10.12.202020:25 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: तेल $ 50 की ओर बढ़ जाता है, आगे क्या है?

यह वर्ष पृथ्वी के अधिकांश निवासियों के लिए एक कठिन परीक्षा रहा है। COVID-19 महामारी के प्रभाव में, तेल की कीमतें नकारात्मक मूल्यों पर गिर गईं, लेकिन गर्मियों तक कम या ज्यादा सब कुछ सामान्य हो गया। शरद ऋतु की गिरावट के बाद, तेल की कीमत फिर से सक्रिय रूप से बढ़ने लगी, और उत्तरी सागर ब्रेंट ग्रेड के लिए $ 50 और दिसंबर में उत्तरी अमेरिकी डब्ल्यूटीआई ग्रेड के लिए $ 45 तक पहुंच गई। सकारात्मक शेयर बाजार, एक प्रारंभिक टीकाकरण और राष्ट्रपति के रूप में जो बिडेन की नियुक्ति के लिए उम्मीद है कि तेल बाजार में एक आशावादी मनोदशा बनाए रखने के लिए एक ड्राइवर के रूप में सेवा की। ओपेक + सौदे का विस्तार, जिसका तात्पर्य प्रतिभागियों के बीच स्पष्ट विरोधाभासों के बावजूद प्रति माह 500 हजार बैरल प्रति माह उत्पादन में वृद्धि है, सकारात्मक रूप से भी मिला। हालांकि, जैसा कि आप जानते हैं, प्यार से नफरत करने के लिए केवल एक कदम है, और वर्तमान स्थिति के संदर्भ में, हमें सावधानी से सोचना चाहिए: क्या मौजूदा परिस्थितियों में तेल की कीमतों में वृद्धि जारी रह सकती है, या हमें कम से कम सुधार की उम्मीद करनी चाहिए?

तेल को प्रभावित करने वाले मुख्य कारक वैश्विक अर्थव्यवस्था की वृद्धि, उत्पादन का स्तर, अमेरिकी डॉलर की कमजोरी और वायदा बाजार सहभागियों की धारणा है। इस तथ्य के बावजूद कि चीन तेल का मुख्य आयातक बन गया है, जो संयुक्त राज्य अमेरिका को विश्व नेता की स्थिति से बढ़ा रहा है, तेल मूल्य निर्धारण अभी भी डॉलर में किया जाता है, और चीनी एक्सचेंज अभी भी व्यापार के मामले में अमेरिकी वायदा बाजारों से पीछे हैं। संस्करणों।

पिछले कुछ हफ्तों में अमेरिकी डॉलर में सक्रिय रूप से गिरावट दर्ज की गई है, जो कि विश्व शेयर बाजारों पर सामान्य जुबली का प्रतिबिंब था, यह सकारात्मक और समर्थित तेल अपने ऊपर की ओर प्रवृत्ति में है। इसके अलावा, तेल की कीमतों में सुधार की अवधि लगभग पूरी तरह से डॉलर में गिरावट की अवधि के साथ हुई, जो अक्टूबर के अंत में शुरू हुई (Fig.1)।

Figure 1: The growth of oil prices began on November 2, simultaneously with the beginning of the decline in the US dollar

ऐसा लगता है कि डॉलर मजबूत होने के लिए चमकता नहीं है लेकिन मैं आपको याद दिला दूं कि गुरुवार 10 दिसंबर को यूरोपीय सेंट्रल बैंक की बैठक होगी, जो यूरो विनिमय दर को काफी प्रभावित कर सकती है, और अगले बुधवार को मौद्रिक नीति निर्णय अमेरिकी फेडरल रिजर्व बना देगा। यूरो अनिवार्य रूप से डॉलर का एक विरोधी है, और अमेरिकी मुद्रा की कुल विनिमय दर का लगभग 60% लेता है। इस प्रकार, EUR / USD विनिमय दर में कमी, यदि ऐसा होता है, तो स्वचालित रूप से डॉलर विनिमय दर में वृद्धि होगी, जिसका अर्थ है कि यह तेल की कीमत पर दबाव डालेगा। तेल और EUR / USD विनिमय दर के बीच संबंध सहसंबंधी नहीं है, लेकिन इसमें कोई संदेह नहीं है कि यूरो और तेल की कीमत एक ही दिशा में बढ़ रही है। भले ही यह तुरंत नहीं होता है, औसत देरी दो सप्ताह से अधिक नहीं है।

