08.11.202220:40 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: यूरो/अमरीकी डालर। डॉलर यूरो के पीछे सांस ले रहा है, निवेशकों को आश्चर्यचकित करने के लिए मजबूर कर रहा है कि क्या यह पहले ही शीर्ष पर पहुंच गया है

शुक्रवार के कारोबार के परिणामों के बाद, अमेरिकी मुद्रा ने नवंबर 2015 के बाद से सबसे मजबूत एक दिवसीय गिरावट दिखाई। USD सूचकांक लगभग 2% गिरकर 110.60 अंक पर आ गया।

एक सुरक्षात्मक डॉलर की मांग ने दुनिया की दूसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था के शीघ्र पुनरुद्धार के लिए निवेशकों की उम्मीदों को कम कर दिया है।

पिछले सप्ताह के अंतिम कार्य दिवस पर ऐसी खबरें थीं कि चीन आने वाले महीनों में COVID-19 पर अपनी नीति में महत्वपूर्ण बदलाव करेगा।

विशेष रूप से, द वॉल स्ट्रीट जर्नल अखबार ने कई स्रोतों का हवाला देते हुए लिखा है, कि चीनी सेंटर फॉर डिजीज कंट्रोल एंड प्रिवेंशन ऑफ द पीपुल्स रिपब्लिक ऑफ चाइना के एक पूर्व प्रमुख महामारी विज्ञानी ज़ेंग गुआंग ने कहा कि चीनी अधिकारियों के दृष्टिकोण में एक महत्वपूर्ण बदलाव 2023 में कोरोनावायरस महामारी की उम्मीद है।

जोखिम भावना में सुधार को ट्रैक करते हुए, प्रमुख वॉल स्ट्रीट संकेतक शुक्रवार को 1.3-1.4% बढ़ गए।

स्टॉक में वृद्धि और ग्रीनबैक में गिरावट को अक्टूबर के लिए अमेरिकी रोजगार डेटा द्वारा समर्थित किया गया था, यह दर्शाता है कि श्रम बाजार मजबूत बना हुआ है, लेकिन विकास के लिए गति खोना शुरू हो गया है।

इस प्रकार, अमेरिकी अर्थव्यवस्था में नौकरियों की संख्या में पिछले महीने 261,000 की वृद्धि हुई। संकेतक में वृद्धि की दर सितंबर में 315,000 की तुलना में धीमी हो गई और दिसंबर 2020 के बाद से सबसे कम हो गई, हालांकि यह 200,000 के स्तर पर विशेषज्ञों के पूर्वानुमान से अधिक थी।

अमेरिकी निजी क्षेत्र में औसत प्रति घंटा वेतन पिछले महीने की तुलना में 0.4% और वर्ष-दर-वर्ष 4.7% की वृद्धि हुई। इसी समय, मासिक शर्तों में वृद्धि सितंबर में 0.3% की तुलना में तेज हो गई, और वार्षिक रूप से यह 5% से धीमी हो गई।

अक्टूबर में देश में बेरोजगारी बढ़कर 3.7% हो गई, जो सितंबर में 3.5% थी।

"अक्टूबर श्रम बाजार डेटा सुनहरा मतलब था - अमेरिकी अर्थव्यवस्था में आसन्न मंदी का संकेत देने के लिए पर्याप्त कमजोर नहीं था, लेकिन फेड को प्रमुख दर में और भी तेज वृद्धि की आवश्यकता के बारे में संकेत देने के लिए पर्याप्त मजबूत नहीं था," राज्य स्ट्रीट रणनीतिकारों ने नोट किया।

"रिपोर्ट के कुछ विवरण, जिसमें बेरोजगारी में वृद्धि और श्रम बल में भागीदारी के स्तर में कमी (62.3 से 62.2% तक) शामिल हैं, सुझाव देते हैं कि श्रम बाजार कमजोर होना शुरू हो गया है, और यह बदले में, यह दर्शाता है कि फेड नीति को कड़ा करने का काम शुरू हो गया है," उन्होंने कहा।

बाजार सहभागियों ने अमेरिकी रोजगार पर अक्टूबर के आंकड़ों को एक संकेत के रूप में लिया कि फेडरल रिजर्व भविष्य में दरों में बढ़ोतरी की गति को धीमा कर सकता है।

फेड की अंतिम दर, या जिस स्तर पर यह चरम पर होगी, शुक्रवार को देर से 5.09% तक गिर गई, जो अमेरिकी श्रम बाजार की रिहाई से ठीक पहले लगभग 5.2% थी।

परिणामस्वरूप, डॉलर मजबूत बिकवाली दबाव में आ गया, जिसने पिछले सप्ताह EUR/USD युग्म को सकारात्मक नोट पर समाप्त करने में मदद की। यह 0.9750 के पिछले बंद स्तर से 200 अंक से अधिक उछल गया।

