17.08.202318:51 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: EUR/USD: डॉलर अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लचीलेपन को दर्शाता है जबकि यूरो की स्थिरता प्रश्न में है

अमेरिकी डॉलर ने यूरो को सफलतापूर्वक विस्थापित कर दिया है और एक बार फिर प्रभुत्व की स्थिति में है। अमेरिकी अर्थव्यवस्था का लचीलापन, जो पहले ही कई मौकों पर ताकत और आत्मविश्वास का प्रदर्शन कर चुका है, डॉलर में प्रतिबिंबित होता दिख रहा है। यूरो के लिए स्थिरता का मुद्दा अभी भी कठिन है। इसे बार-बार अपनी व्यवहार्यता प्रदर्शित करनी पड़ी, हालाँकि हमेशा सफलता नहीं मिली।

डॉलर की भविष्य की दिशा काफी हद तक फेडरल रिजर्व द्वारा उठाए गए कदमों और वर्तमान में उपलब्ध व्यापक आर्थिक आंकड़ों पर निर्भर करती है। यह विशेष रूप से उन मासिक रिपोर्टों से संबंधित है जो अमेरिकी जनगणना ब्यूरो ने 16 अगस्त को जारी की थीं। हाल के आंकड़ों से पता चलता है कि जुलाई में आवास की शुरुआत महीने दर महीने 3.9% बढ़ी है। यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि जून में यह मीट्रिक 11.7% गिर गई। यह बाज़ार के पूर्वानुमान से बेहतर था, जिसमें 2.7% की वृद्धि का आह्वान किया गया था। इसके अलावा, जून में 3.7% की गिरावट के बाद जुलाई में बिल्डिंग परमिट की संख्या में 0.1% की वृद्धि हुई।

व्यापक आर्थिक डेटा के इस सेट के कारण अमेरिकी डॉलर पर विशेष प्रतिक्रिया नहीं हुई। फेड मिनट्स के जारी होने का डॉलर की दिशा पर अधिक ध्यान देने योग्य प्रभाव पड़ा। 16 अगस्त को शाम को रिपोर्ट जारी होने से पहले, यूरो के सापेक्ष डॉलर के मूल्य में थोड़ी गिरावट आई। अगली सुबह तक डॉलर थोड़ा बढ़ गया था, जिससे EUR/USD जोड़ी 1.0883 के करीब पहुंच गई और इसके पहले के कुछ लाभ खत्म हो गए।

तकनीकी रूप से कहें तो, EUR/USD जोड़ी ने सप्ताह के मध्य में 1.0900 के स्तर को तोड़ने के कई असफल प्रयास किए। विश्लेषकों का अनुमान है कि युग्म बहुत जल्द 1.0800 के निचले स्तर पर बंद होगा। तकनीकी चार्ट के अनुसार, 20-दिवसीय एसएमए लंबे एमए से ऊपर है और नीचे की ओर इशारा कर रहा है। दिलचस्प बात यह है कि जब यह जोड़ी बढ़ रही होती है तो मंदड़िया इसे बेच रहे हैं। रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडिकेटर (आरएसआई), जो मंदी के बाजार की संभावना को इंगित करता है, अभी भी नकारात्मक स्तरों के भीतर समेकित हो रहा है।

चार्ट के अनुसार, EUR/USD जोड़ी को मंदी के 20-दिवसीय SMA से बचने में कठिनाई हो रही है, जिससे इसकी गिरावट तेज हो रही है। अपनी मध्य रेखा को पार करने में विफल रहने के बाद, अन्य तकनीकी संकेतक नीचे की ओर बढ़ रहे हैं। इससे पता चलता है कि गिरावट का रुझान जारी रहेगा, और यदि 1.0870 पर निकटतम समर्थन स्तर टूट जाता है, तो यह और अधिक स्पष्ट हो सकता है। हालाँकि, चीजें अब स्थिर हो गई हैं, और युग्म अपनी वर्तमान सीमा के भीतर मजबूती से कायम है।

यूरोपीय मुद्रा अभी भी मौजूदा माहौल में बदलाव के प्रति संवेदनशील है। विशेष रूप से, यूरो क्षेत्र के आर्थिक आंकड़े जारी होने के बाद यूरो में वृद्धि हुई, लेकिन बाद में इसकी वृद्धि धीमी हो गई। 2023 की दूसरी तिमाही में, यूरोज़ोन बनाने वाले 20 देशों की संयुक्त जीडीपी में सालाना 0.6% और तिमाही में 0.3% की वृद्धि हुई। दोनों मेट्रिक्स शुरुआती मूल्यांकन से मेल खाते हैं। इसके अतिरिक्त, यूरोज़ोन के औद्योगिक उत्पादन की मात्रा में गर्मी के पहले महीने में वार्षिक आधार पर 1.2% की गिरावट आई, लेकिन मासिक आधार पर 0.5% की वृद्धि हुई। इन आंकड़ों के लिए विश्लेषकों का पूर्वानुमान क्रमशः 4.2% और 0.1% की गिरावट थी।

