10.02.202320:56 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: EUR/USD नई बाधाओं का सामना किए बिना अपनी रैली का विस्तार करने के लिए तैयार है

पिछले कुछ महीनों में, निवेशक यह शर्त लगा रहे हैं कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था मंदी की चपेट में आ जाएगी, मुद्रास्फीति धीमी हो जाएगी और फेड ब्याज दरों में वृद्धि बंद कर देगा। इससे USD में लगातार गिरावट आई है।

कमजोर अमेरिकी डॉलर का लाभ उठाते हुए, सितंबर के अंत में यूरो लगभग 0.9535 के अपने बीस साल के निचले स्तर से बड़ी वापसी करने में सक्षम था।

एकल यूरोपीय मुद्रा मजबूत हो गई क्योंकि यूरोजोन में लोग ऊर्जा संकट के बारे में कम चिंतित थे और उन्हें लगा कि अर्थव्यवस्था तेजी से बढ़ेगी।

पिछले साल अगस्त में, यूरोप में गैस के लिए औसत निपटान मूल्य 2,450 डॉलर प्रति हजार क्यूबिक मीटर से अधिक था। यह यूरोप में गैस हब के लिए अब तक की सबसे अधिक कीमत थी, जो कि 1996 के आसपास रही है।

लेकिन शरद ऋतु से कीमतें कम होने लगीं। विशेषज्ञों ने कहा कि ऐसा इसलिए था क्योंकि क्षेत्र में गैस भंडारण सुविधाओं में बहुत अधिक गैस थी और कम गैस का उपयोग किया जा रहा था क्योंकि लोग ऊर्जा की बचत कर रहे थे और यह गर्म था।

16 महीनों में पहली बार, यूरोपीय संघ में गैस की कीमतें 17 जनवरी को 600 डॉलर प्रति हजार क्यूबिक मीटर से नीचे गिर गईं।

30 जनवरी से कीमतें 600 डॉलर से 680 डॉलर प्रति हजार क्यूबिक मीटर के बीच हैं।

जब चीन कोविड के बाद फिर से खुला तो उसने यूरो को अतिरिक्त बढ़ावा दिया। यूरोपीय औद्योगिक निर्यात के लिए चीन एक बहुत ही महत्वपूर्ण बाजार है।

इसके अलावा, दिसंबर में ईसीबी की घोषणा कि वह उम्मीद से अधिक तेजी से ब्याज दरें बढ़ाएगा, यूरोजोन में प्रतिफल बढ़ा, जिससे यूरो को मदद मिली।

इसलिए, 2 फरवरी को, EUR/USD पिछले साल के अप्रैल से अपने उच्चतम बिंदु पर चढ़ गया, जो लगभग 1.1030 था। लेकिन उसके बाद बाजार करीब 360 अंक गिर गया। कुछ विश्लेषकों ने सोचा कि इसका मतलब है कि हाल ही में एकल मुद्रा में मजबूत वृद्धि दूसरे रास्ते पर जाएगी।

डांस्के बैंक के रणनीतिकारों ने कहा, "हम डॉलर पर तेजी और यूरो पर मंदी की स्थिति में हैं।"

उनका कहना है कि पिछले महीने यूरो के लिए जो कुछ भी अच्छा हो सकता था, वह हो चुका है।

"हमें लगता है कि यूरो में वृद्धि धीमी हो गई है। यूरो के मूल्य में गिरावट वास्तविक है, और हम उम्मीद करते हैं कि यह नीचे जा रहा है "उन्होंने मुझे बताया।

सोसाइटी जेनरेल के विश्लेषकों ने कहा कि यूरो/यूएसडी विनिमय दर अभी के लिए अपने चरम पर पहुंच गई है, जब तक कि यूरोजोन में ऊर्जा संकट को वास्तव में समाप्त नहीं कहा जा सकता।

"यदि यूरोपीय विश्वास बेहतर नहीं होता है, तो यूरो मजबूत हो सकता है। और उत्तर इस बात पर निर्भर हो सकता है कि उपभोक्ता और अर्थव्यवस्थाएं कितने आश्वस्त हैं कि ऊर्जा संकट खत्म हो गया है" उन्होंने नीचे रखा।

