18.07.202318:54 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: EUR/USD: प्रमुख घटनाओं से पहले यूरो बुल्स ने राहत की सांस ली

पिछले सप्ताह एक मजबूत उछाल के बाद, EUR/USD जोड़ी ने गति खो दी।

पिछले कारोबारी सप्ताह के दौरान यूरो अपने अमेरिकी समकक्ष के मुकाबले लगभग 2.5% की बढ़त हासिल करने में कामयाब रहा।

इस उत्कृष्ट प्रदर्शन के लिए अमेरिकी डॉलर का गिरता मूल्य काफी हद तक जिम्मेदार था।

यूएस सीपीआई डेटा, जो पिछले बुधवार को जारी किया गया था, ने महत्वपूर्ण यूएसडी बिकवाली की शुरुआत की थी। मई में 4% की दर से बढ़ने के बाद, अमेरिकी उपभोक्ता मूल्य सूचकांक मार्च 2021 के बाद से अपनी सबसे कमजोर दर पर बढ़ा, जून में सालाना आधार पर केवल 3% की वृद्धि हुई।

गुरुवार को जारी आंकड़ों के अनुसार, अमेरिका में उत्पादक कीमतों में जून में सालाना आधार पर केवल 0.1% की वृद्धि हुई, जो लगभग तीन वर्षों में सबसे छोटी वृद्धि है।

इन आंकड़ों से अटकलें तेज हो गईं कि फेडरल रिजर्व उम्मीद से पहले मौद्रिक सख्ती के अपने चक्र को समाप्त कर सकता है।

परिणामस्वरूप अमेरिकी डॉलर भारी बिकवाली दबाव में आ गया, जिससे नवंबर 2022 के बाद से इसका सबसे बड़ा साप्ताहिक नुकसान हुआ। डॉलर पिछले सप्ताह 2% से अधिक गिर गया, शुक्रवार को अप्रैल 2022 के बाद से अपने सबसे निचले स्तर पर पहुंच गया जब यह 99.60 से नीचे गिर गया।

परिणामस्वरूप, EUR/USD $1.1240 को पार कर गया और फरवरी 2022 के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गया।

यूबीएस के विश्लेषकों के अनुसार, EUR/USD विनिमय दर सितंबर तक 1.1200, दिसंबर तक 1.1400, मार्च 2023 तक 1.1600 और जून 2023 तक 1.1800 तक पहुंचने की उम्मीद है।

ये पूर्वानुमान बैंक की उम्मीद के अनुरूप हैं कि डॉलर में गिरावट जारी रहेगी क्योंकि फेडरल रिजर्व अधिक समायोजन वाला रुख अपना रहा है जबकि यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने अपना सख्त रुख बरकरार रखा है।

जबकि यूबीएस रणनीतिकारों को पता है कि EUR/USD 1.1000 से नीचे गिर सकता है, वे जोड़ी में अपनी लंबी स्थिति को बढ़ाने के लिए किसी भी संभावित कमियों का लाभ उठाने की योजना बना रहे हैं।

पिछले हफ्ते, डॉलर को अपने यूरोपीय प्रतिद्वंद्वी के मुकाबले महत्वपूर्ण नुकसान हुआ क्योंकि बाजार सहभागियों ने अनुमान लगाया कि जुलाई में फेडरल रिजर्व की प्रत्याशित 25-आधार-बिंदु दर वृद्धि सख्ती चक्र की अंतिम वृद्धि नहीं हो सकती है। यूरोपीय सेंट्रल बैंक सितंबर तक ब्याज दरें 4% तक बढ़ा सकता है।

लेकिन शुक्रवार को EUR/USD में केवल 0.04% की वृद्धि के साथ, डॉलर की गिरावट की दर धीमी हो गई।

ऐसा प्रतीत होता है कि निवेशक इस बात पर बहस कर रहे हैं कि क्या डॉलर में बिकवाली बहुत आगे बढ़ गई है।

अमेरिका में समग्र मुद्रास्फीति में भारी गिरावट के बावजूद, जून में मुख्य मुद्रास्फीति में सालाना 4.8% की वृद्धि हुई, जो फेड के 2% के लक्ष्य स्तर से अधिक है।

अमेरिकी उपभोक्ताओं की निरंतर क्रय शक्ति और मुद्रास्फीति को फिर से भड़काने की उनकी क्षमता के बारे में चिंताओं के कारण EUR/USD के लिए तेजी के दृष्टिकोण को चुनौती दी जा रही है।

कुछ फेडरल रिजर्व अधिकारियों के अनुसार, मुद्रास्फीति के खिलाफ लड़ाई में अभी भी काम किया जाना बाकी है, लेकिन वे अभी भी इस वर्ष बेंचमार्क ब्याज दर को दो बार बढ़ाने के लिए प्रतिबद्ध हैं।

विश्व अर्थव्यवस्था के विस्तार के बारे में चिंताएँ USD में गहरी गिरावट को लेकर चिंताएँ बढ़ा रही हैं।

