02.05.202416:09 Forex Analysis & Reviews: JPY membuat takut para trader

Intervensi forex efektif jika dilakukan tepat waktu. Jepang telah menguasai seni ini selama ini. Otoritas moneter memasuki Forex untuk kedua kalinya dengan pembelian besar-besaran yen terhadap dolar AS karena pertumbuhan USD/JPY yang cepat setelah konferensi pers Jerome Powell setelah pertemuan FOMC. Ketua The Fed tidak menakut-nakuti investor dengan petunjuk untuk menaikkan suku bunga federal fund yang mendorong imbal hasil Treasury turun. Hal ini menjadi lampu hijau untuk intervensi mata uang berikutnya oleh kementerian keuangan Jepang pada pasangan USD/JPY.

Sementara itu, para trader mengamati dengan napas tertahan perjuangan antara pasar keuangan dan bank sentral. Regulator tidak selalu berhasil. Kisah George Soros, yang membuat Bank of England bertekuk lutut pada tahun 1990-an, masih menjadi perbincangan banyak orang. Namun, pada saat itu, lawan pemodal bertindak terlalu lugas. Sekarang bank sentral lebih licik dan cerdik.

Pemerintah Jepang masih bungkam mengenai intervensi Forex dan para trader harus mencari tahu apakah intervensi tersebut telah terjadi dan menilai sejauh mana. Dalam kasus pertama, kemungkinan besar kita berbicara tentang 5 triliun yen atau setara dengan $35 miliar. Pada intervensi kedua, jumlah suntikan dana dapat meningkat. USD/JPY turun di bawah 153, setelah itu pasangan mata uang ini kembali naik.

Dinamika USD/JPY dan intervensi valas

Dalam kondisi seperti itu, memegang posisi beli dalam dolar AS terhadap mata uang Jepang sangatlah berbahaya. Meskipun Wakil Menteri Keuangan Masato Kanda enggan menjawab secara langsung pertanyaan apakah intervensi tersebut benar-benar terjadi, ia menegaskan bahwa Jepang akan bertindak kapan saja, baik selama sesi Forex Asia, Eropa atau Amerika. Ancaman ini terlihat serius, dan setelah dua penurunan tajam pada USD/JPY, para spekulan akan berpikir dua kali sebelum terlibat dalam suatu usaha.

Selain itu, intervensi mata uang membawa keuntungan besar bagi pemerintah. Negara ini membeli aset-aset asing ketika yen melemah dan sekarang menjualnya dengan menggunakan prinsip "beli di posisi terendah, jual di posisi tertinggi". Namun, para pejabat kementerian keuangan tidak akan mengingat hal ini.

Tren kenaikan fundamental dalam USD/JPY tetap valid. Perbedaan suku bunga antara Federal Reserve dan Bank of Japan adalah 500 bps. Jadi, jangan heran jika uang terus mengalir dari Asia ke Amerika Utara. Rumor bahwa Kazuo Ueda dapat menaikkan biaya pinjaman menjadi 0,5% pada tahun 2024 dan 1% pada tahun 2025 jika yen terus melemah mungkin ada benarnya, tetapi dengan tingkat utang pemerintah sebesar 250% dari PDB, hal ini dapat sangat merugikan Tokyo. Utang ini harus dilunasi.

Oleh karena itu, otoritas moneter akan terus melanjutkan intervensi mata uang. Saya percaya bahwa masalah ini tidak akan berakhir dengan dua kali intervensi. Hedge fund tidak takut dan tidak berniat untuk menyerah. Sebaliknya, mereka menempatkan pending order lebih rendah untuk membeli dolar AS lebih murah. Saya percaya bahwa strategi yang sama harus digunakan oleh trader biasa.

Secara teknikal, pada grafik harian USD/JPY, kisah kejatuhan tajam instrumen dan pemulihan selanjutnya diulang dan menyerupai penerapan pola "Adam dan Hawa". Masuk akal untuk menempatkan order buy limit dari level 154,0, 153,4, dan 152,4.