Здравствуйте, уважаемые коллеги.
Решения саммита стран Европейского Союза рынком евро фактически отработаны. Более того, после того как ЕЦБ впервые в своей истории снизил ставку рефинансирования до уровня 0.75 %, курс евро опустился ниже уровня, на котором находился до начала саммита, это полностью подтверждает выводы о том, что в экономике нельзя просто В«нажать на кнопкуВ» и все сразу изменится. Снижение ставки - шаг тоже вполне положительный. Какой смысл сидеть с "покерным" лицом, имея на руках блеф, когда соперники давно прочитали твои карты, да и еще находясь при этом на тонущем В«ТитаникеВ»? Именно В«ТитаникВ» напоминает сейчас Европейский Союз. Однако аварийной команде, похоже, удается стабилизировать ситуацию. Как говорят врачи: В«Состояние пациента тяжелое, но стабильноеВ». На фоне благоприятных известий из Брюсселя и Франкфурта разразился грандиозный скандал, связанный с межбанковскими процентными ставками. Британский финансовый регулятор В«FSAВ» оштрафовал старейший британский банк В«BarclaysВ» за махинации с плавающими процентными ставками В«LIBORВ» и В«EURIBORВ» на сумму ВЈ59.5 млн. В решении В«FSAВ» говорится, что за сотрудничество банк получает скидку в размере 30 % от суммы штрафа, иначе штраф составил бы ВЈ 85 млн. В печати, правда, обнародованы суммы в $ 455 млн долларов суммарного штрафа, но это, видимо, с учетом штрафа от американских регуляторов.
Манипуляции затронули рынок потребительского кредитования и рынок деривативов, объемы которых составляют умопомрачительные суммы. В решении В«FSAВ» приводятся цифры рынка производных инструментов за первое полугодие 2011 года: в $ 554 трлн для ставки В«LIBORВ» и € 477 трлн для ставки В«EURIBORВ». Объем рынка потребительского кредитования, связанного с этими ставками, по оценкам В«BloombergВ» составляет $ 350 трлн. Напомню читателю, что В«LIBORВ» - это межбанковская процентная ставка в различных валютах, и если не указано иное, предполагается, что это ставка по так называемым евродолларовым депозитам. Или, если хотите, депозитам в оккупационных долларах, по аналогии с оккупационными рейх марками. Т.е. депозитами в USD, расположенными за пределами США, в основном в Лондоне. В«EURIBORВ» - это ставка по межбанковскому кредиту в Брюсселе. Те, кто когда-либо покупал недвижимость или машину в кредит, хорошо знакомы с этими ставками, т.к. именно они используются для определения уровня заемного процента, а производные инструменты по этим ставкам являются самыми ликвидными в мире контрактами и используются для хеджирования рисков от изменения уровня этих процентных ставок и конечно же для спекуляций. И вот вдруг оказалось, что дяди из В«BarclaysВ» решили поживиться за счет этого рынка и есть все основания полагать, что не они одни в Сити решили засунуть свое жало в эту бочку с медом.
Если посмотреть на события кризисного времени по обе стороны от океана, то можно заметить одну интересную особенность. Наказание за финансовые махинации в США намного строже, чем в Европе. Интересный вопрос: кого из великих финансовых махинаторов посадили после кризиса в Европе? Вы не поверите, но ответ: никого! А в США за мошенничество и отмывание денег были посажены Ален Стэнфорд и Бернард Мэдофф. Оба получили В«недетскиеВ» тюремные сроки: техасский миллиардер Стэнфорд получил 110 лет, а бывший председатель совета директоров фондовой биржи NASDAQ - Мэдофф - был осужден на 150 лет тюремного заключения. Причем Стэнфорду по совокупности грозило 375 лет тюремного заключения, однако адвокатам удалось скостить срок на две трети, что, видимо, было воспринято как адвокатская победа, требующая бонусов к гонорару. На фоне таких приговоров отставка главы В«BarclaysВ» - Боба Даймонда - выглядит путевкой в пионерский лагерь. Однако вряд ли для него последует более значительное наказание, если, конечно, не вскроются дополнительные факты. В Лондоне почему-то очень любят таких проворовавшихся финансистов. Туманный Альбион, на мой взгляд, в последнее время стал каким-то прибежищем сомнительных личностей: вроде Березовского, проворовавшегося беглого владельца авто В«MarussiaВ» конюшни F1 - Антонова и других "детей лейтенанта Шмидта".
А на форумах трейдеры гадают, куда пойдет курс евро после снижения ставки. Процентные ставки - они вообще вещь интересная. С одной стороны, ключевые процентные ставки влияют на валютные курсы за счет разницы в потенциале, а с другой стороны, сиюминутной зависимости стоимости валюты от них нет, - лично проверил. Пока рынки отреагируют, пока денежные потоки перенаправят, на это все время надо. В случае с политикой количественного ослабления ситуация аналогичная. Те, кто мне не верят, могут самостоятельно посмотреть, что происходило с курсом евро в период с ноября 2010-го по май 2011-го. В ноябре ФРС кран с ликвидностью открыл и вроде доллар должен был упасть, однако пока в январе максимум не обновили, доллар не падал. А затем в мае ЕЦБ ставку поднял и казалось, евро должен был расти, однако не рос и повышение ставки фактически совпало с его пиком. После чего евро стал снижаться и за год его курс по отношению к доллару США упал на 15 процентов. Или, например, Банк Англии, который уже принимал программу по расширению покупки государственных облигаций этой зимой, однако это также не привело к сиюминутному снижению курса британского фунта. Более того, вопреки ожиданиям трейдеров, курс фунта рос довольно продолжительное время и только затем, достигнув уровня 1.63, стал снижаться.
Сейчас на рынке наблюдается очень интересная и неоднозначная ситуация. Европейские валюты падают, в то время как австралийский, новозеландский и канадские доллары стоят на месте. Причем кенгуру и киви до сего момента неплохо росли, показывая, что инвесторы вновь приобрели аппетит к рискам. Саммит Еврозоны был чем-то вроде аперитива. Горячее сегодня подаст Бюро статистики США. Блюдо под названием В«Отчет по безработицеВ» может значительно испортить аппетит новоявленным Буратино, а с другой стороны: чего гадать, даже если рынки вновь пойдут вверх, я их снова продам. Покупать дешево - сейчас не очень хорошая рекомендация, а вот продавать дорого, по моему мнению, будет хорошим советом.
|
||
|
С уважением, Аналитик: ГК ИнстаФинтех © 2007-2024 |
