03.07.202419:46 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: EUR/USD. क्या हम मूल्य वृद्धि पर भरोसा कर सकते हैं?

आज, यूरो/डॉलर जोड़ी ने 1.0750 (डी1 टाइमफ़्रेम पर बोलिंगर बैंड्स इंडिकेटर की मध्य रेखा) के प्रतिरोध स्तर को पार कर लिया है और अब 1.0800 क्षेत्र के करीब पहुँचने का प्रयास कर रही है।

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि जोड़ी की वर्तमान वृद्धि मुख्य रूप से अमेरिकी डॉलर के कमज़ोर होने के कारण है। कुछ शुरुआती हिचकिचाहट के बाद, व्यापारियों ने कल फेड के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल के भाषण को ग्रीनबैक के लिए नकारात्मक के रूप में व्याख्यायित किया, भले ही उन्होंने अपने बयानबाजी में एक संतुलित स्वर बनाए रखने की कोशिश की।

आईएसएम मैन्युफैक्चरिंग इंडेक्स ने भी यहां भूमिका निभाई। सबसे पहले, यह लाल क्षेत्र में आया (49.2 के पूर्वानुमान के मुकाबले 48.5), और दूसरा, यह संकुचन क्षेत्र में रहा, जिसका अर्थ है कि यह 50 अंक से नीचे था। इसके अतिरिक्त, अब एक स्पष्ट गिरावट की प्रवृत्ति है, क्योंकि संकेतक लगातार तीन महीनों से गिर रहा है। इस रिलीज ने डॉलर बुल्स की स्थिति को कमजोर कर दिया। ग्रीनबैक पर आगे का दबाव फेड के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल द्वारा डाला गया, जिन्होंने अमेरिका में मुद्रास्फीति की मंदी की बहाली पर ध्यान दिया। उन्होंने संकेत दिया कि नियामक ब्याज दर में कटौती शुरू करने के लिए तैयार है, लेकिन पहले अधिक डेटा एकत्र करने की आवश्यकता है "यह सुनिश्चित करने के लिए कि मुद्रास्फीति में मंदी दिखाने वाले संकेतक मूल्य दबावों को दर्शाते हैं।" वास्तव में, पॉवेल की स्थिति को ग्रीनबैक के पक्ष में व्याख्या किया जा सकता था, लेकिन बाजार ने उनके भाषण में "शांतिपूर्ण" नोट सुने। सितंबर की बैठक में दर में कटौती की संभावना 65% तक बढ़ गई है (सीएमई फेडवॉच टूल के अनुसार), जिससे डॉलर पृष्ठभूमि दबाव में आ गया है। हालांकि, डॉलर के बड़े पैमाने पर (स्थायी) कमज़ोर होने का कोई आधार नहीं है। हाँ, जेरोम पॉवेल ने स्पष्ट तथ्य बताया: मई के लिए प्रमुख मुद्रास्फीति रिपोर्ट (CPI, PPI, PCE) ज़्यादातर लाल क्षेत्र में या पूर्वानुमान स्तर पर आईं, जो अमेरिकी मुद्रास्फीति में मंदी को दर्शाती हैं। यहाँ कोई सनसनी नहीं है। न ही यह आश्चर्य की बात है कि फेड इस साल ब्याज दर में 25 अंकों की कटौती कर सकता है। फिर से, यहाँ कोई आश्चर्य की बात नहीं है। फेड चेयरमैन ने भी इस परिदृश्य को स्वीकार किया लेकिन संकेत दिया कि नियामक को अभी भी मौद्रिक नीति को आसान बनाने की दिशा में विशिष्ट कदमों की घोषणा करने के लिए तैयार रहने की आवश्यकता है। उन्होंने दर में कटौती की संभावित गति या इसके पैमाने का भी उल्लेख नहीं किया। उनकी टिप्पणियाँ अस्पष्ट थीं, जो स्पष्ट और सर्वविदित तथ्य बताती थीं।

फ़िलहाल, यह केवल विश्वास के साथ कहा जा सकता है कि जुलाई में ब्याज दर अपने मौजूदा स्तर पर बनी रहेगी। इसके अलावा, सब कुछ मुद्रास्फीति की गतिशीलता और अमेरिकी श्रम बाजार की स्थिति पर निर्भर करेगा, जिस पर हाल ही में थोड़ी चर्चा हुई है। और यह एक गलती है।

