17.09.202415:01 Forex Analysis & Reviews: JPY menguji kesabaran pemerintah

Dari seekor angsa buruk rupa menjadi seekor angsa cantik! Itulah jalur yang telah ditempuh yen Jepang untuk menjadi mata uang dengan kinerja terbaik di Forex selama tiga bulan terakhir dan yang kedua terbaik dalam keranjang mata uang G10, tepat di belakang poundsterling Inggris. Pada awal Juli, USD/JPY mencapai level tertinggi dalam 38 tahun. Pemerintah Jepang merasa marah terhadap spekulan yang menurunkan nilai yen. Pada pertengahan September, sikap mereka telah berubah drastis.

Orang-orang selalu tidak puas dengan sesuatu. Belum lama ini, yen Jepang dikritik karena terlalu lemah. Sekarang, yen dikritik karena terlalu tinggi nilainya. Menurut Menteri Keuangan Shunichi Suzuki, nilai tukar yen ditentukan oleh faktor-faktor fundamental, tetapi pergerakan berlebihan dalam USD/JPY tidak diinginkan. Sebelumnya, kandidat untuk kepemimpinan Partai Demokrat Liberal yang berkuasa mengkritik keputusan Bank of Japan untuk menaikkan suku bunga "overnight" pada Juli.

Tindakan tersebut memicu pembalikan tren dan mendapat kritik luas. Komunikasi Kazuo Ueda dengan pasar dianggap tidak memuaskan. Jadi, jika Bank of Japan berniat untuk melanjutkan normalisasi kebijakan moneter, mereka harus mulai memberikan sinyal tentang rencananya. Ke-53 ahli Bloomberg memprediksi bahwa suku bunga "overnight" akan tetap di 0,25% pada September. Tujuh puluh persen dari mereka mengharapkan putaran lain dari pengetatan moneter sebelum akhir tahun, mungkin pada Desember.

Prakiraan untuk kenaikan suku bunga ketiga BoJ

Jika Bank of Japan tidak berencana untuk mengambil tindakan pada pertemuan mendatang, mengapa USD/JPY jatuh di bawah 140? Jawabannya terletak di Amerika Serikat. Pasar berjangka memberikan peluang dua banding tiga untuk pemotongan 50 poin basis pada tingkat dana federal di awal musim gugur. Jika Fed secara agresif memulai siklus pelonggaran moneter, perkiraan FOMC bisa kembali menunjukkan dua pemotongan suku bunga lagi sebelum tahun berakhir, tidak termasuk September.

Hal ini menandai perubahan signifikan dari prospek Juli yang hanya satu pemotongan suku bunga. Tidak mengherankan jika dolar AS telah melemah secara signifikan terhadap mata uang utama dunia, dengan yen menjadi salah satu penerima manfaat utama.

Perkiraan Fed untuk tingkat dana federal

Meskipun ada potensi penarikan kembali karena lambatnya Fed memulai pelonggaran moneter, penurunan yang sedang berlangsung kemungkinan tidak akan terbalik. Investor memahami niat baik Washington dan Tokyo dan siap untuk bergabung dengan barisan bear USD/JPY kapan saja. Divergensi dalam kebijakan moneter adalah penggerak utama dari kutipan pasar di Forex, dan dampaknya sangat jelas.

Secara keseluruhan, meskipun ada intervensi verbal dari pemerintah, pasangan USD/JPY dengan percaya diri menuju ke bawah. Koreksi potensial akibat keputusan kebijakan Fed akan memungkinkan para trader untuk membeli yen terhadap dolar AS dengan harga yang lebih rendah.

Secara teknis, formasi pin bar sedang terbentuk pada grafik harian untuk USD/JPY. Jika bulls berhasil memanfaatkan ini, risiko koreksi menuju 141,6, 142,9, dan 144,8 akan meningkat. Gunakan pullback untuk merencanakan posisi short jangka menengah dan panjang.