सोसाइटी जेनेले ने कहा, "आर्थिक एजेंट विशेष रूप से रूस से आयातित ऊर्जा पर यूरोप की निर्भरता को नजरअंदाज नहीं कर पाएंगे।"

बैंक अभी भी सोचता है कि 2023 के अंत में EUR/USD जोड़ी का मूल्य 1.1200 होगा।

Société Geneale के विशेषज्ञों ने कहा, "यदि बाजार सही या गलत तरीके से आश्वस्त हैं, कि ऊर्जा संकट खत्म हो गया है और वापस नहीं आएगा, तो EUR/USD वापस 1.20 पर व्यापार कर सकता है, जहां हम सोचते हैं कि बांड उपज अंतर जा रहा है।"

Intesa Sanpaolo के अर्थशास्त्रियों का मानना है कि EUR का मूल्य USD से अधिक होना चाहिए।

लोगों को लगता है कि 2023 में ईसीबी फेड की तुलना में अधिक ब्याज दरें बढ़ाएगा, जिससे यूरो को मदद मिलनी चाहिए।

Intesa Sanpaolo ने कहा, "हमने अल्पावधि में विनिमय दर के लिए अपने पूर्वानुमानों को नहीं बदला है, जो अगले 1-3 महीनों के लिए 1.10-1.12 और अगले 12 महीनों के लिए 1.14-1.15 हैं।"

"बाजार सोचते हैं कि फेड 2023 में बाद में दरों में कटौती शुरू कर देगा, लेकिन ईसीबी ऐसा नहीं करेगा क्योंकि यूरोजोन में मुद्रास्फीति मजबूत है। इससे यूरो को और भी मदद मिलेगी। साथ ही, अंतिम अंतर का आकार ECB और फेड के बीच महत्वपूर्ण होगा क्योंकि यह EUR/USD विनिमय दर के स्तरों को प्रभावित करेगा "बैंकों के विशेषज्ञों ने कहा।

ईसीबी ने पिछले गुरुवार को अपनी जमा दर को आधे प्रतिशत अंक से बढ़ाकर 2.5% कर दिया।

एक संवाददाता सम्मेलन में, ईसीबी अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्ड ने कहा, "हम जानते हैं कि हमें अभी भी बहुत कुछ करना है। हम जानते हैं कि हमने नहीं किया है।"

ईसीबी ने अपने अंतिम बयान में कहा कि मार्च में दरों में बढ़ोतरी समान आकार की होगी। लेकिन नियामक अन्य विचारों के लिए भी खुला है।

ईसीबी ने कहा, "ईसीबी की गवर्निंग काउंसिल मार्च में अपनी अगली मौद्रिक नीति बैठक में ब्याज दरों में 50 आधार अंकों की और बढ़ोतरी करने की योजना बना रही है।" "उसके बाद, यह अपनी मौद्रिक नीति की भविष्य की दिशा का मूल्यांकन करेगा।"

लेगार्ड ने कहा, 'आगे क्या होगा यह आर्थिक आंकड़ों पर निर्भर करेगा।'

बाजारों ने इस खबर को इस संकेत के रूप में देखा कि यूरो क्षेत्र में मौद्रिक सख्ती का चक्र जल्द ही समाप्त हो सकता है। उन्होंने केंद्रीय बैंक के अगले कदमों पर मार्गदर्शन की कमी को एक संकेत के रूप में देखा कि यह मुद्रास्फीति से लड़ने के लिए कम प्रतिबद्ध है।

ईसीबी की बैठक के बाद, डेरिवेटिव बाजार ने ऐसे परिदृश्य में मूल्य निर्धारण शुरू किया जिसमें जमा दर 3.25 और 3.5 प्रतिशत के बीच चरम पर होगी। यह मार्च में वृद्धि के बाद और वर्ष के मध्य में कसने के चक्र के अंत के कुछ ही बिंदु हैं।

