05.02.202407:25 Forex Analysis & Reviews: Wall Street berada ditepi perubahan: bagaimana perekonomian AS mengabaikan the Fed

Versi saat ini dikejutkan oleh bukti yang menunjukkan bahwa ekonomi mungkin terlalu panas bagi Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga tanpa menghadapi risiko lonjakan inflasi. Data ketenagakerjaan Amerika Serikat pada hari Jumat menjadi indikator terbaru dari pertumbuhan yang lebih kuat dari yang diharapkan setelah Ketua Federal Reserve Jerome Powell, beberapa hari sebelumnya, meredam harapan bahwa bank sentral akan mulai menurunkan suku bunga pada Maret.

"Jika kita melihat kembali pada kuartal keempat dan reli saham belakangan ini, hal tersebut sebagian besar dapat dikaitkan dengan antisipasi adanya perubahan arah kebijakan Fed, dan kita sedang menyaksikan perubahan arah tersebut menguap di depan mata kita," kata Matthew Miskin, salah satu strategis investasi utama di John Hancock Investment Management.

Laporan ketenagakerjaan pada hari Jumat menunjukkan bahwa lapangan kerja non-pertanian meningkat sebesar 353.000 bulan lalu, secara signifikan melebihi pertumbuhan sebesar 180.000 yang diperkirakan oleh para ekonom. Selain itu, ekonomi menambahkan 126.000 pekerjaan lebih pada November dan Desember daripada yang sebelumnya dilaporkan.

Banyak investor menganggap pertumbuhan yang kuat sebagai tanda positif untuk saham, terutama jika disertai dengan pendapatan perusahaan yang lebih tinggi dari yang diharapkan. Indeks S&P 500 mencapai rekor baru pada hari Jumat setelah rilis data ketenagakerjaan, didorong oleh kenaikan tajam saham perusahaan induk Facebook, Meta Platforms (META.O), dan Amazon (AMZN.O), yang masing-masing melonjak sebesar 20% dan 8% setelah hasil korporat mereka.

Pada tahun 2024, diperkirakan pendapatan S&P 500 akan tumbuh hampir 10% setelah peningkatan sebesar 3,6% pada tahun 2023. Harapan ini akan diuji dalam pekan mendatang dengan sejumlah laporan penting, termasuk dari Eli Lilly (LLY.N), Walt Disney (DIS.N), dan ConocoPhillips (COP.N).

Analisis memprediksi tahun yang luar biasa bagi saham-saham Amerika Serikat: 2024 akan berakhir lebih dari 10% lebih tinggi, mencapai 5500 poin. Mereka mengaitkan pertumbuhan ini dengan optimisme mengenai potensi bisnis kecerdasan buatan, yang membantu saham-saham seperti Nvidia (NVDA.O) tahun lalu, kemungkinan berkontribusi pada pertumbuhan ini.

Namun, pertumbuhan yang berkelanjutan di atas tren juga menimbulkan masalah lain – kekhawatiran tentang lonjakan inflasi.

Periode yang lebih lama dengan tingkat suku bunga tinggi juga dapat memperparah ketegangan di sektor-sektor ekonomi yang sudah mengalami tekanan, seperti real estat komersial.

Saham New York Community Bancorp (NYCB.N), pemberi pinjaman CRE utama di New York, turun dalam beberapa hari terakhir, memicu masalah perbankan regional yang lebih luas setelah perusahaan tersebut memangkas dividen dan mengumumkan kerugian yang tidak terduga.

Sementara musim laporan pendapatan kuartal keempat berlanjut, 230 perusahaan di indeks S&P 500 telah melaporkan. Dari jumlah tersebut, 80% melebihi ekspektasi Wall Street. Secara keseluruhan, analisis memperkirakan peningkatan pendapatan S&P 500 sebesar 7,8% year-over-year untuk periode Oktober-Desember, peningkatan yang signifikan dari perkiraan 4,7% per tanggal 1 Januari.

Saham Meta Platforms naik 20,3% ke level rekor setelah mengumumkan pembayaran dividen pertamanya menjelang ulang tahun ke-20 Facebook.

Saham Amazon.com (AMZN.O) melonjak 7,9% setelah peningkatan pendapatan pada kuartal keempat karena fitur kecerdasan buatan generatif baru dalam komputasi awan dan perdagangan elektronik mendorong pertumbuhan yang solid selama musim liburan.

Saham bank regional menstabilkan diri setelah dua hari penjualan tajam yang dipicu oleh pendapatan yang mengecewakan dari New York Community Bancorp (NYCB.N). Saham bank tersebut naik 5,0% pada hari Jumat, dan indeks operasi perbankan regional KBW (KRX) meningkat 0,2%.

Indeks S&P 500 naik 1,07% dan ditutup pada 4958,61 poin. Indeks Nasdaq naik 1,74% menjadi 15628,95 poin, dan indeks industri Dow Jones naik 0,35% menjadi 38654,42 poin.

Dari 11 indeks sektor S&P 500, enam naik, dipimpin oleh indeks layanan komunikasi (.SPLRCL), yang naik 4,69%, diikuti oleh kenaikan 2,49% pada indeks layanan konsumen (.SPLRCD).

Saham Cigna (CI.N) naik 5,4% setelah penyedia asuransi kesehatan tersebut menaikkan perkiraan laba tahunannya.

Saham Microchip Technology (MCHP.O) turun 1,6% menyusul perkiraan penjualan yang mengecewakan dari produsen chip tersebut.

Skechers USA, produsen sepatu, juga memberikan perkiraan yang suram, menyebabkan penurunan saham sebesar 10,3%. Saham perusahaan minyak terbesar, Chevron Corp (CVX.N), naik 2,9% setelah melampaui perkiraan analis.

Dalam indeks S&P 500 (.AD.SPX), saham yang turun lebih banyak daripada yang naik dengan rasio 1,2 banding 1.

S&P 500 mencetak 68 rekor baru dan empat rekor terendah; Nasdaq mencatat 75 rekor baru dan 144 rekor terendah. Volume perdagangan di bursa Amerika Serikat relatif rendah: 11,2 miliar saham diperdagangkan dibandingkan dengan rata

Pertumbuhan yang cepat dan ekspektasi bahwa suku bunga akan tetap pada tingkat saat ini untuk jangka waktu yang diperpanjang dapat menyebabkan peningkatan yield obligasi pemerintah. Yield yang lebih tinggi dapat memberikan tekanan pada saham karena bersaing dengan obligasi untuk investor, dan tingkat bunga yang lebih tinggi meningkatkan biaya modal dalam ekonomi.

Yield obligasi pemerintah 10 tahun, yang bergerak secara terbalik dengan harga obligasi, mencapai 4,05% pada hari Jumat.

Investor terus mengantisipasi bahwa Federal Reserve akan menurunkan suku bunga sekitar 125 basis poin tahun ini. Ini kurang dari perkiraan sekitar 150 basis poin yang diperkirakan pada awal pekan ini, tetapi masih jauh lebih tinggi dari perkiraan Federal Reserve sebesar 75 basis poin.