निवेशक अब भी महंगाई के चरम को मंदी के बादलों के पीछे छुपे हुए देखने की कोशिश कर रहे हैं।
इस पृष्ठभूमि के खिलाफ, ग्रीनबैक पहले से ही पिछले 20 वर्षों में नहीं देखे गए स्तरों पर पहुंच गया है, आंशिक रूप से बाजारों में तेज उतार-चढ़ाव से शरण लेने वाले व्यापारियों के लिए धन्यवाद।
खिलाड़ियों की चिंता की डिग्री का प्रतिबिंब तथाकथित "वॉल स्ट्रीट डर इंडेक्स" है, जो तीन महीने के उच्चतम स्तर पर है।
स्कोटियाबैंक के रणनीतिकारों के अनुसार, जोखिम से बचना USD के लिए मुख्य प्रेरक शक्ति है, साथ ही कोषागारों की दीर्घकालिक लाभप्रदता में तेजी से वृद्धि और शेयरों के बारे में निवेशकों के अत्यधिक मंदी के रवैये के साथ।
शुक्रवार को, 10-वर्षीय अमेरिकी सरकारी बॉन्ड पर प्रतिफल 3.8% से ऊपर उछल गया, जो 2010 के बाद से उच्चतम मूल्य पर पहुंच गया।
इस बीच, प्रमुख वॉल स्ट्रीट संकेतकों ने पिछले सप्ताह के अंतिम कारोबारी दिन को लाल रंग में समाप्त किया, जो लगातार दूसरे सप्ताह गिरावट दिखा रहा है। विशेष रूप से, एसएंडपी 500 4.6% गिर गया।
इस वर्ष की शुरुआत के बाद से, व्यापक बाजार सूचकांक में 21% की गिरावट आई है - यह 2008 के बाद से सबसे खराब संकेतक है, जब वैश्विक वित्तीय संकट के कारण संकेतक 38% गिर गया था।
सिटीग्रुप के विश्लेषकों का मानना है कि पिछले साल के आखिरी दिनों में अमेरिकी शेयर बाजार में उछाल, जिसे सांता क्लॉज रैली के रूप में भी जाना जाता है, इस साल नहीं हो सकता है। विशेषज्ञों के अनुसार, साल के अंत में तेजी इस बात पर निर्भर करती है कि बाजार ने पहले कितना अच्छा व्यवहार किया था।
व्यापारी चिंतित हैं कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था के "सॉफ्ट लैंडिंग" की संभावनाएं कमजोर हो रही हैं क्योंकि फेडरल रिजर्व ने उच्च मुद्रास्फीति के खिलाफ लड़ाई के हिस्से के रूप में मौद्रिक नीति को आक्रामक रूप से कड़ा करना जारी रखा है।
पाइनब्रिज इन्वेस्टमेंट्स के विश्लेषकों ने कहा, "ऐसा माना जाता था कि मंदी कम और उथली होगी। अब हम इसे त्याग रहे हैं और बहुत सख्त मौद्रिक नीति के अनपेक्षित परिणामों के बारे में सोच रहे हैं।"
पिछले हफ्ते, अमेरिकी केंद्रीय बैंक ने लगातार तीसरी बार अपनी प्रमुख दर में 0.75% की वृद्धि की। केंद्रीय बैंक को उम्मीद है कि इस साल के अंत तक उधार लेने की लागत बढ़कर 4.4% और अगले साल के अंत तक 4.6% हो जाएगी।
हालांकि, ब्लूमबर्ग की रिपोर्ट के अनुसार, 4.6% का आंकड़ा इस दर वृद्धि चक्र का अंतिम शिखर नहीं होने की अत्यधिक संभावना है। एजेंसी के अनुसार, ऐतिहासिक रूप से, फेड को इसे रोकने के लिए लगभग हमेशा उपभोक्ता मुद्रास्फीति के स्तर से ऊपर दरें बढ़ानी पड़ती हैं।
पिछले बुधवार को, फेड के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने कहा कि केंद्रीय बैंक संयुक्त राज्य में मुद्रास्फीति पर ध्यान केंद्रित करना जारी रखेगा और आने वाले महीनों में अपने पूर्वानुमान को बदलने के लिए मूल्य वृद्धि की गति में एक ठोस गिरावट देखने की आवश्यकता होगी।
पॉवेल ने यह भी नोट किया कि एक "सॉफ्ट लैंडिंग", जब अर्थव्यवस्था मंदी से बचती है क्योंकि ब्याज दरों में वृद्धि होती है, एक बहुत मुश्किल काम होगा, जब सब कुछ इस बात पर निर्भर करता है कि मूल्य दबाव कितनी जल्दी कम हो जाता है।