मैं आपको याद दिला दूं कि मई के नॉनफार्म पेरोल ने वेतन संकेतक में वृद्धि (औसत प्रति घंटा आय 3.9% के पूर्वानुमान के साथ 4.1% वर्ष-दर-वर्ष तक बढ़ी) और रोजगार में मजबूत वृद्धि (229,000 बनाम 175,000 का पूर्वानुमान) को दर्शाया है। प्रारंभिक पूर्वानुमानों के अनुसार, जून में श्रम बाजार में थोड़ी गिरावट आने की उम्मीद है: बेरोजगारी 4% पर बनी रहेगी, और रोजगार वृद्धि संकेतक 200,000 अंक (पूर्वानुमान - 189,000) से कम होने की उम्मीद है। औसत प्रति घंटा आय संकेतक में उल्लेखनीय गिरावट आने की उम्मीद है, जो 3.6% है।

यदि जून के नॉनफार्म पेरोल पूर्वानुमान को पूरा करते हैं (यह उल्लेख नहीं करना है कि वे लाल क्षेत्र में आते हैं), तो डॉलर पर महत्वपूर्ण दबाव होगा। हालांकि, यह ध्यान देने योग्य है कि मई के नॉनफार्म पेरोल से पहले, अधिकांश विशेषज्ञों ने भी कमजोर रोजगार वृद्धि और वेतन संकेतकों में गिरावट की भविष्यवाणी की थी। अंत में, अमेरिकी श्रम बाजार ने लचीलापन दिखाया, जिसने डॉलर के बैल को सुखद रूप से आश्चर्यचकित कर दिया। यदि इस महीने के नॉनफार्म पेरोल भी व्यापारियों को "ग्रीन प्रिंट" से आश्चर्यचकित करते हैं, तो सितंबर में दर में कटौती की संभावना फिर से सवालों के घेरे में आ जाएगी।

और एक और बात। पॉवेल की अस्पष्ट टिप्पणियों के मद्देनजर, फेड सदस्यों के हाल के बयानों को याद करना उचित है, जिन्होंने सर्वसम्मति से मौद्रिक नीति को आसान बनाने में जल्दबाजी न करने का आह्वान किया। उनमें से कुछ, जैसे अल्बर्टो मुसलम, मुद्रास्फीति के अपने मौजूदा स्तर पर बने रहने या फिर से बढ़ने पर दर वृद्धि का समर्थन करने के लिए भी तैयार हैं।

इस बीच, ईसीबी अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्ड ने कल कहा कि केंद्रीय बैंक ने मुद्रास्फीति को कम करने के मार्ग पर महत्वपूर्ण प्रगति की है। उनके अनुसार, यूरोजोन में मुद्रास्फीति सही दिशा में बढ़ रही है। हालाँकि उन्होंने दर में कटौती में विराम की संभावना का उल्लेख किया, लेकिन इसे जुलाई की बैठक में लागू किया जा सकता है, जिसका परिणाम पहले से ही काफी हद तक पूर्व निर्धारित है। इसलिए, यह नहीं कहा जा सकता है कि लेगार्ड के कल के भाषण ने यूरो का पक्ष लिया। वास्तव में, इसके बिल्कुल विपरीत।

वर्तमान मौलिक पृष्ठभूमि को देखते हुए, EUR/USD में निरंतर वृद्धि के बारे में बात करना समय से पहले है। खास तौर पर जून के लिए नॉनफार्म पेरोल डेटा कल के बाद जारी किया जाएगा। इंट्राडे मूल्य वृद्धि के बावजूद, यह जोड़ी 7वें आंकड़े के भीतर बनी हुई है। ऊपर की ओर बढ़ने की पुष्टि के लिए, EUR/USD खरीदारों को 1.0780 लक्ष्य (H4 समय सीमा पर बोलिंगर बैंड की ऊपरी रेखा और साथ ही D1 समय सीमा पर किजुन-सेन रेखा) से ऊपर की स्थिति सुरक्षित करने की आवश्यकता है। भालू द्वारा 1.0700 (बोलिंगर बैंड की निचली रेखा, जो चार घंटे के चार्ट पर कुमो क्लाउड की निचली सीमा के साथ मेल खाती है) पर समर्थन स्तर को पार करने के बाद बेचने पर विचार करना समझदारी है।