05.08.202410:01 Forex Analysis & Reviews: Minggu Depan di Wall Street: Ketakutan Ekonomi dan Hasil Minggu Lalu

Saham AS Jatuh: Sesi Kedua Berturut-turut

Pasar saham AS kembali jatuh pada hari Jumat, dengan Indeks Nasdaq Composite memperkuat posisinya di wilayah koreksi. Penyebabnya adalah laporan tenaga kerja yang lemah, yang memperburuk kekhawatiran akan resesi yang mungkin terjadi.

Data Pekerjaan yang Mengecewakan

Payroll nonpertanian meningkat hanya 114.000 pada bulan Juli, menurut Departemen Tenaga Kerja, jauh di bawah yang diharapkan analis sebesar 175.000 dan 200.000 minimum yang diperlukan untuk mempertahankan pertumbuhan populasi. Tingkat pengangguran naik menjadi 4,3%, tertinggi dalam tiga tahun.

Risiko bagi Ekonomi

Data pekerjaan yang lemah telah memicu kekhawatiran bahwa pertumbuhan ekonomi melambat lebih cepat dari yang diharapkan, menimbulkan pertanyaan tentang keputusan Federal Reserve untuk mempertahankan suku bunga tetap pada pertemuannya hari Rabu.

Optimisme Berubah Jadi Kekhawatiran

Investor telah optimis selama berbulan-bulan, mengutip penurunan inflasi dan perlambatan lapangan kerja yang moderat sebagai alasan untuk menurunkan suku bunga. Optimisme itu telah membantu saham mengalami rally, dengan S&P 500 naik 12% year-to-date dan Nasdaq naik hampir 12% meskipun ada kerugian baru-baru ini.

Namun dengan prospek pemotongan suku bunga pada bulan September setelah pertemuan Fed, investor khawatir bahwa biaya pinjaman yang lebih tinggi sudah menjadi hambatan bagi pertumbuhan ekonomi. Laporan pendapatan yang mengecewakan dari raksasa seperti Amazon, Alphabet, dan Intel menambah kekhawatiran tersebut, menambah bahan bakar pada api pasar.

Kutukan Ekspektasi Tinggi

Kepala petugas investasi Ocean Park Asset Management, James St. Aubyn mengatakan investor melihat konsekuensi dari ekspektasi yang terlalu optimis. "Kita melihat kutukan ekspektasi tinggi mulai berlaku. Pendaratan lunak tampaknya seperti satu-satunya skenario, dan segala petunjuk tentang hasil berbeda menjadi mengkhawatirkan," ujarnya.

Ekspektasi Pemotongan Suku Bunga Meningkat

Peluang pemotongan suku bunga 50 basis poin pada pertemuan Fed bulan September melonjak menjadi 69,5%, naik dari 22% pada sesi sebelumnya, menurut CME's FedWatch Tool. "Kita semua telah terbiasa dengan gagasan bahwa Fed akan memotong suku bunga. Pertanyaannya sekarang adalah: Apakah mereka menunggu terlalu lama? Apakah resesi sudah di depan mata?" tanya St. Aubyn.

Prediktor Resesi

Data pekerjaan yang lemah telah memicu "Saama Rule," yang sering dianggap sebagai prediktor resesi yang pasti. Ini menyebabkan aksi jual di pasar saham.

Indeks Utama Turun

Dow Jones Industrial Average turun 610.71 poin, atau 1.51%, ke 39,737.26. S&P 500 kehilangan 100.12 poin, atau 1.84%, ditutup pada 5,346.56. Nasdaq Composite menjadi yang paling merugi di antara indeks utama, kehilangan 417.98 poin, atau 2.43%, ke 16,776.16.

Raksasa Teknologi di Bawah Tekanan

Raksasa teknologi memberi tekanan besar pada pasar. Amazon turun 8.79% dan Intel jatuh 26.06% setelah hasil kuartalan dan perkiraan yang mengecewakan. Hasil ini meningkatkan pesimisme di kalangan investor dan memaksa mereka untuk mengevaluasi ulang ekspektasi mereka terhadap pertumbuhan ekonomi di masa depan.

Nasdaq Composite: Memasuki Koreksi

Setelah mencapai puncaknya pada bulan Juli, Nasdaq Composite telah jatuh lebih dari 10%, menandakan bahwa ia memasuki fase koreksi. Ini terjadi di tengah kekhawatiran tentang valuasi tinggi di saat ekonomi melemah.

S&P 500 dan Dow: Penurunan Terbesar Sejak Maret

S&P 500 ditutup pada level terendah sejak 4 Juni, mencatat penurunan signifikan. Sementara itu, Dow Jones Industrial Average dan S&P 500 mengalami penurunan dua hari terbesar sejak Maret 2023.

Small Caps dan Semikonduktor Jatuh

Russell 2000, yang melacak perusahaan kecil, juga turun 3.52% mengakhiri sesi perdagangan pada level terendah tiga minggu, penurunan dua hari terbesar sejak Juni 2022. Saham chip juga terus jatuh, dengan indeks semikonduktor Philadelphia SE ditutup pada level terendah tiga bulan, mencatat penurunan dua hari terbesar sejak Maret 2020.

