03.07.202416:49 Forex Analysis & Reviews: Euro melangkah keluar dari politik

Mata uang euro dengan percaya diri bergerak menuju target yang diumumkan sebelumnya yaitu $1,08, meskipun terdapat ketidakpastian politik yang berkelanjutan di Prancis, perlambatan harga konsumen di Eropa, dan pernyataan anggota Dewan Pemerintahan Gediminas Simkus bahwa ECB akan memangkas suku bunga deposito dua kali lagi pada tahun 2024. Investor mulai memperhitungkan pelemahan dolar AS di tengah sinyal-sinyal mengkhawatirkan dari ekonomi Amerika dan kesiapan pejabat FOMC untuk mengambil sikap dovish.

Tidak seperti pasar valuta asing, derivatif menunjukkan bahwa kerusuhan politik di Prancis belum berakhir. Pembalikan risiko dalam pasangan EUR/CHF dan EUR/GBP belum kembali ke level yang terlihat pada awal Juni. Saat itulah Emmanuel Macron menandatangani surat kematian politiknya dengan mengumumkan pemilihan cepat untuk Majelis Nasional.

Dinamika EUR/CHF, EUR/GBP, dan Pembalikan Risiko

Ini mungkin telah membuat investor khawatir, tetapi mereka mulai mengerti: terlepas dari hasil putaran kedua pemungutan suara, tidak akan ada Frexit. Akibatnya, tidak akan ada penurunan EUR/USD hingga mencapai paritas. Jika demikian, penggerak "bearish" Prancis untuk pasangan mata uang utama dapat dianggap selesai. Saatnya untuk mengalihkan perhatian ke faktor-faktor lain.

Baik ECB maupun Fed tidak terburu-buru untuk menurunkan suku bunga, yang tidak memberikan keuntungan bagi pembeli atau penjual EUR/USD. Christine Lagarde menyatakan bahwa perjuangan melawan inflasi masih berlangsung. Philip Lane percaya bahwa Dewan Pemerintahan akan memiliki data yang diperlukan setelah pertemuan bulan Juli dan mencatat bahwa Bank Sentral Eropa membutuhkan waktu. Pierre Wunsch hanya siap mendukung lebih dari dua tindakan ekspansi moneter pada tahun 2024 jika ada bukti meyakinkan bahwa inflasi akan kembali ke target 2%. Yang pertama, saya ingatkan, terjadi pada bulan Juni. Gabriel Makhlouf percaya bahwa itu sudah cukup.

Dinamika inflasi Eropa

Jadi, jumlah sentris di Dewan Pemerintahan melebihi jumlah "doves," yang dapat dianggap sebagai penggerak "bullish" untuk EUR/USD.

Dukungan untuk pembeli datang dari pidato Jerome Powell di Sintra, Portugal, di mana dia mengakui kemajuan dalam perjuangan melawan inflasi di AS, serta dari putaran laporan mengecewakan lainnya di pasar tenaga kerja Amerika. Jumlah klaim tunjangan pengangguran meningkat lebih dari yang diharapkan, dan pekerjaan sektor swasta dari ADP lebih rendah dari yang diprediksi oleh para ahli Bloomberg. Ini menyebabkan penurunan imbal hasil Treasury dan indeks USD.

Meskipun keberhasilan pembeli EUR/USD, masih terlalu dini untuk mengatakan bahwa segalanya berpihak pada mereka. Faktor penentu akan menjadi laporan non-farm payrolls dan indikator pasar tenaga kerja lainnya, yang akan dirilis pada akhir minggu sebelum 5 Juli.

Secara teknis, pada grafik harian, para bull EUR/USD berhasil mendorong kutipan pasangan mata uang utama melewati batas atas dari rentang konsolidasi 1.067-1.072. Konsolidasi di atas level pivot 1.0765 membawa euro lebih dekat ke target yang sebelumnya telah ditentukan sebesar $1.08 dan $1.0835. Dianjurkan untuk mempertahankan posisi panjang.