नए सप्ताह की शुरुआत में, ग्रीनबैक लगभग 0.5% बढ़ गया, जो 111.00 अंक से ऊपर के क्षेत्र में ठीक हो गया।

बीजिंग द्वारा COVID-19 के लिए जीरो टॉलरेंस नीति के प्रति अपनी प्रतिबद्धता की पुष्टि करने के बाद ऐसा हुआ।

सप्ताहांत में, चीनी स्वास्थ्य अधिकारियों ने कहा कि वे संगरोध उपायों को कमजोर करने के अपने इरादे का कोई संकेत दिए बिना, कोरोनोवायरस संक्रमण के मामलों में गतिशील रूप से प्रतिक्रिया देना जारी रखेंगे।

COVID-19 का मुकाबला करने के लिए चीन की नीति के आर्थिक परिणाम सोमवार को प्रकाशित चीन के व्यापार आंकड़ों में परिलक्षित हुए, जिससे पता चला कि अक्टूबर में निर्यात और आयात में अप्रत्याशित रूप से गिरावट आई, जो मई 2020 के बाद पहली बार एक साथ गिरावट थी।

इसके अलावा, बीजिंग ने 6 नवंबर को कोरोनावायरस के 5,496 मामलों का पता लगाया। यह 2 मई के बाद से सबसे अधिक इंट्राडे वृद्धि है, जब देश में सख्त संगरोध उपाय पेश किए गए थे।

कमजोर जोखिम भूख के बीच, प्रमुख अमेरिकी स्टॉक इंडेक्स पर वायदा 0.5-0.7% नीचे कारोबार कर रहा था, और EUR/USD जोड़ी स्थानीय निम्न स्तर 0.9900-0.9930 के आसपास गिर गई।

हालांकि, ग्रीनबैक ने तेजी से अपनी तेजी खो दी, जबकि वॉल स्ट्रीट फ्यूचर्स और EUR/USD जोड़ी सकारात्मक क्षेत्र में लौट आई।

जाहिर है, बाजार सहभागियों को अभी भी उम्मीद है कि कोरोनोवायरस के नए मामलों की संख्या में वृद्धि के बावजूद चीनी अधिकारी प्रतिबंधों में ढील देंगे।

इसके अलावा, जर्मनी में औद्योगिक उत्पादन ने वृद्धि दिखाकर हमें चौंका दिया।

यूरोज़ोन की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था में सितंबर में औद्योगिक उत्पादन की मात्रा में मासिक आधार पर 0.6% की वृद्धि हुई, जो 0.2% की अपेक्षित वृद्धि से अधिक और पिछले महीने में 1.2% की गिरावट से काफी बेहतर थी।

एक अलग रिपोर्ट से पता चला है कि नवंबर में यूरोजोन में निवेशकों के मनोबल में तीन महीनों में पहली बार सुधार हुआ है, जो इस उम्मीद को दर्शाता है कि ऊर्जा की गिरती कीमतों से इस सर्दी में ब्लॉक में गैस की खपत में कमी आएगी।

यूरोजोन में सेंटिक्स निवेशक विश्वास सूचकांक अक्टूबर में -38.3 अंक से नवंबर में -30.9 अंक तक पहुंच गया। मार्च 2020 के बाद से सूचकांक अपने सबसे निचले स्तर से उबर गया।

इन आंकड़ों ने यूरो को सकारात्मक गतिशीलता को फिर से शुरू करने और डॉलर के साथ समता से ऊपर उठने की अनुमति दी।

संयुक्त राज्य अमेरिका से महत्वपूर्ण मैक्रोइकॉनॉमिक रिलीज के अभाव में, जोखिम में निवेशकों की रुचि ने सुरक्षात्मक अमेरिकी मुद्रा पर दबाव डालना जारी रखा।

मुख्य अमेरिकी स्टॉक इंडेक्स सोमवार को ज्यादातर बढ़ रहे हैं।

इस बीच, यूएसडी इंडेक्स कई दिनों के निचले स्तर पर आ जाता है और 110 क्षेत्र में वापस आ जाता है।

आईएनजी विश्लेषकों के अनुसार, मैक्रो कारक ग्रीनबैक के विकास के पक्ष में बने हुए हैं, और सुधार मुख्य रूप से पदों के संपीड़न के कारण होने वाली घटनाओं से संबंधित हैं। वे निकट भविष्य में डॉलर के फिर से मजबूत होने की उम्मीद करते हैं, लेकिन बताते हैं कि इस सप्ताह अमेरिकी मुद्रा के लिए दो प्रमुख जोखिम घटनाएं हैं: अक्टूबर सीपीआई रिपोर्ट और यूएस मध्यावधि चुनाव।

