शुक्रवार को वॉल स्ट्रीट में गिरावट दर्ज की गई, जो एक छोटे कारोबारी सप्ताह का अप्रत्याशित अंत था। व्यापक बिकवाली ने तकनीकी शेयरों और अन्य विकास पसंदीदा शेयरों को भी अपनी चपेट में ले लिया, जो पहले बाजारों को ऊपर खींच रहे थे।
डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज ने अपने लाभ को खो दिया है, जिससे पांच मैचों की जीत का सिलसिला टूट गया है। डॉव में 1974 के बाद से सबसे खराब 10-दिवसीय गिरावट आई, जिसने मौजूदा उतार-चढ़ाव में नाटकीयता जोड़ दी। शुक्रवार को S&P 500 के सबसे बड़े नाम भी दबाव में थे, जिसमें 45 शीर्ष नाम लाल निशान में दिन का अंत कर रहे थे।
स्टॉक में पारंपरिक प्री-हॉलिडे रैली, जिसे "सांता क्लॉज़ रैली" के रूप में जाना जाता है, संदेह में है। स्टॉक ट्रेडर के पंचांग के अनुसार, S&P 500 आमतौर पर दिसंबर के आखिरी दिनों और जनवरी के पहले सत्रों में औसतन 1.3% की बढ़त हासिल करता है। हालाँकि, इस साल, बाजार ने अपना पुराना ढर्रा तोड़ दिया है। कमजोरी के पहले संकेत गुरुवार को सामने आए, जब S&P 500 और नैस्डैक ने छोटे नुकसान के साथ दिन का अंत किया।
बढ़ते अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड ने दबाव बढ़ा दिया है। बेंचमार्क 10-वर्षीय यील्ड शुक्रवार को 4.63% पर पहुँच गई, जो सात महीने का उच्चतम स्तर है। उच्च प्रतिफल वृद्धि-उन्मुख कंपनियों के लिए जीवन को कठिन बना रहे हैं, क्योंकि वे अपने विकास को वित्तपोषित करने के लिए उधार लेना अधिक महंगा बनाते हैं। इसने विशेष रूप से "शानदार सात" तकनीकी दिग्गजों को प्रभावित किया है जो 2024 तक बाजार की वृद्धि को आगे बढ़ा रहे हैं।
वर्तमान गतिशीलता निवेशकों को आश्चर्यचकित करती है: क्या यह केवल अल्पकालिक लाभ लेने या एक गहरी गिरावट की शुरुआत है? चूंकि बढ़ती हुई प्रतिफल और अस्थिरता टोन सेट करना जारी रखती है, इसलिए व्यापारियों को बाजार की भावना पर कड़ी नज़र रखनी होगी।
टेस्ला (TSLA.O) के शेयर लगातार दूसरे दिन बिकवाली का केंद्र रहे, जिससे उनके मूल्य में 5% की गिरावट आई। अन्य बड़े खिलाड़ी भी दबाव में थे: एनवीडिया 2.1% गिर गया, जबकि तकनीकी दिग्गज अल्फाबेट, अमेज़ॅन और माइक्रोसॉफ्ट 1.5% से अधिक गिर गए। गिरावट से पता चलता है कि सबसे मजबूत कंपनियां भी मौजूदा बाजार स्थितियों के प्रभाव से अछूती नहीं हैं।
विशेषज्ञ इसका श्रेय पूंजी की बढ़ती लागत को देते हैं। ग्लेनमेड के रेनॉल्ड्स बताते हैं, "पिछले महीने ब्याज दरों में बढ़ोतरी के कारण महत्वपूर्ण बदलाव हुए हैं। इससे निवेशकों को अपनी रणनीतियों पर पुनर्विचार करने के लिए मजबूर होना पड़ रहा है।" उनके अनुसार, बाजार सहभागियों ने पूछना शुरू कर दिया है कि क्या "शानदार सात" तकनीकी दिग्गजों का उच्च मूल्यांकन उचित है, या उन्हें अन्य क्षेत्रों में बेहतर अवसरों की तलाश करनी चाहिए।
शुक्रवार को S&P 500 के सभी 11 प्रमुख सेक्टर गिरावट के साथ बंद हुए। कंज्यूमर डिस्क्रेशनरी (.SPLRCD), सूचना प्रौद्योगिकी (.SPLRCT) और संचार सेवाएं (.SPLRCL) सबसे ज़्यादा घाटे में रहीं, जिनमें 1.1% से 1.9% तक की गिरावट आई। ये सेक्टर 2024 में अग्रणी रहे थे, लेकिन बिकवाली ने उनके लाभ को रोक दिया है।