हालाँकि, हॉकिश पाठ्यक्रम बदल सकता है, क्योंकि दर पर आगे के निर्णय, पॉवेल के अनुसार, केंद्रीय बैंक बैठक से बैठक में ले जाएगा, और शायद किसी बिंदु पर कसने की गति को धीमा करना भी उचित होगा।
जब यह क्षण आएगा, तो निवेशक इस बारे में सोचेंगे कि क्या यह अमेरिकी मुद्रा को बेचने लायक है।
अब तक, फेड का आक्रामक रवैया और वैश्विक मंदी का खतरा निवेशकों को एक सुरक्षात्मक डॉलर खरीदने के लिए मजबूर कर रहा है।
मेबैंक के रणनीतिकारों ने कहा, "यूएसडी खरीदना जोखिम से बचने का एक तरीका है। वैश्विक मंदी की आशंका वास्तव में तेज हो गई है और काफी व्यापक रूप से फैल गई है।"
ब्राउन ब्रदर्स हरिमन अर्थशास्त्रियों ने मौजूदा जोखिम से बचने और पिछले हफ्ते एफओएमसी के फैसले के बीच अमेरिकी मुद्रा के लिए एक तेजी का दृष्टिकोण बनाए रखा है।
उन्होंने कहा, "चूंकि वैश्विक आर्थिक विकास काफी धीमा हो गया है, जोखिमपूर्ण संपत्तियों की पृष्ठभूमि कठिन बनी हुई है। हमें उम्मीद है कि इन परिस्थितियों में डॉलर मजबूत होगा।"
पिछले पांच दिनों के परिणामों के बाद, ग्रीनबैक ने 3% से अधिक वजन बढ़ाया और 113 के आसपास समाप्त हुआ।
नए सप्ताह की शुरुआत में, ग्रीनबैक ने अपने मुख्य प्रतिस्पर्धियों को एक सुरक्षित विकल्प के रूप में पछाड़ना जारी रखा। जोखिम के लिए प्रतिकूल बाजार के माहौल ने अमरीकी डालर के लिए नए मूल्य क्षितिज खोल दिए हैं।
सोमवार को डॉलर ने बीस से अधिक वर्षों में पहली बार 114 के स्तर को तोड़ दिया।
ग्रीनबैक का निकटतम लक्ष्य अब मई 2002 के उच्च स्तर 115.30 से पहले 115.00 का गोल स्तर है।
वैश्विक आर्थिक मंदी के मजबूत होने के बारे में चिंताएं ग्रीनबैक को ऊपर धकेलना जारी रखती हैं, जबकि EUR/USD युग्म मंदी का बना रहता है। पिछले हफ्ते इसमें 300 से ज्यादा अंक की गिरावट आई थी।
"पिछले हफ्ते EUR / USD में गिरावट मुख्य रूप से बुधवार को फेड के नीति अपडेट के बाद डॉलर के मजबूत होने के कारण थी, जिसने एक मजबूत संकेत दिया कि केंद्रीय बैंक को इस साल के अंत से पहले और बड़ी दरों में बढ़ोतरी की आवश्यकता होगी," MUFG बैंक विश्लेषकों ने नोट किया।
सोमवार को एशियाई सत्र के दौरान, मुख्य मुद्रा जोड़ी 0.9550 के क्षेत्र में जून 2002 के बाद के निम्नतम स्तर पर गिर गई। फिर यह 0.9700 पर वापस आ गया, लेकिन बहु-वर्षीय चढ़ाव से रिकवरी बहुत जल्दी फीकी पड़ गई। और युग्म फिर से 0.9600 की दिशा में नीचे चला गया।
यूरोज़ोन में मुद्रास्फीति अधिक से अधिक फैल रही है, जबकि आर्थिक विकास धीमा हो रहा है क्योंकि मुद्रा ब्लॉक यूक्रेन में संघर्ष के कारण कठिनाइयों का सामना कर रहा है, यूरोपीय सेंट्रल बैंक के उपाध्यक्ष लुइस डी गुइंडोस ने सोमवार को कहा।
"हम उम्मीद करते हैं कि तीसरी और चौथी तिमाही में आर्थिक विकास काफी धीमा हो जाएगा, और हम देख सकते हैं कि इसकी गति शून्य के करीब पहुंच जाएगी," उन्होंने कहा।
पूर्वानुमानों के अनुसार, इस महीने मुद्रास्फीति बढ़कर 9.6% हो जाएगी, जो यूरोजोन के लिए एक रिकॉर्ड उच्च होगी।
यूरोस्टेट द्वारा सितंबर के लिए मुद्रास्फीति के आंकड़े शुक्रवार को जारी किए जाएंगे।
कॉमनवेल्थ बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया के विश्लेषकों ने कहा, "जोखिम एक और मजबूत उपभोक्ता मूल्य सूचकांक से जुड़ा है, जिसे ईसीबी द्वारा ब्याज दरों में उल्लेखनीय वृद्धि में योगदान देना चाहिए।"