"मुख्य ध्यान बुनियादी उपभोक्ता मूल्य सूचकांक में मासिक परिवर्तन पर केंद्रित होगा, जो कि हम 0.5% होने की उम्मीद करते हैं, जो आम सहमति से मेल खाता है। यह अंतर्निहित मूल्य दबाव की और स्थिरता को इंगित करेगा और बाजारों को पूरी तरह से छोड़ने से रोक सकता है। दिसंबर में फेड रेट में 75 बीपीएस की एक और बढ़ोतरी, जो अंततः डॉलर को एक आधार प्रदान करेगी। हालांकि, सर्वसम्मति से नीचे के संकेतक हमें दर के लिए उम्मीदों पर पुनर्विचार करने के लिए मजबूर कर सकते हैं, "आईएनजी विश्लेषकों ने कहा।

"संयुक्त राज्य अमेरिका में मध्यावधि चुनावों के लिए, डॉलर के लिए अधिक जोखिम यह है कि रिपब्लिकन प्रतिनिधि सभा और सीनेट दोनों पर नियंत्रण हासिल कर लेंगे, जिसका अर्थ होगा अमेरिकी प्रशासन की आर्थिक रूप से वित्तीय सहायता प्रदान करने में असमर्थता मंदी। कांग्रेस का विभाजन (प्रतिनिधि सभा का नियंत्रण रिपब्लिकन के पास जाएगा) मुख्य रूप से कीमतों में अंतर्निहित हो सकता है, और ग्रीनबैक के परिणाम अपेक्षाकृत सीमित हो सकते हैं, "उन्होंने कहा।

आईएनजी ने कहा, "हम इस सप्ताह विदेशी मुद्रा बाजार में अधिक अस्थिरता की उम्मीद करते हैं, लेकिन हम निकट अवधि में डॉलर पर तेजी से बने रहते हैं और भविष्यवाणी करते हैं कि आने वाले हफ्तों में यूएसडी 113.00 से ऊपर उठ जाएगा।"

एचएसबीसी अर्थशास्त्रियों का मानना है कि साल के अंत तक डॉलर में अभी भी कुछ वृद्धि की संभावना है, लेकिन यह रास्ता डेटा पर निर्भर रहता है।

"हम अभी भी मानते हैं कि डॉलर में अभी भी तीन कारकों के आधार पर वर्ष के अंत तक कुछ विकास क्षमता है: फेड की तेज नीति, वैश्विक विकास को धीमा करना और जोखिम से बचना। फिर भी, यह पथ डेटा-निर्भर रहता है, इसलिए ग्रीनबैक के लिए रिबाउंड, मुद्रास्फीति डेटा की आवश्यकता होगी, अतिरिक्त फेड दर वृद्धि के लिए पर्याप्त, जबकि मंदी के जोखिमों के बारे में चिंताओं की पुष्टि करने वाले डेटा जोखिमों से उड़ान का कारण बन सकते हैं, जो सुरक्षित अमेरिकी मुद्रा को अनुकूल रूप से प्रभावित करेगा, "उन्होंने कहा।

वेस्टपैक के रणनीतिकारों का कहना है कि सितंबर के अंत में कई दशकों में 114.10 पर अपने उच्चतम स्तर पर पहुंचने के बाद, यूएसडी इंडेक्स 110 और 113 के बीच अपेक्षाकृत संकीर्ण व्यापारिक सीमा में रहा है, जो मानते हैं कि डॉलर पहले ही अपने चरम को पार कर चुका है।

"मुद्रास्फीति से जुड़ी उम्मीदें और जोखिम यूएसडी इंडेक्स को सीमा के भीतर ले जाने के लिए निर्देशित करना जारी रखते हैं; हालांकि पिछले महीने में बाजार सहभागियों को राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था के लिए अमेरिकी केंद्रीय बैंक की सख्त नीति के परिणामों के बारे में चिंतित किया गया है और तदनुसार, बढ़ते आत्मविश्वास कि संयुक्त राज्य अमेरिका में ब्याज दरों का शिखर पहले से ही करीब है," उन्होंने कहा।

"हालांकि अर्थव्यवस्था की दिशा और, तदनुसार, संयुक्त राज्य अमेरिका में उपभोक्ता मुद्रास्फीति स्पष्ट है, बाजार अभी भी जोखिम लेने से डरते हैं, खासकर जब फेड अपनी कठोर स्थिति का पालन करता है, जिसे फेड के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल द्वारा पिछले सप्ताह फिर से प्रदर्शित किया गया था। . हम मानते हैं कि वर्ष के अंत तक स्थिति नहीं बदलेगी। हालांकि, अगले साल बहुत अलग होने की संभावना है। हमें लगता है कि 2023 के अंत तक USD 113 के क्षेत्र से 103 तक गिर जाएगा, "विश्लेषकों ने कहा।

