnya pada bulan Juni dan Juli. Hal ini diperlukan untuk membawa suku bunga ke level 3,75%. Bank sentral baru akan dapat memulai pengurangan siklus ketatnya jika harga inti di Uni Eropa melambat dengan cukup. Regulator ini meyakini bahwa pemotongan suku bunga pertama oleh ECB akan terjadi jauh lebih lambat daripada yang diharapkan pasar, khususnya pada akhir 2024.

Menurut para analis, penurunan inflasi inti di Eropa akan menjadi faktor positif bagi euro. Namun, dolar tidak kemungkinan akan tetap dalam tren penurunan dalam jangka panjang karena penurunan saat ini bersifat sementara. Oleh karena itu, ada kemungkinan pasangan EUR/USD akan naik hingga mencapai 1,1500 pada akhir tahun.