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07.09.202319:32 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: USD/JPY: शो जारी रहना चाहिए

Long-term review

Exchange Rates 07.09.2023 analysis

यूएसडी/जेपीवाई बुल्स 148 की सीमा को तोड़ने के लिए उत्सुक हैं। वे सुबह इस स्तर को तोड़ने के करीब आए लेकिन फिर टोक्यो की बढ़ती मुद्रा हस्तक्षेप पर चिंताओं के कारण पीछे हट गए। क्या बैल अपनी चढ़ाई जारी रखने के लिए पर्याप्त गति जुटा सकते हैं? और यदि हां, तो वे कब तक अपनी पकड़ बनाए रख सकते हैं?

USD/JPY के लिए ताज़ी हवा

अमेरिकी डॉलर में गुरुवार सुबह येन के मुकाबले जोरदार उछाल आया और यह 10 महीने के नए उच्चतम स्तर 147.85 पर पहुंच गया। इस उछाल को काफी हद तक फेडरल रिजर्व की आक्रामक भावना के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है।

Exchange Rates 07.09.2023 analysis

हालांकि यह कहना जल्दबाजी होगी कि व्यापारी गियर बदल रहे हैं, फिर भी बहुमत को उम्मीद है कि फेडरल रिजर्व इस महीने होने वाली बैठक में ब्याज दरों में बढ़ोतरी से परहेज करेगा।

फिर भी, हाल के अमेरिकी व्यापक आर्थिक आंकड़ों ने बाजार सहभागियों को नवंबर एफओएमसी बैठक के लिए अपनी उम्मीदों को दोबारा जांचने के लिए प्रेरित किया है। वर्तमान में, फेडरल रिजर्व द्वारा अपना रुख कड़ा करने की संभावना लगभग 50% है, जो कुछ दिन पहले 40% से अधिक है।

इस बदलाव का पता अगस्त के लिए यूएस आईएसएम गैर-विनिर्माण सूचकांक में लगाया जा सकता है, जो सबसे आशावादी अनुमानों को भी पार कर गया, और इस साल जुलाई में 52.7 पर पहुंचने के बाद, फरवरी के बाद से 54.5 तक पहुंच गया, जो इसका उच्चतम स्तर है।

व्यवसायों से नए ऑर्डरों और दृढ़ मूल्य निर्धारण में वृद्धि जोरदार सेवा क्षेत्र की प्रवृत्ति को रेखांकित करती है, जो अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लचीलेपन और लगातार मुद्रास्फीति के दबाव का संकेत देती है।

निस्संदेह, स्थिर आर्थिक विकास और जिद्दी मुद्रास्फीति का संयोजन फेडरल रिजर्व को इस वर्ष और अधिक सख्ती को उचित ठहराने के लिए एक मजबूत आधार प्रदान करता है, जिससे उसके मौद्रिक रुख को नरम करने की कोई भी आवश्यकता समाप्त हो जाती है।

इस तरह की आक्रामक संभावनाएं अमेरिकी डॉलर के लिए ईंधन का काम करती हैं, खासकर येन के खिलाफ, जो बैंक ऑफ जापान की नरम नीति के कारण दबाव में रहता है।

बैंक ऑफ जापान के प्रतिनिधि जुंको नाकागावा ने मौजूदा मौद्रिक रुख का बचाव करते हुए इस बात पर जोर दिया कि केंद्रीय बैंक अभी भी अपने मुद्रास्फीति लक्ष्य से काफी दूर है।

यह भावना उनके सहयोगी हाजिमे तकाता को प्रतिध्वनित करती है जिन्होंने हाल ही में मुद्रास्फीति के आसपास मौजूदा अनिश्चितताओं को देखते हुए एक अति-ढीली मौद्रिक नीति की आवश्यकता पर प्रकाश डाला था।

जाहिर है, मौजूदा बुनियादी पृष्ठभूमि डॉलर के पक्ष में बनी हुई है। अमेरिका और जापान के बीच स्पष्ट मौद्रिक मतभेद से प्रेरित होकर, येन पिछली तिमाही में 5% से अधिक गिर गया है। साल-दर-साल इसमें डॉलर के मुकाबले 11% से ज्यादा की गिरावट देखी गई है।

फिलहाल, जापानी मुद्रा उस स्तर पर कारोबार कर रही है जिसने पिछले साल टोक्यो से विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप शुरू किया था। इस बार, जापानी सरकार भी लाल बटन पर अपनी उंगली रखकर तैयार है, और सट्टेबाजों को हस्तक्षेप की संभावना के बारे में लगातार चेतावनी दे रही है।

