08.08.202312:42 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD: euro bertahan meskipun dolar lebih kuat

Dolar AS memulai hari dengan catatan positif, kembali mencoba untuk menyalip mata uang Eropa. Namun, euro tidak menyerah begitu saja dan terus berjuang untuk memimpin pasangan EUR/USD. Pada awal minggu ini, greenback sedikit mundur, tetapi dengan cepat menutup kerugian awalnya.

Menurut para analis, kegagalan dolar baru-baru ini bersifat sementara dan tidak mampu menyeret mata uang ini ke wilayah negatif. Baik penurunan peringkat kredit AS baru-baru ini maupun data makroekonomi tidak stabil yang diterbitkan oleh Departemen Tenaga Kerja AS berhasil merusak posisi greenback. Pada bulan Juli, pasar kerja AS menambah 187.000 lapangan kerja baru, menyusul 185.000 yang tercatat sebelumnya. Meskipun angka-angka ini jauh dari perkiraan 205.000, para pakar menilai prospek makroekonomi secara keseluruhan positif.

Para analis sering mengatakan bahwa Nonfarm Payroll (NFP) menjadi salah satu indikator yang paling sulit diprediksi. Inilah sebabnya mengapa perubahan dramatis di pasar atau ulasan apa pun tentang keputusan Fed saat ini sangat tidak mungkin terjadi. Menurut Austan D. Goolsbee, kepala The Fed Chicago, pasar kerja Amerika akan segera "menemukan keseimbangannya". Pejabat itu sebelumnya berkomentar bahwa sementara pasar tenaga kerja AS mendingin, itu "masih sangat panas."

Menurut perkiraan, pertumbuhan lapangan kerja secara keseluruhan di AS sedikit di bawah ekspektasi. Namun, kenaikan upah dan penurunan tingkat pengangguran mungkin memberikan alasan bagi Fed untuk mempertimbangkan kenaikan suku bunga lagi. Kembalinya tingkat pengangguran menjadi 3,5% sangat penting. Para analis percaya level ini sekarang berada di siklus terendah, yang terus memberikan tekanan inflasi. Dalam konteks ini, Federal Reserve mungkin merasa sulit untuk melunakkan pendiriannya, menurut para pakar.

Selain itu, upah per jam tumbuh lebih besar dari yang diharapkan (sebesar 0,4% MoM) selama periode pelaporan, mempertahankan tingkat tahunan sebesar 4,4% yang ditetapkan awal tahun ini. Dengan pertumbuhan upah, suku bunga, dan angka lapangan kerja seperti itu, inflasi tidak mungkin mereda. Dalam skenario saat ini, Fed mungkin akan semakin memperketat kebijakan moneternya.

Sentimen ini dibagikan oleh Presiden Fed Atlanta, Raphael Bostic. Jumat lalu, 4 Agustus, beliau memberi tahu Bloomberg bahwa bank sentral akan mempertahankan kebijakan moneternya yang ketat hingga 2024. Ini penting untuk mencapai tingkat target 2%, pejabat itu mengulangi.

Terhadap latar belakang ini, dolar secara signifikan terapresiasi terhadap mata uang utama lainnya, terutama yen dan euro. Penguatan greenback didorong oleh laporan impor dan ekspor terbaru dari Tiongkok. Data resmi menunjukkan bahwa dari Januari hingga Juli, ekspor dari Tiongkokturun 5%, sedangkan impor turun 7,6% year-on-year. Selain itu, bulan lalu, kedua indikator anjlok masing-masing sebesar 14,5% dan 12,4%.

Di awal minggu, greenback berhasil stabil setelah sempat melemah. Pada Selasa pagi, 8 Agustus, pasangan EUR/USD diperdagangkan di dekat 1.0997 sebelum naik dengan cepat menuju 1.1000 dan menembusnya. EUR/USD diperkirakan akan mencapai rekor tertinggi baru dan target berikutnya diyakini di angka 1.1100.

Hari ini, fokus pasar adalah pada data makroekonomi yang signifikan dari Amerika Serikat, dengan para analis yang memperkirakan penurunan signifikan inflasi dalam jangka pendek. Pada hari Kamis, 10 Agustus, Departemen Tenaga Kerja akan menerbitkan laporan ini. Menurut prakiraan awal, harga konsumen di Amerika melonjak sebesar 3,3% dari tahun ke tahun di bulan Juli.

Data harga konsumen AS akan membantu investor menilai hasil siklus pengetatan kebijakan moneter Federal Reserve yang berkepanjangan. Selain itu, inflasi diproyeksikan telah meningkat selama sebulan terakhir.

Statistik makro saat ini akan membantu meramalkan langkah Federal Reserve selanjutnya dan sebagian memprediksi tindakannya pada pertemuan bulan September. Sementara itu, mayoritas analis (86,5%) menilai regulator akan mempertahankan suku bunga acuan di level saat ini 5,25%-5,5%. Pakar lain menganggap mungkin ada sedikit kenaikan.

Pekan lalu, ketegangan meningkat di pasar saham global setelah merosotnya peringkat kredit Amerika. Terhadap latar belakang ini, pelaku pasar sangat takut akan meluasnya aksi jual, tetapi hal ini tidak terjadi. Selain itu, pasar berhasil menghindari koreksi yang dikhawatirkan banyak orang setelah periode pertumbuhan selama 7 bulan. Akibatnya, pasar menemukan stabilitas relatif karena paratrader dan investor tidak terburu-buru mengunci profit dan menjual sekuritas dalam portofolio mereka.

Keputusan Fitch baru-baru ini tidak berdampak negatif terhadap nilai tukar mata uang AS. Menurut pengamatan analis, indeks dolar AS (DXY) ditutup minggu lalu dengan kenaikan, menunjukkan penurunan jangka pendek. Sebelumnya, pada Agustus 2011, S&P Global Ratings menurunkan peringkat kredit AS di tengah masalah plafon utang. Namun, tindakan ini juga hampir tidak memengaruhi mata uang nasional. Selain itu, indeks dolar menutup tahun 2021 dengan pertumbuhan 7%, dan selama waktu itu, bertambah lebih dari 30%.

Menurut analis, dalam jangka menengah dan perencanaan jangka panjang, greenback akan menjaga stabilitas. Skenario yang lebih positif menyiratkan tren naik dolar AS yang berkelanjutan terhadap euro. Menurut Jane Foley, Kepala Pasar Mata Uang di Rabobank, dolar masih dianggap sebagai mata uang safe-haven "berkat pangsanya yang sangat besar dalam pembayaran internasional." Ahli strategi mata uang di Rabobank mengakui bahwa greenback mungkin kehilangan posisi dominannya dari waktu ke waktu "tetapi tidak mungkin terjadi dalam 20, 30, atau 40 tahun ke depan."

Banyak spesialis berasumsi bahwa arah mata uang Amerika akan sangat bergantung pada kebijakan moneter Federal Reserve. Selain itu, USD akan terus mendapatkan dukungan berkat pertumbuhan ekonomi AS yang meyakinkan.