कीमतों में वृद्धि के बावजूद, 2017 के स्तर पर तेल वायदा बाजार में मांग कमजोर बनी हुई है, और लगभग 2.5 मिलियन अनुबंध हैं, जबकि महामारी से पहले, मांग 3.5 मिलियन अनुबंध से ऊपर थी। नवंबर 2020 के अंत में, बाजार की वसूली को महसूस करते हुए, सटोरियों ने पुनर्जीवित किया और तेल खरीदना शुरू कर दिया, लेकिन अभी तक बहुत संकोच के साथ, जैसे कि विश्व अर्थव्यवस्था को कवर करने वाली मंदी की दूसरी लहर का डर है। उनकी आशंका बुधवार 9 दिसंबर को पूरी तरह से उचित थी, जब अमेरिकी ऊर्जा विभाग की एक रिपोर्ट ने आविष्कारों में वृद्धि दिखाई, जो 15.2 मिलियन बैरल की थी, जबकि पूर्वानुमान में 1.4 मिलियन बैरल की कमी का सुझाव दिया गया था।

8 दिसंबर को, अमेरिकी ऊर्जा विभाग (यूएस ईआईए) ने एक मासिक अल्पकालिक पूर्वानुमान प्रकाशित किया, जिसके अनुसार 2021 में ब्रेंट कच्चे तेल की औसत कीमत $ 49 प्रति बैरल होगी। अगले साल कच्चे तेल की बढ़ती कीमतों का पूर्वानुमान ईआईए की अपेक्षाओं को दर्शाता है कि आविष्कार अधिक रहेंगे। हालाँकि, जैसे-जैसे वैश्विक मांग बढ़ती है और ओपेक + तेल उत्पादन घटता है, इन्वेंट्री सिकुड़ जाएगी। ईआईए ने भविष्यवाणी की है कि 2021 की पहली तिमाही में ब्रेंट तेल की कीमत औसतन 47 डॉलर प्रति बैरल होगी, और चौथी तिमाही तक बढ़कर 50 डॉलर हो जाएगी।

2021 की पहली तिमाही में औसत मूल्य पिछले महीने के लिए अल्पकालिक पूर्वानुमान की तुलना में $ 5 अधिक होगा, इस वर्ष की चौथी तिमाही में कीमत $ 1 से अधिक होगी।

ऊर्जा मंत्रालय के अनुसार, पहली तिमाही के लिए उच्च उम्मीद की कीमतें ओपेक + दिसंबर के निर्णय के परिणामस्वरूप वैश्विक तेल भंडार में भारी कमी को दर्शाती हैं। ईआईए को उम्मीद है कि उच्च स्तर के वैश्विक तेल भंडार और अतिरिक्त उत्पादन क्षमता होगी 2021 के लिए तेल की कीमत में वृद्धि को सीमित करें। एक ही समय में, NYMEX एक्सचेंज के व्यापारियों की कीमत की लगभग समान दृष्टि है, लेकिन यह मान लें कि जनवरी में डब्ल्यूटीआई तेल की कीमत 95 प्रतिशत $ 35.31 से ऊपर होने की संभावना है। $ 58.48 से नीचे, $ 45.44 (जनवरी 2) में जनवरी की कीमतों के औसत रुझान पर विचार कर रहा है।

Figure 2: Forecast of WTI oil price dynamics for 2020-2021

जैसा कि आप देख सकते हैं, ऊर्जा मंत्रालय से पूर्वानुमान काफी आशावादी है, लेकिन यह मुझे लगता है कि यह यूरोपीय अर्थव्यवस्था को बंद करने, शेयर बाजारों में संभावित गिरावट, अमेरिकी चुनाव के परिणामों से लड़ने के कारकों को ध्यान में नहीं रखता है, साथ ही प्रारंभिक टीकाकरण की समय सीमा की विफलता। एक साथ और अलग-अलग रूप से ली गई ये सभी घटनाएं, तेल की कीमतों की अल्पकालिक गतिशीलता को काफी प्रभावित कर सकती हैं।

तेल की कीमतों में गहरी गिरावट, जो मार्च में थी, अब शायद ही मेरी राय में संभव है, लेकिन एक अल्पकालिक सुधार काफी वास्तविक है। इस प्रकार, अगले कुछ हफ्तों के भीतर तेल बाजार में सुधारात्मक गिरावट की संभावना काफी है।

सावधान रहें, और धन प्रबंधन के नियमों का पालन करें!