वेस्टपैक को उम्मीद है कि अगले साल के अंत तक, EUR/USD युग्म 1.0700 तक ठीक हो जाएगा।

"हमारा पूर्वानुमान यूरोप की ऊर्जा आपूर्ति से जुड़े नकारात्मक जोखिमों के उन्मूलन पर आधारित है, क्योंकि महाद्वीप की गैस भंडारण सुविधाएं ज्यादातर सर्दियों से पहले भरी हुई हैं, और 2023 तक भंडार को फिर से भरने के लिए आवश्यक बुनियादी ढांचा पहले ही बनाया जा चुका है। हम EUR/USD जोड़ी की उम्मीद करते हैं। 2023 के अंत तक 1.0700 तक बढ़ने के लिए। अगर सर्दियों का मौसम अनुकूल हो जाता है, जैसा कि बाजार में तेजी से संदेह है, तो नए साल में यूरो के लिए ऊपर की ओर जोखिम बढ़ सकता है, "बैंक ने कहा।

न केवल फेड की ब्याज दर का दृष्टिकोण गुरुवार के अमेरिकी मुद्रास्फीति के आंकड़ों पर निर्भर करेगा, बल्कि यूरो इस सप्ताह तीन महीने के उच्च स्तर $ 1.02 के पास समाप्त होता है या पिछले सप्ताह के निचले स्तर पर $ 0.98 से नीचे लौटता है।

"हम यह नहीं समझते हैं कि बाजार के लिए इस विचार के साथ आना मुश्किल क्यों है कि यह एक सामान्य चक्र नहीं है। यह महसूस करने में देर नहीं लगती कि फेड ने कोर मुद्रास्फीति के नीचे कड़े चक्र को कभी नहीं रोका है। एक वार्षिक आधार। हाल के दशकों में सबसे खराब मुद्रास्फीति का झटका कोई अलग क्यों होना चाहिए, "टीडी सिक्योरिटीज के विश्लेषकों ने कहा।

"हमें उम्मीद है कि अक्टूबर के लिए अमेरिका में मुख्य उपभोक्ता मूल्य सूचकांक 0.4% m/m (0.5% पर आम सहमति पूर्वानुमान) होगा। हमें विश्वास है कि हमें मुख्य गति की धीमी गति के कम से कम दो, लेकिन शायद तीन महीने देखने की आवश्यकता होगी। इससे पहले कि बाजार इस सोच के साथ खुद को सांत्वना दे सकें कि फेड की अंतिम दर का मौजूदा अनुमान कम से कम दूर से सही होने के करीब है," उन्होंने कहा।

एफओएमसी के सितंबर के पूर्वानुमानों में निहित है कि अमेरिका में ब्याज दरें इस साल के अंत तक 4.5% और 2023 की शुरुआत में 4.75% तक पहुंच सकती हैं, लेकिन पिछले हफ्ते पॉवेल की एक प्रेस कॉन्फ्रेंस ने बाजारों को यह सोचने पर मजबूर कर दिया कि फेडरल फंड्स में एक संभावित शिखर है। दर कहीं 5% के स्तर से ऊपर है।

इसने डॉलर को मजबूत किया और पिछले हफ्ते यूरो पर दबाव डाला, और अगर हम मानते हैं कि गुरुवार को अमेरिकी मुद्रास्फीति के अपेक्षित परिणाम से कोई भी मजबूत परिणाम इस तरह की अटकलों को फिर से शुरू करने में योगदान देगा, तो यह मौजूदा वसूली के लिए एक जोखिम पैदा करेगा। यूरो/यूएसडी जोड़ी।

"चूंकि साप्ताहिक एमएसीडी गति पहले ही अधिक बढ़ गई है, यह एक गहरी वसूली की संभावनाओं को इंगित करता है। 0.9999 के स्तर से अधिक होने से इस राय में वजन बढ़ जाता है और EUR/USD जोड़ी को 1.0095 के हाल के उच्च स्तर पर लौटने की अनुमति मिल सकती है," क्रेडिट सुइस रणनीतिकार कहा।

"1.0095 से परे, प्रतिरोध 1.0198-1.0201 के क्षेत्र में है, जहां सितंबर उच्च और 2021-2022 के डाउनट्रेंड का 23.6% सुधार स्थित है। समर्थन शुरू में 0.9898 के स्तर पर देखा गया है, और फिर - के क्षेत्र में 0.9886-0.9883, जिसके पास 13- और 55-दिवसीय चलती औसत गुजरती है। नीचे, 0.9840 तक गिरना संभव है, फिर 0.9796 तक, "उन्होंने नोट किया।