UBS के अर्थशास्त्रियों ने कहा, "सामान्य तौर पर, हम इस बात को लेकर आश्वस्त हो सकते हैं कि अंतिम दर 3.25% और 3.50% के बीच होगी।"

"सबसे अधिक संभावना है, हम यूरोपीय अर्थव्यवस्था के बाहर से कमजोरी देखेंगे," उन्होंने कहा। "उस समय, ईसीबी यह कहने में सक्षम होगा, "हमने काफी कुछ किया है।"

भले ही ईसीबी ने कहा कि मार्च में ब्याज दरें बढ़ती रहेंगी और वह मुद्रास्फीति को लगभग 2% के लक्ष्य स्तर तक लाने की कोशिश करती रहेगी, निवेशक प्रभावित नहीं हुए।

इस वजह से, EUR/USD जोड़ी को पिछले गुरुवार को कुछ हफ्तों के उच्च स्तर से पीछे हटना पड़ा।

शुक्रवार को इसे एक और झटका लगा जब जनवरी में अमेरिकी नौकरी बाजार के बारे में एक बहुत ही मजबूत रिपोर्ट सामने आई। डेटा ने बाजार में लोगों को पुनर्विचार करने के लिए प्रेरित किया कि अमेरिका कैसे ब्याज दरों को संभालता है और उम्मीद करता है कि वे बढ़ते रहेंगे।

फेड दरों में एक और 50 आधार बिंदु की वृद्धि के साथ बाजार में कीमत शुरू हुई।

साथ ही, संघीय निधि दर अपने चरम पर 5% से अधिक होने की संभावना बढ़ गई है।

"नौकरी के बाजार पर शुक्रवार के आंकड़ों और अमेरिका में श्रम की कमी के बारे में चल रही चिंताओं के आधार पर, हमने फेड की दर लक्ष्य सीमा के ऊपरी छोर के लिए 5% से 5.5% की अपनी भविष्यवाणी को बदल दिया है। इससे यह अधिक संभावना है कि EUR Rabobank के रणनीतिकारों के अनुसार, /USD युग्म तीन महीनों में 1.0600 पर वापस जाएगा और शायद 6 महीनों में 1.0300 पर भी।

जनवरी में, यूरो के मुकाबले डॉलर के मूल्य में लगभग 1.5% की गिरावट आई। लेकिन फरवरी के पहले सप्ताह में इसने उन सभी नुकसानों की भरपाई कर दी।

अटलांटा के एफआरबी के प्रमुख राफेल बैस्टिक ने जो कहा, उसे ध्यान में रखते हुए, सोमवार को डॉलर अपने यूरोपीय समकक्ष के मुकाबले बढ़ता रहा।

उन्होंने कहा कि उनके सबसे संभावित मामले में, संघीय निधि दर 5.1% तक बढ़ जाएगी। साथ ही, अधिकारी ने इस संभावना से इंकार नहीं किया कि फेड को और भी अधिक दर बढ़ानी होगी।

लेकिन फेड के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने मंगलवार को कहा कि अवस्फीति अभी भी जारी है और नीतिगत ढील के लिए बाजार की उम्मीदों से लड़ने के लिए ज्यादा कुछ नहीं किया, यूएसडी ने अपनी ताकत खो दी और थोड़ा पीछे चला गया।

इस तथ्य का लाभ उठाते हुए कि डॉलर ने अपनी कुछ शक्ति खो दी, EUR/USD जोड़ी अपने खोए हुए धन में से कुछ को वापस पाने में सक्षम थी, 1.0670 क्षेत्र से वापस आ रही थी, जहां यह 9 जनवरी से थी, जहां यह थी अपने निम्नतम बिंदु पर रहा।

बुधवार को, जेरोम पॉवेल के कई सहकर्मियों ने कहा कि मुद्रास्फीति को पूरी तरह से नियंत्रित करने के लिए और अधिक ब्याज दरों में वृद्धि की आवश्यकता है।