सप्ताह के नकारात्मक अंत के बावजूद, पिछले पाँच दिनों में समग्र प्रदर्शन सकारात्मक रहा है। S&P 500 में 0.7% की वृद्धि हुई, डॉव जोन्स में 0.36% की वृद्धि हुई और नैस्डैक ने सप्ताह का अंत 0.75% की वृद्धि के साथ किया। ये डेटा बताते हैं कि अल्पकालिक बाधाओं के बावजूद बाजार में अभी भी वृद्धि की गुंजाइश है।
मौजूदा स्थिति ने विश्लेषकों और निवेशकों को यह सोचने पर मजबूर कर दिया है: क्या मौजूदा गिरावट एक अस्थायी झटका है या एक गहरे रुझान की शुरुआत है? ब्याज दरों में वृद्धि और पूंजी की लागत में बदलाव के साथ, कई लोग नए प्रवेश बिंदुओं और वैकल्पिक निवेश के रास्ते तलाश रहे होंगे।
व्यापक बाजार गिरावट के बीच, कुछ शेयर महत्वपूर्ण समाचारों की बदौलत गिरावट की प्रवृत्ति से बाहर निकलने में कामयाब रहे। उदाहरण के लिए, होम केयर प्रदाता एमेडिसिस (AMED.O) के शेयरों में 4.7% की उछाल आई, जो जुलाई की शुरुआत के बाद से उनका सबसे बड़ा एक दिवसीय लाभ था। यूनाइटेडहेल्थ (UNH.N) के साथ अपने $3.3 बिलियन के विलय की समापन तिथि को आगे बढ़ाने की घोषणा से आशावाद को बढ़ावा मिला।
आलू उत्पादक लैम्ब वेस्टन भी दिन के विजेताओं में से एक था, जो 2.6% बढ़ा। कंपनी ने कहा कि सक्रिय निवेशक जना पार्टनर्स रणनीतिक बदलावों को लागू करने के लिए नए प्रबंधन के साथ सक्रिय रूप से काम कर रहे थे, जिससे बोर्ड में महत्वपूर्ण बदलाव हो सकते हैं। इस खबर ने कॉर्पोरेट प्रशासन में सुधार के लिए निवेशकों की रुचि को बढ़ाया।
छुट्टियों के कारण कम हुए सप्ताह में एक्सचेंजों पर सुस्त गतिविधि देखी गई। ट्रेडिंग वॉल्यूम छह महीने के औसत से कम था, एक प्रवृत्ति जो जनवरी के पहले पूरे सप्ताह तक जारी रहने की उम्मीद है। आने वाले दिनों में मुख्य कार्यक्रम दिसंबर की रोजगार रिपोर्ट का प्रकाशन होगा, जो 10 जनवरी के लिए निर्धारित है, जो वित्तीय बाजारों के लिए एक नया स्वर निर्धारित कर सकता है।
शुक्रवार को मामूली गिरावट के बावजूद, डॉलर ने साल का अंत लगभग 7% की बढ़त के साथ किया। यह आंकड़ा स्थिर अमेरिकी आर्थिक विकास और कर कटौती, विनियमन और टैरिफ कटौती सहित नए प्रशासन की नीतिगत पहलों की उम्मीदों से संभव हुआ। ये कारक फेड को अधिक आक्रामक दर कटौती से रोक रहे हैं, जो संभवतः 2025 तक जारी रहेगी।
बाजार व्यक्तिगत कंपनियों से सकारात्मक समाचार और सामान्य अनिश्चितता के बीच संतुलन बनाना जारी रखता है। नए साल की शुरुआत की संभावनाओं का आकलन करने के लिए बाजार प्रतिभागी मैक्रोइकॉनॉमिक डेटा और प्रमुख निगमों की कार्रवाइयों पर बारीकी से नज़र रखेंगे।
शुक्रवार को, तीन प्रमुख वॉल स्ट्रीट सूचकांकों में उल्लेखनीय गिरावट देखी गई। S&P 500 (.SPX) में 1.11% की गिरावट आई, नैस्डैक कंपोजिट (.IXIC) में 1.49% की गिरावट आई, और डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (.DJI) में 0.77% की गिरावट आई। इसके बावजूद, सभी सूचकांक सप्ताह के अंत में हरे निशान पर रहे। S&P 500 में 0.67% की वृद्धि हुई, नैस्डैक में 0.75% की वृद्धि हुई, और डॉव में 0.36% की वृद्धि हुई।