सप्ताह की शुरुआत में चीन से परेशान करने वाली ख़बरें आईं।

देश की दूसरी तिमाही की जीडीपी सालाना आधार पर 6.3% बढ़ी, जो बाज़ार के 7.3% वृद्धि के अनुमान से कम है।

जून में चीन में खुदरा बिक्री में सालाना आधार पर 3.1% की मामूली वृद्धि हुई, जो पिछली 12.7% की तुलना में भारी गिरावट थी।

चीन के राष्ट्रीय सांख्यिकी ब्यूरो के प्रतिनिधियों ने इन आंकड़ों पर टिप्पणी की और कहा कि आर्थिक सुधार की नींव अस्थिर थी।

कॉमनवेल्थ बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया के रणनीतिकार कैरोल कोंग के अनुसार, डेटा चीन के पोस्ट-कोविड उछाल के स्पष्ट अंत की ओर इशारा करता है।

यह देखते हुए कि चीन यूरोज़ोन के देशों के लिए एक महत्वपूर्ण व्यापारिक भागीदार है, यह यूरो के लिए शायद ही सकारात्मक खबर है।

बुंडेसबैंक के एक हालिया बयान के अनुसार, मुद्रा समूह की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था में इस वर्ष 0.3% से अधिक की गिरावट आ सकती है।

परिणामस्वरूप, 1.1225 के पिछले समापन स्तर से शुरू होकर, EUR/USD कल के सत्र के दौरान केवल 15 पिप्स तक बढ़ने में सक्षम था।

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि न्यूयॉर्क में कारोबार की शुरुआत में यूरो गिरकर 1.1210 के करीब स्थानीय निचले स्तर पर आ गया, जो पहले 1.1245 डॉलर के करीब पहुंच गया था, जो फरवरी 2022 के बाद का उच्चतम स्तर है।

प्रमुख अमेरिकी स्टॉक सूचकांकों में कल लगभग 0.5% की वृद्धि हुई, जिससे EUR/USD में तेजी को समर्थन मिला।

विशेष रूप से, S&P 500 0.39% बढ़कर 4522.79 अंक पर पहुंच गया, जो 15 महीनों में सूचकांक का उच्चतम बिंदु था।

अमेरिकी ट्रेजरी सचिव जेनेट येलेन ने उत्साहित करने वाली टिप्पणियाँ कीं जिससे आशावाद की भावना बढ़ी।

अपने बयान में, येलेन ने एक मजबूत श्रम बाजार और उत्साहजनक मुद्रास्फीति डेटा का हवाला दिया, जिसके कारण उन्हें अमेरिकी अर्थव्यवस्था के मंदी में जाने की आशंका नहीं थी।

"मुस्कान सिद्धांत" का मानना है कि अमेरिकी डॉलर महत्वपूर्ण आर्थिक मंदी या मजबूत विकास की अवधि के दौरान मजबूत होने के विपरीत मध्यम आर्थिक विस्तार के दौरान मजबूत होता है।

अमेरिका में अनुमान से कम वार्षिक मुद्रास्फीति के परिणामस्वरूप नरम लैंडिंग परिदृश्य की संभावना बढ़ गई है जिससे डॉलर कमजोर होगा। इससे फेडरल रिजर्व पर दर-वृद्धि अभियान जारी रखने का दबाव कम हो गया है।

यह आश्चर्य की बात नहीं है कि अमेरिकी डॉलर को सोमवार को खरीदारों को आकर्षित करने में कठिनाई हुई और यह 1.100 से नीचे कारोबार करता रहा।

अमेरिकी डॉलर मंगलवार को हाल के निचले स्तर के आसपास उछल रहा है। बाजार भागीदार जो अधिक सतर्क रुख अपना रहे हैं, वह डॉलर को समर्थन देने के लिए बहुत कुछ नहीं करता है।

आगे यूएसडी बिक्री के लिए प्रतिबद्ध होने से पहले, व्यापारी अगले सप्ताह फेड और ईसीबी बैठकों से पहले अटलांटिक के दोनों किनारों से आर्थिक डेटा जारी होने का इंतजार कर रहे हैं।

"हमारे अर्थशास्त्रियों का अनुमान है कि बाजार दोनों बैठकों के लिए समान 25 बीपीएस दर कदम उठाएगा। आगे क्या होगा यह एक दिलचस्प सवाल है। अमेरिकी केंद्रीय बैंक के लिए एक और दर वृद्धि की कीमत शायद ही बाजार द्वारा तय की गई हो, लेकिन इसके लिए नहीं। ईसीबी। बाजार के अनुसार, कॉमर्जबैंक विश्लेषकों के अनुसार, सितंबर में दरों में एक और बढ़ोतरी की 70% संभावना है, इसलिए निराशा की संभावना है, खासकर यूरो के मामले में।

"सितंबर की कार्रवाई संदेह में हो सकती है। यदि बाजार तेजी से उसी निष्कर्ष पर पहुंचता है तो EUR को अस्थायी मूल्यह्रास दबाव का अनुभव हो सकता है - ईसीबी अगले सप्ताह इसके लिए और अधिक विशिष्ट औचित्य भी पेश कर सकता है।