उन्होंने कहा, "लेकिन हम मानते हैं कि यूरोजोन के चालू खाते में कमी को देखते हुए एकल मुद्रा को उच्च ब्याज दरों की उम्मीदों से बहुत कम समर्थन मिलेगा।"
नॉर्डिया बैंक का मानना है कि 0.9500 के निशान से नीचे का ब्रेक 0.9000 के स्तर तक EUR/USD ड्राडाउन के लिए द्वार खोलेगा।
"हाल ही में, यूरोप ने खुद को ऊर्जा बाजारों में एक आदर्श तूफान के उपरिकेंद्र में पाया है। ऊर्जा की कीमतों में झटके प्रभावित हुए हैं और इस क्षेत्र के औद्योगिक क्षेत्र पर प्रभाव पड़ने की संभावना है, जिससे नकारात्मक झटका लगेगा। यूरोज़ोन के लिए व्यापार की शर्तें। पहले यूरोप में उत्पादित माल को अब अन्य देशों से आयात करना होगा जहां ऊर्जा की कीमतें यूरोज़ोन में उतनी नहीं बढ़ी हैं। व्यापार की शर्तों में गिरावट से पता चलता है कि यूरो कमजोर होगा इसके अलावा, सर्दियों के गर्म होने का मौसम लगभग आ गया है, और ऊर्जा राशनिंग के जोखिम यूरोप पर मंडरा रहे हैं," बैंक के विशेषज्ञों ने कहा। उनकी राय में, एकल मुद्रा के लिए एक और नकारात्मक बिंदु यूरोप में राजनीतिक विखंडन की मजबूती है।
"राजनीतिक दल जो केंद्र से दूर हैं चुनाव जीतते हैं - इटली और स्वीडन को देखें। यूरो एक राजनीतिक परियोजना है, और यदि यूरोपीय संघ के राजनेता अचानक एक-दूसरे के साथ मिलना बंद कर देते हैं, तो एकल मुद्रा का अस्तित्व प्रश्न में हो सकता है - जैसा कि यह 2010 में यूरो संकट के दौरान था," नॉर्डिया बैंक के रणनीतिकारों ने कहा।
साथ ही, बैंक का मानना है कि निकट भविष्य में यूरोपीय ऊर्जा संकट में अंतर्निहित कारकों का प्रभाव कमजोर होना चाहिए।
"यूरोपीय संघ और, विशेष रूप से, जर्मनी के लिए अल्पावधि में गैस की आपूर्ति में तेजी से विविधता लाना बेहद मुश्किल है। एलएनजी अधिक आएगी, लेकिन यह रूसी गैस की तुलना में अधिक महंगी होगी, जिसका जर्मनी उपयोग करता है, और इसमें लगेगा महत्वपूर्ण मात्रा के लिए बुनियादी ढांचे के निर्माण से पहले का समय। अधिक वर्षा से यूरोपीय जल विद्युत उत्पादन में मदद मिलेगी। इसके अलावा, फ्रांस को अपने परमाणु रिएक्टरों के संचालन को बहाल करने की आवश्यकता है, जिसमें समय भी लगेगा, लेकिन अगले वर्ष के भीतर हल किया जाना चाहिए," नॉर्डिया बैंक कहा।
अगले महीनों में यूरो के मुकाबले डॉलर बढ़ता रहेगा, डांस्के बैंक भविष्यवाणी करता है।
"अमेरिका की तुलना में यूरोज़ोन के लिए मजबूत नकारात्मक झटका, यूरोज़ोन के व्यापारिक भागीदारों के आगे चक्रीय रूप से कमजोर होना, वैश्विक वित्तीय स्थितियों के समन्वित कड़ेपन, डॉलर की मजबूती और मुद्रा ब्लॉक की अर्थव्यवस्था में मंदी का जोखिम हमें यह मानने की अनुमति देता है। कि EUR/USD युग्म 0.9500 के लक्ष्य के साथ और नीचे जाएगा," बैंक के विश्लेषकों ने कहा।
उन्होंने कहा, "यूरो/यूएसडी के 1.1500 की ओर शिफ्ट होने का मुख्य जोखिम वैश्विक मुद्रास्फीति के दबाव का कमजोर होना और औद्योगिक उत्पादन में वृद्धि है। ऊपर के जोखिमों में चीन की ऋण सहजता और वैश्विक पूंजी निवेश वृद्धि पर नए सिरे से ध्यान केंद्रित करना भी शामिल है।"
अब तक, मुख्य मुद्रा जोड़ी 0.9600 अंक के करीब पहुंच रही है। 0.9550 के हाल के निचले स्तर के पास समर्थन का नुकसान 0.9500 के दौर स्तर के परीक्षण से भरा है।
दूसरी ओर, 0.9700 अंक से ऊपर की गिरावट युग्म को 0.9750 और 0.9800 स्तरों के लिए लक्ष्य बनाने की अनुमति देगी।
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