31.07.202311:27 Forex Analysis & Reviews: Ketidakpastian membayangi GBP/USD

Anda tidak mungkin iri pada Bank of England. Meskipun pertemuannya berlangsung lebih lambat dari pertemuan Federal Reserve dan Bank Sentral Eropa, tugas yang dihadapi Andrew Bailey dan timnya tampak jauh lebih kompleks daripada rekan mereka di Eropa dan Amerika. Tidak hanya inflasi di Inggris lebih tinggi daripada di AS dan zona euro, tetapi tingkat tekanan politik juga tidak masuk akal. Penasihat ekonomi di Departemen Keuangan yakin bahwa BoE telah bertindak terlalu jauh dan sudah waktunya bagi mereka untuk menginjak rem.

Pasar berjangka 70% yakin bahwa Bank of England akan mengikuti langkahnFederal Reserve dan Bank Sentral Eropa dan menaikkan suku bunga repo sebesar 25 basis poin menjadi 5,25% pada pertemuan tanggal 3 Agustus. Namun, Goldman Sachs, HSBC , Barclays, dan UBS percaya bahwa langkah tersebut akan lebih signifikan. NatWest setuju dengan mereka, menegaskan bahwa berita inflasi melambat menjadi kurang dari 8% di bulan Juni tidak boleh dilebih-lebihkan. Kombinasi harga tinggi di sektor jasa dan kenaikan upah yang cepat memerlukan tindakan tegas dari bank sentral. Jika mereka menambahkan hanya seperempat poin persentase ke biaya pinjaman dan kemudian mengalami percepatan dalam Indeks Harga Konsumen (IHK), itu akan memperbesar ketidakpastian yang sudah sangat besar.

Volatilitas dan Dinamika Inflasi

Volatilitas yang meningkat mencegah GBP/USD menunjukkan potensinya. Barclays menyebut Bank of England sebagai "hawk" terakhir, yang seharusnya mendukung pound mengingat akhir dari siklus pembatasan moneter oleh Federal Reserve dan Bank Sentral Eropa. Citi percaya bahwa jika tingkat repo meningkat sebesar 50 basis poin pada bulan Agustus, pasar berjangka akan mendorong plafon yang diharapkan dari 5,85% saat ini menjadi 6,25–6,5%, yang akan berfungsi sebagai katalis untuk penguatan pound. Sebaliknya, kenaikan biaya pinjaman sebesar 25 basis poin akan menurunkan ekspektasi menjadi 5,75%. Akibatnya, mata uang Inggris akan terus berada di bawah tekanan.

Peluang pergerakan substansial mungkin akan kecil. Sangat menantang untuk bersikap tegas dalam ekonomi yang stagnan, terutama berdasarkan laporan inflasi tunggal. Kenaikan seperempat poin dengan nada "hawkish" tampaknya merupakan keputusan yang optimal.

Inflasi dan Dinamika Suku Bunga Bank of England

Sangat penting dalam mempertimbangkan bahwa tidak semua hal dalam pasangan GBP/USD bergantung pada keputusan BoE. Investor bingung. Di satu sisi, dekatnya akhir siklus pengetatan oleh Federal Reserve menginspirasi para penentang dolar AS. Ini pada akhirnya akan diikuti oleh pivot dovish. Di sisi lain, keputusan Bank of Japan untuk melonggarkan kontrol atas kurva imbal hasil menimbulkan risiko kenaikan suku bunga treasury, membuat aset Amerika lebih menarik, menarik modal ke Amerika Utara, dan memperkuat greenback.

Dengan demikian, nasib GBP/USD dipengaruhi oleh ketidakpastian ganda—baik internal maupun eksternal—yang meningkatkan risiko konsolidasi.

Secara teknis, pada grafik harian dari pasangan yang dianalisis, kombinasi pola Tiga Indian dan pola 1-2-3 meningkatkan peluang kelanjutan koreksi ke tren naik dan pembalikannya. Meskipun demikian, yang terbaik adalah tidak terburu-buru tanpa keluar dari konsolidasi. Jual GBP/USD dari 1,277, beli dari 1,3. Sebelum itu, preferensi diberikan pada trading intraday dengan target yang sempit.