हस्तक्षेप का डर USD/JPY जोड़ी के लिए मुख्य बाधा है और इसकी वृद्धि को गंभीर रूप से सीमित करता है। हालाँकि, कई विशेषज्ञों का मानना है कि पिछले साल दो हस्तक्षेपों के बाद, जिसकी लागत जापान को $43.06 बिलियन थी, टोक्यो इस बार अपने विदेशी भंडार के साथ इतना लापरवाह नहीं होगा।

अधिकांश विश्लेषकों का अनुमान है कि येन के 150 अंक तक गिरने पर जापानी अधिकारी हस्तक्षेप कर सकते हैं। इस बीच, जेपी मॉर्गन के अर्थशास्त्री टोरू सासाकी ने हाल ही में यूएसडी/जेपीवाई जोड़ी के लिए अपने पूर्वानुमान में लाल रेखा को 155 अंक पर स्थानांतरित कर दिया है।

विशेषज्ञों की राय को ध्यान में रखते हुए, कोई यह अनुमान लगा सकता है कि डॉलर के बैल अभी तक अपनी सीमा तक नहीं पहुंचे हैं और जैसे ही कोई अन्य महत्वपूर्ण ट्रिगर उभरेगा, निश्चित रूप से एक नई ऊंचाई का प्रयास करेंगे।

अल्पकालिक अवसरों की तलाश में, खरीदार आज की अमेरिकी श्रम विभाग की रिपोर्ट पर बारीकी से नजर रखेंगे। यदि बाजार में शुरुआती बेरोजगार दावों की संख्या में तेज गिरावट देखी जाती है, जैसा कि पिछले सप्ताह हुआ था, तो इससे यूएसडी की मांग बढ़ने की संभावना है।

कब तक रहेगा तेजी का रुख?

हाल तक, कई विश्लेषकों को भरोसा था कि डॉलर इस साल बहु-वर्षीय गिरावट की प्रवृत्ति में प्रवेश करेगा, क्योंकि फेडरल रिजर्व ने अपनी मौद्रिक नीति को नरम करना शुरू कर दिया है। हालाँकि, मजबूत अमेरिकी आर्थिक आंकड़ों द्वारा समर्थित अमेरिकी मुद्रा में 7-सप्ताह की तेजी ने विशेषज्ञों को अपने यूएसडी पूर्वानुमान का पुनर्मूल्यांकन करने के लिए मजबूर किया है।

सितंबर की शुरुआत में किए गए रॉयटर्स सर्वेक्षण के अनुसार, अधिकांश रणनीतिकारों को आने वाले महीनों में मजबूत ग्रीनबैक दिखाई दे रहा है।

राबोबैंक के अर्थशास्त्री जेन फोले ने कहा, "हमारा मानना है कि डॉलर अगले तीन महीनों में मजबूत होता रहेगा और अपनी बढ़त की प्रवृत्ति को बनाए रखेगा।"

विश्लेषक अश्विन मूर्ति ने कहा, "हमें अगले कुछ महीनों में यूएसडी में व्यापक सराहना की उम्मीद है क्योंकि फेड ने अपना कठोर रुख बरकरार रखा है और अमेरिकी ट्रेजरी पैदावार में वृद्धि हुई है।"

जेपी मॉर्गन का अनुमान है कि साल के अंत तक अधिकांश प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले डॉलर मजबूत रहेगा, इस अवधि के दौरान यूएसडी/जेपीवाई जोड़ी सबसे मजबूत गतिशीलता दिखाएगी।

विशेषज्ञों के मुताबिक साल के अंत तक येन के मुकाबले डॉलर मजबूत होकर 152 तक पहुंच जाएगा और अगले साल की शुरुआत में येन 155 के स्तर पर पहुंच जाएगा।

यूएसडी/जेपीवाई के लिए अतिरिक्त बढ़ावा बैंक ऑफ जापान का नरम रुख होगा। जेपी मॉर्गन को भरोसा है कि बीओजे काफी समय तक नकारात्मक ब्याज दरें बनाए रखेगा।

"हमारा मानना है कि अगले साल येन सबसे कमजोर मुद्राओं में से एक रहेगी," बैंक प्रतिनिधि टोरू सासाकी ने निष्कर्ष निकाला, जिन्होंने पिछली तिमाही में प्रमुख यूएसडी/जेपीवाई गतिशीलता के लिए सबसे सटीक पूर्वानुमान दिया था।

lena Ivannitskaya,
Analytical expert of InstaSpot
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