यूरोज़ोन के जून मुद्रास्फीति के आंकड़े बुधवार को सार्वजनिक किए जाएंगे। पिछले महीने के 6.1% से, इस महीने मूल्य वृद्धि घटकर 5.5% होने का अनुमान है।

ईसीबी गवर्निंग काउंसिल के सदस्य क्लास नॉट के अनुसार, तेज दर वृद्धि से बचने के लिए, ईसीबी आगामी महीनों में मुद्रास्फीति की गति धीमी होने के किसी भी संकेत पर बारीकी से नजर रखेगा।

"जुलाई के लिए, मुझे लगता है कि यह एक आवश्यकता है, जुलाई से परे किसी भी चीज़ के लिए, यह अधिक से अधिक एक संभावना होगी, लेकिन किसी भी तरह से निश्चितता नहीं होगी," उन्होंने कहा।

नॉट ने कहा कि "जुलाई से, मुझे लगता है कि हमें सावधानीपूर्वक यह देखना होगा कि बेसलाइन के आसपास जोखिमों के वितरण पर डेटा हमें क्या बताता है," यह कहते हुए कि ईसीबी ने मुख्य रूप से लगातार मुद्रास्फीति के जोखिम पर ध्यान केंद्रित किया है। नॉट के अनुसार, नियामक को अत्यधिक कार्रवाई करने के संभावित जोखिमों पर विचार करना चाहिए क्योंकि जोखिमों का संतुलन धीरे-धीरे बदलता है।

ईसीबी के एक अलग प्रतिनिधि इग्नाजियो विस्को ने मंगलवार को कहा कि यूरोजोन में मुद्रास्फीति की दर अनुमान से अधिक तेज़ी से गिर सकती है।

विज़्को के अनुसार, अर्थव्यवस्था को मंदी में डुबाने की कोई ज़रूरत नहीं थी।

एमयूएफजी बैंक के विश्लेषकों के अनुसार, जोड़ी के ऊपर की ओर बढ़ने से उच्च ट्रेडिंग रेंज में सफलता मिल सकती है, जैसे कि 1.1000 से 1.1500 क्षेत्र।

हालाँकि, वे यह भी बताते हैं कि यूरोज़ोन में कमज़ोर आर्थिक वृद्धि और सितंबर में ईसीबी की दर में देरी की संभावना जोड़ी की भविष्य की वृद्धि को सीमित कर सकती है।

EUR/USD विनिमय दर मंगलवार को 1.1270 को पार कर गई और वापस गिरने से पहले फरवरी 2022 के बाद से अपने उच्चतम बिंदु पर पहुंच गई।

बाजार भागीदार वर्तमान में जून के अमेरिकी खुदरा बिक्री डेटा पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं।

मई में देखी गई 0.3% वृद्धि के विपरीत, यह अनुमान है कि जून में सूचक में 0.5% MoM की वृद्धि होगी।

ब्राउन ब्रदर्स हैरिमन के विश्लेषक केवल खुदरा बिक्री के आंकड़ों को देखकर उपभोक्ता ताकत का निर्धारण न करने की सलाह देते हैं।

व्यक्तिगत उपभोग, जो सेवाओं को कवर करता है, अधिक संपूर्ण तस्वीर देगा, लेकिन इसे 28 जुलाई तक जारी नहीं किया जाएगा।

परिणामस्वरूप, अमेरिकी खुदरा बिक्री डेटा जारी होने से बाजार पर कोई खास असर नहीं पड़ेगा।

हालाँकि, उम्मीद से अधिक मजबूत डेटा से डॉलर को बढ़ावा मिल सकता है, जिससे फेडरल रिजर्व के सख्त चक्र के शीघ्र समाप्त होने की भविष्यवाणियों पर संदेह पैदा हो सकता है।

इसके विपरीत, उम्मीद से कमजोर नतीजे 25 जुलाई की आधार-बिंदु वृद्धि के बाद फेड रेट बढ़ोतरी में संभावित ठहराव की बाजार की उम्मीदों को बढ़ा सकते हैं, जिससे अमेरिकी डॉलर पर दबाव पड़ेगा।

स्कॉटियाबैंक के तकनीकी विश्लेषकों का दावा है कि कम समय अवधि में यूरो को $1.12 क्षेत्र में मजबूत समर्थन प्राप्त है।

उन्होंने कहा कि "अंतर्निहित स्वर तेजी का बना हुआ है" और "मामूली गिरावट पर दृढ़ समर्थन" लगातार मजबूत डीएमआई ऑसिलेटर रीडिंग का परिणाम होना चाहिए।

स्कॉटियाबैंक ने आगे कहा, "1.1300 अंक क्षेत्र के आसपास कुछ प्रतिरोध हो सकता है, लेकिन अभी 1.1500/1.1600 क्षेत्र से आगे EUR की बढ़त के लिए कोई बड़ा प्रतिरोध नहीं है।"