बाजार ने फेडरल रिजर्व के मिनट्स जारी होने के मद्देनजर उसकी भविष्य की मौद्रिक नीति की संभावनाओं का आकलन किया है। एफओएमसी सदस्यों ने पहले मुद्रास्फीति के मौजूदा स्तर के बारे में चिंता व्यक्त की थी और मौद्रिक नीति को और सख्त करने से पूरी तरह इनकार नहीं किया था। हालाँकि, नियामक प्रतिनिधि इस बात पर असहमत थे कि क्या लंबे समय तक सख्ती का चक्र अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए हानिकारक होगा। इसके आलोक में, अधिकांश विश्लेषकों (86.5%) का अनुमान है कि फेड सितंबर में अपनी ब्याज दर 5.25%-5.5% की सीमा में बनाए रखेगा। उनका अनुमान है कि 2023 के अंत तक संभावित वृद्धि 5.5%-5.75% हो जाएगी।

इस स्थिति से डॉलर को फायदा हुआ है. फेडरल रिजर्व की जुलाई बैठक के मिनट्स सार्वजनिक होने के बाद अमेरिकी डॉलर में उल्लेखनीय वृद्धि हुई। बाजार की उम्मीद है कि नियामक ब्याज दरों को अपने मौजूदा उच्च स्तर पर बनाए रखेगा, जिससे यूएसडी को समर्थन मिला। यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि संस्थान ने अपने जुलाई सत्र के दौरान अपनी ब्याज दरों को 25 आधार अंकों से बढ़ाकर 5.25% -5.50% कर दिया, जिससे यह 2001 के बाद से उच्चतम स्तर बन गया। बैठक के मिनटों के अनुसार, एफओएमसी सदस्यों को एक ठंडा यू.एस. दिखाई दे रहा है आर्थिक सुधार के लिए आवश्यक तत्वों के रूप में श्रम बाजार और निम्न-प्रवृत्ति आर्थिक विकास।

विवरण में कहा गया है कि अधिकांश केंद्रीय बैंक अधिकारी "महत्वपूर्ण मुद्रास्फीति वृद्धि जोखिम" देखते हैं। इसके आलोक में, अतिरिक्त मौद्रिक सख्ती का मुद्दा अभी भी प्रासंगिक है। एफओएमसी सदस्य अभी भी सोचते हैं कि अर्थव्यवस्था को संतुलित करने के लिए श्रम बाजार में थोड़ा सुधार और अमेरिकी आर्थिक विकास में थोड़ी मंदी की जरूरत है।

कई विशेषज्ञों को चिंता है कि फेडरल रिजर्व एक बार फिर ब्याज दरें बढ़ा सकता है और उन्हें लंबे समय तक वहीं बनाए रख सकता है। हालाँकि, ऐसी स्थिति अमेरिकी डॉलर के लिए फायदेमंद है क्योंकि इससे उसकी ताकत बढ़ती है। विशेषज्ञ आकलन के अनुसार, एफओएमसी मिनट भविष्य में दर में वृद्धि का सुझाव देकर डॉलर के लिए समर्थन प्रदान करते हैं।

यह देखते हुए कि मौद्रिक नीति को सख्त करने का चक्र अपने चरम पर पहुंच गया है, स्कॉटियाबैंक के अर्थशास्त्री 2023 की दूसरी छमाही में डॉलर के संभावित कमजोर होने को लेकर चिंतित हैं। परिणामस्वरूप, बाजार सहभागियों को उम्मीद है कि फेडरल रिजर्व धीरे-धीरे अपनी ब्याज दरों को कम करेगा। इसके अलावा, स्कॉटियाबैंक का अनुमान है कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था की मजबूत वृद्धि धीमी हो सकती है।

अमेरिकी अर्थव्यवस्था के सामने आने वाली कठिनाइयों पर यूरोप में चल रहे मुद्रास्फीति के दबाव का साया मंडरा रहा है। यह स्थिति अमेरिका में उच्च दरों के संरक्षण और यूरोप में संभावित वृद्धि को प्रोत्साहित करती है। मौजूदा माहौल का जोखिम परिसंपत्तियों पर लंबे समय तक चलने वाला नकारात्मक प्रभाव है, लेकिन यह डॉलर के लिए अच्छा हो सकता है। हालाँकि इस समस्या का समाधान किया जा सकता है, लेकिन प्रसार में कमी डॉलर के लिए नकारात्मक जोखिम पैदा कर सकती है।