14.05.202419:37 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: डॉलर संकट में है

अमेरिका द्वारा चीन से आयात पर अतिरिक्त टैरिफ लगाने की अफवाहों ने EUR/USD बुल्स को अस्थायी रूप से हमला करने से रोक दिया। व्यापार युद्ध एक सुरक्षित मुद्रा के रूप में अमेरिकी डॉलर के लिए विपरीत परिस्थिति पैदा करते हैं। हालाँकि, इस तथ्य को स्वीकार करते हुए कि अमेरिका और यूरोज़ोन के बीच आर्थिक विकास में अंतर कम होता जा रहा है, इससे तेजड़ियों के लिए फिर से पहल करना संभव हो गया है।

अमेरिकी अर्थव्यवस्था पर हालिया रिपोर्ट लगातार निराशाजनक रही हैं। इससे आर्थिक आश्चर्य सूचकांक, ट्रेजरी बांड पैदावार में कमी आई है और अमेरिकी डॉलर की स्थिति कमजोर हुई है। अब निवेशक यह समझने के लिए मुद्रास्फीति के आंकड़ों का बेसब्री से इंतजार कर रहे हैं कि क्या यूएसडी सूचकांक में और गिरावट आएगी।

आर्थिक आश्चर्य सूचकांक और अमेरिकी बांड प्रतिफल की गतिशीलता

यूरोजोन में कहानी अलग है. हालिया रिपोर्ट सुखद रही है. सकारात्मक रुझान ब्लूमबर्ग विशेषज्ञों को 2024 में ब्लॉक के लिए सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि का अनुमान 0.5% से बढ़ाकर 0.7% करने की अनुमति देता है। जर्मन अर्थव्यवस्था के लिए अनुमान भी बढ़ गया है - +0.1% से +0.2% तक। इस प्रकार, आर्थिक विकास में अंतर उतना बड़ा नहीं है जितना पहले सोचा गया था, हेज फंड और परिसंपत्ति प्रबंधकों को EUR/USD बेचने से खरीदने की ओर स्विच करने में सक्षम बनाया गया है।

अमेरिकी आर्थिक रिपोर्टें खराब हो रही हैं, जिससे अमेरिकी डॉलर ने अमेरिकी असाधारणता का अपना मुख्य लाभ खो दिया है। हालाँकि, यह एकमात्र समस्या नहीं है. 2024 में कई भिन्नताएँ मौजूद हैं: सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि में, मौद्रिक और व्यापार नीतियों में। यह अंतर पर खेलने के लिए आदर्श स्थितियाँ बनाता है। इसके अलावा, वर्ष की शुरुआत से अमेरिकी डॉलर से जुड़े कैरी ट्रेड की प्रभावशीलता 2010 की पहली छमाही के बाद से सबसे अधिक है।

अमेरिकी डॉलर से जुड़े कैरी ट्रेड की प्रभावशीलता की गतिशीलता

निवेशक फेडरल फंड दर को पहले की अपेक्षा अधिक समय तक अपने चरम पर बनाए रखने के लिए फेडरल रिजर्व पर भरोसा कर रहे हैं। इस बीच, येन, फ्रैंक और स्वीडिश क्रोना जैसी फंडिंग मुद्राओं की कमजोरी कैरी ट्रेड के लिए उत्कृष्ट अवसर पैदा करती है।

जैसे ही अमेरिकी अर्थव्यवस्था ठंडी होगी, स्थिति बदल जाएगी। यदि अप्रैल में अमेरिकी मुद्रास्फीति धीमी हो जाती है, जैसा कि ब्लूमबर्ग विशेषज्ञों का अनुमान है, तो ट्रेजरी बांड की पैदावार गिर जाएगी, और इससे डॉलर से जुड़े कैरी ट्रेड की प्रभावशीलता कम हो जाएगी। अन्य उच्च-उपज वाली मुद्राओं में धन स्थानांतरित करने के लिए पोजीशन बंद कर दी जाएंगी, जिससे यूएसडी सूचकांक में गिरावट तेज हो जाएगी।

वाशिंगटन द्वारा चीनी आयात पर टैरिफ में वृद्धि के संबंध में, बीजिंग की सममित प्रतिक्रिया के बिना, यह संभावना नहीं है कि हम व्यापार युद्धों की बहाली के बारे में बात कर सकते हैं। चीन ने पहले ही अपना सामान बेचने के लिए वैकल्पिक रास्ते ढूंढ लिए हैं और वह परेशानी नहीं उठाएगा। यह EUR/USD मंदड़ियों के लिए बहुत खराब स्थिति है।

तकनीकी रूप से, दैनिक EUR/USD चार्ट पर 1-2-3 रिवर्सल पैटर्न दिखाई दिया है। हालाँकि, तथ्य यह है कि बैल उद्धरण को बिंदु 2 तक कम करके इसे नहीं खेल सकते हैं, यह उनकी कमजोरी को दर्शाता है। इसलिए, यदि यूरो $1.0795 से ऊपर चढ़ जाता है, तो यह $1.108 के लक्ष्य के साथ पहले से स्थापित लंबी स्थिति को बढ़ाने का एक अच्छा अवसर प्रतीत होगा।