वर्ष प्रभावशाली संख्याओं के साथ समाप्त हो रहा है: डॉव ने वर्ष के लिए 14% की वृद्धि की है, एसएंडपी 500 ने 25% की वृद्धि की है, और तकनीक-भारी नैस्डैक ने 31% की वृद्धि की है। ये संख्याएँ अल्पकालिक सुधारों के बावजूद बाज़ारों की मज़बूती को उजागर करती हैं।
इंटरएक्टिव ब्रोकर्स के मुख्य बाज़ार रणनीतिकार स्टीव सोसनिक का सुझाव है कि शुक्रवार की गिरावट पेंशन फंड पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन से संबंधित हो सकती है। "फंड वर्ष के अंत से पहले स्टॉक बेच सकते हैं और बॉन्ड में जा सकते हैं। यह स्पष्ट समाचार के बिना अचानक बिक्री को स्पष्ट करता है। और सूचकांकों में तकनीकी दिग्गजों के बड़े भार को देखते हुए, वे सबसे अधिक दबाव में हैं," सोसनिक ने कहा।
अंतर्राष्ट्रीय स्तर पर, व्यापक सूचकांक भी सकारात्मक परिणाम दिखा रहे हैं। MSCI ग्लोबल इंडेक्स (.MIWO00000PUS) में शुक्रवार को 0.59% की गिरावट आई, लेकिन सप्ताह के लिए 1.45% की वृद्धि हुई है। एशिया में, MSCI एशिया-पैसिफिक इंडेक्स में 0.1% की गिरावट आई, लेकिन फिर भी सप्ताह का अंत 1.5% की वृद्धि के साथ हुआ। जापान के निक्केई (.N225) में सप्ताह के लिए 1.8% की वृद्धि हुई है, जबकि यूरोप के स्टॉक्स 600 (.STOXX) में शुक्रवार को 0.67% की वृद्धि हुई है और सात दिनों के लिए इसमें लगभग 1% की वृद्धि हुई है।
जबकि अमेरिका में शुक्रवार की गिरावट ने निवेशकों की भावना को कम कर दिया है, समग्र वर्ष और सप्ताह के परिणाम आशावादी बने हुए हैं। प्रमुख सूचकांक शेयर बाजार की मजबूती को प्रतिबिंबित कर रहे हैं, जबकि समष्टि आर्थिक कारक और अंतर्राष्ट्रीय रुझान सतर्क आशावाद के लिए आधार प्रदान कर रहे हैं।
डॉलर इंडेक्स, जो छह प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले डॉलर को मापता है, शुक्रवार को 0.06% नीचे था, लेकिन सप्ताह के लिए 0.2% बढ़ा है। 2024 में अब तक डॉलर ने 6.6% की प्रभावशाली बढ़त हासिल की है, जो वैश्विक आर्थिक चुनौतियों के बीच इसके निरंतर प्रभुत्व को दर्शाता है।
डॉलर/येन जोड़ी 0.06% नीचे थी, जो मंगलवार को 5.5 महीने के उच्चतम स्तर के करीब रही। डॉलर इस महीने येन के मुकाबले 5.4% मजबूत हुआ है और साल-दर-साल लगभग 12% ऊपर है। जापानी मुद्रा में कमजोरी बैंक ऑफ जापान की नीति से जुड़ी है, जो वैश्विक आर्थिक माहौल पर अधिक स्पष्टता की प्रतीक्षा करते हुए दरें बढ़ाने से रोक रही है।
इसके विपरीत, यूरो स्थिर रहा, हालांकि नवंबर में दो साल के निचले स्तर से बहुत दूर नहीं। वर्ष की शुरुआत से, कमजोर अर्थव्यवस्था और उच्च मुद्रास्फीति जोखिमों के बीच यूरोजोन मुद्रा में 5.6% की गिरावट आई है।
बीओजे के गवर्नर काजुओ उएदा ने जोर देकर कहा कि टैरिफ और व्यापार उपायों सहित अमेरिकी नीति चिंता का विषय है। केंद्रीय बैंक ने वैश्विक अर्थव्यवस्था पर नई पहलों के प्रभाव का आकलन करने के लिए दरों में वृद्धि करने में जल्दबाजी नहीं करने का फैसला किया। यह निर्णय येन पर दबाव डालता है, जिससे मजबूत मुद्राओं के प्रति इसकी भेद्यता बढ़ जाती है।
