08.07.202415:30 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD. Akankah laporan inflasi menyelamatkan dolar AS?

Pasangan EUR/USD menunjukkan kenaikan yang cukup percaya diri minggu lalu. Pertumbuhan mata uang Eropa ini bukan disebabkan oleh berita positif dari Uni Eropa, yang kini sama langkanya dengan data positif dari Amerika Serikat. Sebaliknya, minggu pertama setiap bulan adalah saat data penting mengenai pasar tenaga kerja, lowongan pekerjaan, pengangguran, dan aktivitas bisnis di Amerika dirilis. Semua data tersebut diterima minggu lalu. Pergerakan pasangan ini mencerminkan sifat dari data-data tersebut.

Namun, minggu terakhir telah berlalu, dan pedagang harus fokus pada minggu baru. Salah satu peristiwa utama adalah laporan inflasi AS untuk bulan Juni pada hari Kamis. Pedagang mengharapkan angka utama turun menjadi 3.1% dari 3.3% saat ini. Menurut harapan mereka, inflasi inti mungkin tetap tidak berubah pada 3.4% y/y. Apa yang harus dilakukan pedagang dengan angka-angka ini, dan apa yang harus mereka harapkan? Untuk menjawab pertanyaan ini, mari kita merujuk pada statistik bulan-bulan sebelumnya. Indeks harga konsumen utama telah menurun selama dua bulan berturut-turut, tetapi penurunannya begitu lemah sehingga terlalu dini untuk membahas tren penurunan baru. Inflasi turun dari 3.5% pada bulan Maret menjadi 3.3% pada bulan Mei. Sebelumnya, ia telah jatuh ke nilai 3.0% dan 3.1% beberapa kali, setelah itu akselerasi baru dimulai. Pasar merespon setiap kali dengan menjual dolar. Ini mengakibatkan penurunan 87 poin pada bulan Juni dan 70 poin pada bulan Mei. Dengan demikian, pedagang mempersepsikan setiap penurunan inflasi secara negatif. Karena penurunan indeks harga konsumen juga diharapkan minggu ini, dapat diasumsikan bahwa dolar akan kembali mengalami tekanan pasar. Inflasi inti menunjukkan dinamika yang sedikit berbeda. Indikator ini telah menurun dengan stabil sejak September 2022 dan selama waktu ini hanya meningkat sekali dibandingkan dengan bulan sebelumnya. Tidak ada perubahan yang diharapkan pada akhir Juni, tetapi jika terjadi penurunan indikator ini, ini akan menjadi faktor tambahan dalam penjualan mata uang AS. Dengan demikian, kemungkinan penurunan dolar AS pada hari Kamis sangat tinggi. Namun, minggu ini tidak hanya terdiri dari hari Kamis; dolar mungkin menunjukkan pertumbuhan moderat dalam empat hari tersisa setelah penurunan yang kuat minggu lalu. Sentimen pedagang juga akan bergantung pada dua pidato Jerome Powell di Kongres AS. Kesimpulan: Tren untuk pasangan EUR/USD berubah menjadi "bullish" minggu lalu, tetapi sebelum melanjutkan pertumbuhan (jika banteng memiliki rencana seperti itu), akan baik membentuk gelombang koreksi ke bawah. Level 1.0843 dua kali mencegah banteng untuk bergerak lebih tinggi pada hari Jumat; dari level ini, saya mengharapkan penurunan ke zona 1.0785–1.0797. Sebelum hari Kamis, beruang mungkin berhasil menutup di bawah zona ini, yang mengkonfirmasi pembentukan gelombang koreksi ke bawah. Dan pada hari Kamis, ketika kita sangat mungkin melihat penurunan lebih lanjut dalam inflasi AS, tren "bullish" mungkin akan berlanjut. Bagaimana jika inflasi AS tidak melambat pada bulan Juni? Maka mata uang AS mungkin menerima dukungan yang tidak terduga. Dalam beberapa bulan terakhir, The Fed tidak menunjukkan tanda-tanda ingin memulai pelonggaran PEPP. Jika inflasi di Amerika Serikat tidak melambat, maka keinginan ini tidak akan muncul. Dalam kasus ini, dolar mungkin kembali ke 1.0676, karena ECB tidak akan mengalami masalah dengan pelonggaran moneter lebih lanjut. Pada bulan September, ECB mungkin menurunkan suku bunga untuk kedua kalinya, sementara The Fed mungkin tetap dalam mode tunggu dan lihat.