न्यूयॉर्क फेड के अध्यक्ष, जॉन विलियम्स ने कहा, "5% से 5.25% की सीमा में एक संघीय निधि दर में जाने से आपूर्ति के बीच असंतुलन को कम करने के लिए हमें इस वर्ष क्या करने की आवश्यकता होगी, इसका एक बहुत ही उचित दृष्टिकोण प्रतीत होता है। और मांग।"

मिनियापोलिस फेड के प्रमुख नील काशकारी ने कहा कि उन्हें अभी भी लगता है कि संघीय निधि दर को बढ़ाकर 5.4% या इससे भी अधिक करने की आवश्यकता है यदि डेटा दिखाता है कि यह होना चाहिए।

लेकिन इन टिप्पणियों ने डॉलर की मदद के लिए कुछ नहीं किया।

"बाजारों को लगता है कि फेड की आक्रामक टिप्पणियां अभी अपने उच्चतम बिंदु पर हैं, इसलिए वे बेहतर कीमतों पर यूएसडी शॉर्ट पोजीशन पर लौटने की संभावना तलाश रहे हैं। जोखिम भरी मुद्राओं में बहुत जल्द आ सकता है "आईएनजी ने कहा।

"जोखिम लेने की हड़बड़ी के बाद, हमें लगता है कि व्यापारी अधिक धैर्यवान हो सकते हैं और मंगलवार तक प्रतीक्षा कर सकते हैं, जब महत्वपूर्ण अमेरिकी मुद्रास्फीति रिपोर्ट सामने आती है। विदेशी मुद्रा पर, डॉलर के लिए स्थिर तरीके से फिर से गिरना शुरू करना बहुत जल्द लगता है" में।

EUR/USD की कीमत 1.0700 के ठीक ऊपर थी। कॉमर्जबैंक के विशेषज्ञ महत्वपूर्ण डेटा की ओर इशारा करते हैं जो यह निर्धारित करेगा कि जोड़ी भविष्य में कैसे चलती है।

"ध्यान इस बात पर होगा कि चल रहे असंतुलन मूल्य डेटा में दिखाई देते हैं, विशेष रूप से जनवरी के लिए अमेरिकी उपभोक्ता मूल्य रिपोर्ट, जो अगले सप्ताह सामने आएगी। इस मामले में, फेड हॉक्स के लिए बाजार को अपने स्तर पर ले जाना आसान होगा।" पक्ष। 1.0700 का EUR/USD स्तर एक ठोस तल नहीं है," उन्होंने मुझे बताया।

प्रमुख मुद्रा जोड़ी ने 1.0681 और 1.0669 के बीच एक प्रमुख समर्थन स्तर से बाउंस किया। यह इस बात की अधिक संभावना बनाता है कि जोड़ी अगले कुछ हफ्तों तक एक सीमा में रहेगी, मुख्य प्रतिरोध 1.1000 और 1.1035 के बीच होगा।

"1.0681-1.0669 पर, EUR/USD का एक मजबूत आधार है। यह हमारे मुख्य विचार का समर्थन करता है कि बाजार लंबे समय तक एक संकीर्ण सीमा में रहेगा। इस स्तर को नई सीमा के नीचे माना जाता है," वे मुझे बताया।

"1.0944 (2021–2022 का 50% फाइबोनैचि रिट्रेसमेंट स्तर) पर प्रमुख प्रतिरोध के ऊपर हाल ही में झूठा ब्रेक यह अधिक संभावना बनाता है कि बाजार बग़ल में चलेगा। उसी समय, एक तेज गिरावट से संतुलन बदलने की संभावना है। बड़ा रास्ता "क्रेडिट सुइस के विशेषज्ञों ने कहा।

"सीमा का शीर्ष 1.1000 और 1.1035 के बीच होने की संभावना है। दूसरी ओर, यदि कीमत 1.0681-1.0669 से नीचे गिरती है, तो यह 1.0483-1.0463 तक पहुंचने तक बिना किसी वास्तविक समर्थन के फिर से गिर जाएगी, जहां हम फिर से उम्मीद करेंगे। नीचे बनाने के लिए "वे अंदर डालते हैं।