Pengecualian dari Tren Umum

Di tengah penurunan umum, saham Apple menonjol dengan kenaikan 0,69%. Ini disebabkan oleh penjualan iPhone yang lebih baik dari perkiraan di kuartal ketiga dan prospek positif untuk perusahaan, yang bertaruh pada kecerdasan buatan untuk menarik pelanggan baru.

Sektor yang berisiko

Dari 11 sektor utama S&P 500, hanya sektor defensif seperti kebutuhan pokok konsumen, utilitas, dan real estat yang menunjukkan kenaikan. Penurunan terbesar terjadi di sektor kebutuhan pokok konsumen, di mana pengaruh Amazon menyebabkan penurunan dua hari terbesar sejak Juni 2022.

Volatilitas melonjak: Wall Street khawatir

Indeks Volatilitas CBOE, juga dikenal sebagai "fear gauge" Wall Street, melampaui rata-rata jangka panjangnya sebesar 20 poin menjadi 29,66, yang merupakan level tertinggi sejak Maret 2023. Penutupan berada di 23,39, menunjukkan kecemasan yang signifikan di antara para investor.

Peluang Pembelian di Pasar yang Turun

Meskipun terjadi penjualan besar-besaran, beberapa pelaku pasar melihat peluang pembelian. Jonathan Golub, seorang ahli strategi di UBS, mencatat dalam catatan kepada klien bahwa pasar secara historis berkinerja terbaik ketika indeks VIX melebar, menyajikan peluang investasi jangka pendek.

Sentimen Bearish Tetap Menonjol

Saham yang menurun melebihi saham yang naik hampir tiga banding satu di Bursa Efek New York, dengan rasio 2.92 banding 1, sementara Nasdaq menunjukkan rasio 4.52 banding 1. S&P 500 mencatat 62 tertinggi baru dalam 52 minggu dan 15 terendah baru, sementara Nasdaq Composite mencatat 34 tertinggi baru dan 297 terendah baru.

Volume Perdagangan dan Ekspektasi Pendapatan

Volume perdagangan di bursa AS mencapai 14.75 miliar saham, jauh di atas rata-rata 20 hari sebesar 11.97 miliar saham.

Perhatian Pada Pendapatan yang Akan Datang

Investor akan memperhatikan laporan pendapatan dari raksasa seperti Caterpillar dan Walt Disney minggu depan, yang akan memberikan wawasan penting tentang kesehatan sektor konsumen dan manufaktur. Pemimpin di sektor kesehatan termasuk Eli Lilly juga diharapkan melaporkan, memberikan wawasan tentang kesehatan sektor farmasi dan prospeknya.

Volatilitas Meningkat dan Permintaan Tempat Aman

Indeks Volatilitas CBOE, dikenal sebagai "fear gauge" Wall Street, mencapai level tertinggi sejak Maret 2023 pada hari Jumat, didorong oleh peningkatan permintaan untuk opsi yang melindungi terhadap potensi kerugian di pasar saham, menunjukkan investor mencari untuk meminimalkan risiko.

Penguatan Tempat Aman

Dengan kekhawatiran yang semakin meningkat, investor berbondong-bondong ke obligasi tempat aman dan aset lainnya. Hasil pada catatan Treasury 10-tahun acuan turun menjadi 3,79%, yang terendah sejak Desember. Indikator ini bergerak berlawanan dengan harga obligasi, mengindikasikan peningkatan permintaan untuk tempat aman.

Sektor Stabil di Popularitas

Di tengah ketidakpastian ekonomi, sektor-sektor yang secara tradisional dianggap stabil telah menarik perhatian yang meningkat. Investor berbondong-bondong ke area ini dalam upaya melindungi modal mereka dan meminimalkan potensi kerugian.

Kinerja Sektor: Kesehatan dan Utilitas Meningkat

Selama sebulan terakhir, sektor kesehatan telah mencatat kenaikan 4%, sementara utilitas naik lebih dari 9%. Sektor-sektor ini telah menjadi tempat aman bagi investor di tengah ketidakpastian ekonomi. Pada saat yang sama, Indeks Philadelphia SE Semiconductor (SOX) telah turun hampir 17%, dipimpin oleh kerugian tajam pada nama-nama populer seperti Nvidia dan Broadcom.

Melangkah ke Depan: Meraup Keuntungan atau Awal Koreksi?

Beberapa investor percaya bahwa data saat ini mungkin hanya mencerminkan keinginan untuk meraup keuntungan setelah reli signifikan di pasar pada tahun 2024. Pendekatan ini tidak mengecualikan kemungkinan pertumbuhan lebih lanjut, tetapi juga menunjukkan kemungkinan awal koreksi, terutama di sektor-sektor yang sebelumnya menunjukkan kenaikan yang meyakinkan.