11.07.202411:09 Forex Analysis & Reviews: Data inflasi AS: hanya deviasi signifikan yang bisa memicu pergerakan pasar yang kuat

Hari ini, acara utama adalah rilis data inflasi konsumen AS, yang diharapkan banyak pihak di pasar akan menjelaskan prospek Federal Reserve untuk mulai menurunkan suku bunga.

Memang, setelah Ketua Federal Reserve Jerome Powell, selama kesaksiannya di Senat awal pekan ini, sekali lagi mengkonfirmasi bahwa pemotongan suku bunga segera tidak berdasar karena inflasi yang tinggi, pasar telah mengalihkan perhatiannya ke rilis indeks harga konsumen Juni hari ini. Pedagang menunggu data ini untuk menentukan apakah ada harapan realistis bahwa The Fed akan mulai menurunkan suku bunga tahun ini.

Situasi yang paradoks sedang terjadi. Dalam media bisnis AS, setelah laporan pekerjaan dari Departemen Tenaga Kerja AS untuk bulan Juni pekan lalu, telah terjadi lonjakan narasi bahwa pasar tenaga kerja sedang mendingin. Mereka berpendapat bahwa jumlah pekerjaan baru tidak lagi jauh di atas 200.000 atau bahkan 300.000, tetapi hanya 206.000, menunjukkan awal perubahan radikal dalam situasi pengangguran di AS menuju kemerosotan.

Sejujurnya, diskusi semacam itu tidak meyakinkan. Secara umum diterima bahwa pertumbuhan pekerjaan 200.000 atau lebih mengindikasikan pasar tenaga kerja yang kuat, sementara 300.000 atau lebih menunjukkan anomali yang mengarah pada kegagalan pekerjaan sebelumnya. Apa ini? Upaya pasar untuk menekan The Fed agar mulai menurunkan suku bunga dengan inflasi di atas 3%? Mungkin. Namun, tampaknya dengan pasar tenaga kerja seperti ini dan inflasi di atas 3%, regulator, yang mematuhi model ekonomi dengan inflasi sekitar 2%, tidak akan membuat konsesi, terutama di tengah ketegangan politik yang intens selama perlombaan pemilihan presiden.

Bagaimana pasar mungkin bereaksi terhadap angka inflasi AS?

Menurut perkiraan konsensus, angka tahun-ke-tahun untuk Juni diperkirakan turun dari 3,3% menjadi 3,1%, sementara angka bulan-ke-bulan diperkirakan naik sebesar 0,1% dari nol pertumbuhan pada Mei.

Menilai reaksi pasar yang mungkin terjadi, jika data sejalan dengan ekspektasi, kemungkinan tidak akan menyebabkan perubahan signifikan dalam situasi pasar secara keseluruhan. Kita hanya harus mengharapkan sesuatu jika nilai indikator makro menyimpang. Jika menunjukkan penurunan menjadi 3,0% tahun-ke-tahun dan lagi tidak ada pertumbuhan bulanan, ini akan menyebabkan penurunan lokal pada dolar di pasar Forex dan peningkatan permintaan untuk saham perusahaan dan aset pasar komoditas. Sebaliknya, jika inflasi menyimpang ke atas dari perkiraan, kita bisa melihat reaksi sebaliknya - penguatan dolar, aksi jual lokal saham, emas, dan aset lainnya.

Secara keseluruhan, baik skenario pertama maupun kedua kemungkinan tidak akan menjadi dasar untuk pergerakan yang kuat dan berkepanjangan, karena indeks harga konsumen masih akan di atas target 2%, yang berarti masih terlalu dini untuk berharap pada pemotongan suku bunga pada bulan September.

Ramalan Hari Ini:

EUR/USD

Pasangan mata uang ini diperdagangkan dalam kisaran 1.0800-1.0850. Breakout dari kisaran ini dapat terjadi jika data statistik secara signifikan menyimpang dari perkiraan. Berita negatif untuk dolar dapat mengakibatkan breakout dan kenaikan pasangan ini ke 1.0900. Berita positif - peningkatan inflasi - dapat menyebabkan penurunan ke 1.0770.

XAU/USD

Harga spot emas juga dapat naik atau turun tergantung pada berita negatif atau positif untuk dolar. Dalam kasus pertama, harga lokal diperkirakan naik ke 2400.00 dan turun ke 2354.00 dalam kasus kedua.