18.01.202319:53 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: EURUSD रैली मुख्य रूप से मौद्रिक नीति के कारण

जबकि दावोस में वर्ल्ड इकोनॉमिक फोरम इस बारे में बात करता है कि क्या चीन के खुलने से बाज़ार अधिक सतर्क या अधिक आशान्वित होंगे, EURUSD 1.08 से ऊपर जम गया। यूरोप अधिक से अधिक अच्छी खबरें दे रहा है, जैसे कि जब जर्मन चांसलर ओलाफ स्कोल्ज़ ने कहा कि जर्मनी मंदी में नहीं जाएगा। यूरो के प्रशंसक यूक्रेन में युद्ध की शुरुआत के बाद से यूरोपीय शेयरों के लिए ईटीएफ में आने वाले पहले पैसे और जर्मन व्यापार विश्वास के बारे में अच्छी खबर से खुश हैं।

गोल्डमैन सैक्स के शोध से पता चलता है कि जनवरी के पहले दो हफ्तों में, यू.एस. इक्विटी-केंद्रित ईटीएफ को करीब 5 अरब डॉलर का नुकसान हुआ। जैसे-जैसे अमेरिकी विशिष्टता दूर होती जा रही है, पैसा अमेरिका से यूरोप और उभरते बाजारों में जा रहा है। ऐसी अर्थव्यवस्थाएं होंगी जो 2023 में यू.एस. की तुलना में तेजी से बढ़ेंगी। पूंजी का बहिर्वाह एक कारण है कि यू.एस. डॉलर कमजोर हो रहा है, लेकिन मौद्रिक नीति EURUSD के ऊपर जाने का मुख्य कारण है।

निधियों में पूंजी प्रवाह की गतिशीलता

फेड भाप से बाहर चला गया है। यह मौद्रिक प्रतिबंध के चक्र को समाप्त कर रहा है। यहां तक कि अगर इस साल संघीय फंड की दर में गिरावट नहीं आती है, जैसा कि वित्तीय बाजारों का सपना है, तो यह 2024 की शुरुआत में गिर जाएगा। ईसीबी अगले साल के मध्य तक उधार लेने की लागत को एक अपेक्षित शिखर पर रखेगा, जिससे EURUSD के लिए तेजी की हवा आएगी।

इस परिदृश्य से पता चलता है कि यू.एस. ट्रेजरी की पैदावार पहले से ही चरम पर होने की संभावना है। जर्मन ऋण और स्वैप दरों के विपरीत, जो अभी भी बढ़ सकता है। नतीजतन, उपज अंतर से पता चलता है कि प्रमुख मुद्रा जोड़ी को 1.2 पर व्यापार करना चाहिए। यूरो अधोमूल्यित दिखता है।

EURUSD की गतिशीलता और ब्याज दर स्वैप अंतर

यह अभी तक स्पष्ट नहीं है कि ऊर्जा संकट ईसीबी के दृष्टिकोण को कैसे प्रभावित करेगा। अधिक सटीक, इसकी अनुपस्थिति। एक ओर, गैस की कीमतों में गिरावट यूरोज़ोन में सीपीआई में मंदी में योगदान देगी, जो गवर्निंग काउंसिल के "बाज़" के आक्रामकता की डिग्री को कम कर सकती है। दूसरी ओर, ब्लू फ्यूल मार्केट में अनुकूल स्थिति यूरोज़ोन अर्थव्यवस्था की स्थिरता को बढ़ाएगी। यह वर्तमान में अनुमानित की तुलना में उच्च दरों को संभालने में सक्षम होगा।

मेरा मानना है कि ईसीबी इसे सुरक्षित खेलने और फरवरी और मार्च दोनों में उधार लेने की लागत में 50 बीपीएस की वृद्धि करने का फैसला करेगा, जैसा कि क्रिस्टीन लेगार्ड ने पहले कहा था। ब्लूमबर्ग के एक अंदरूनी सूत्र के दावे के बावजूद कि गवर्निंग काउंसिल मार्च की बैठक में कदम को एक चौथाई तक कम करने पर विचार कर रही है।

मेरी राय में, चीन के खुलने, यूरोपीय की स्थिरता और अमेरिकी अर्थव्यवस्था की ताकत के कारण, वर्ष की पहली छमाही में बाजारों में आशावाद प्रबल होगा, जो वैश्विक स्टॉक सूचकांकों, वैश्विक जोखिम की भूख और अनुकूल रूप से प्रभावित करेगा। प्रमुख मुद्रा जोड़ी।

तकनीकी रूप से, नवंबर-जनवरी में एक तूफानी रैली के बाद, EURUSD ने ब्रेक लेने का फैसला किया और समेकन में चला गया। 1.087 के पास इसकी ऊपरी सीमा का टूटना, साथ ही साथ 1.075 और 1.069 पर समर्थन के लिए पुलबैक यूरो खरीदने का आधार होगा।