फेडरल रिजर्व के चेयरमैन जेरोम पॉवेल ने पुष्टि की कि आगे की दरों में कटौती सावधानी से की जाएगी। एक चौथाई प्रतिशत की अपेक्षित कटौती के बाद, फेड अनावश्यक जोखिम से बचने के लिए आर्थिक आंकड़ों का सावधानीपूर्वक आकलन करना जारी रखेगा।
डोनाल्ड ट्रम्प की आर्थिक नीति, जिसमें विनियमन, कर कटौती, टैरिफ वृद्धि और सख्त आव्रजन नीति शामिल है, एक दोहरी कार्रवाई कारक बन रही है। विशेषज्ञों का मानना है कि यह आर्थिक विकास को बढ़ावा दे सकता है, लेकिन साथ ही मुद्रास्फीति के जोखिम को बढ़ाता है और वैश्विक बाजारों में तनाव को बढ़ाता है।
डॉलर और प्रमुख विश्व मुद्राओं की गतिशीलता वैश्विक आर्थिक स्थिति की जटिलता को रेखांकित करती है। प्रमुख शक्तियों द्वारा राजनीतिक और आर्थिक निर्णय निवेशकों के लिए सुर्खियों में रहेंगे, जिससे अस्थिरता पैदा होगी और व्यापार रणनीतियों के लिए नए अवसर खुलेंगे।
येन पर बढ़ते दबाव के बावजूद बैंक ऑफ जापान द्वारा ढीली मौद्रिक नीति बनाए रखने के लिए बाजार तैयार हैं। साथ ही, यूरोपीय सेंट्रल बैंक से ब्याज दरों में कटौती जारी रखने की उम्मीद है। ऐसी नीति से यूरो पर और दबाव पड़ने की संभावना है, खासकर तब जब यूरोजोन की अर्थव्यवस्था धीमी हो रही है।
अमेरिका में, व्यापारी 2025 तक 37 आधार अंकों की दर कटौती की उम्मीद कर रहे हैं, लेकिन उन्हें उम्मीद नहीं है कि मई तक पहला वास्तविक बदलाव शुरू होगा। उस समय, ईसीबी से क्षेत्र की अर्थव्यवस्था को समर्थन देने के प्रयास में अपनी जमा दर में एक प्रतिशत अंक की कटौती करके 2% करने की उम्मीद है। हालांकि, ऐसे कदम यूरोपीय मुद्रा को मजबूत करने में मदद नहीं करते हैं।
उच्च दरों की उम्मीदों के बीच, 10-वर्षीय यू.एस. ट्रेजरी नोट पर यील्ड मई के बाद से अपने उच्चतम स्तर 4.641% पर पहुंच गई। शुक्रवार को इसमें थोड़ी गिरावट आई, लेकिन यह 4.625% पर बनी रही। दो-वर्षीय ट्रेजरी नोट पर यील्ड, जो दर पूर्वानुमानों के प्रति अधिक संवेदनशील है, 0.4 आधार अंक गिरकर 4.328% हो गई।
इन रुझानों ने यूरोपीय बॉन्ड यील्ड पर असर डाला। विशेष रूप से, 10-वर्षीय जर्मन बॉन्ड पर यील्ड, जो यूरोज़ोन का प्रमुख साधन है, 7.6 आधार अंक बढ़कर 2.401% हो गई। यह बदलाव यू.एस. और यूरोपीय ऋण बाजारों के बीच परस्पर जुड़ाव को दर्शाता है।
बढ़ते बॉन्ड यील्ड के बीच, सोने की कीमतों में 0.74% की गिरावट आई, जो $2,615.54 प्रति औंस पर रुकी। हालांकि, कीमती धातु साल के अंत में लगभग 27% की बढ़त के साथ बंद हुई, जो 2011 के बाद से इसका सबसे मजबूत वार्षिक लाभ है। भू-राजनीतिक जोखिम और मुद्रास्फीति की उम्मीदों ने सुरक्षित आश्रय संपत्ति के रूप में सोने में रुचि का समर्थन किया है।
भू-राजनीतिक, आर्थिक और मौद्रिक विकास के कारण वैश्विक बाजारों में 2024 में अस्थिरता बढ़ने की संभावना है। फेड, बैंक ऑफ जापान और ईसीबी सहित केंद्रीय बैंक, निवेशकों की भावनाओं को प्रभावित करने वाले प्रमुख खिलाड़ी बने हुए हैं। 2025 को देखते हुए, बाजार प्रतिभागी यील्ड और परिसंपत्ति मूल्य गतिशीलता में स्थिरता की तलाश करेंगे, नियामकों से दीर्घकालिक संकेतों पर ध्यान केंद्रित करेंगे।
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