30.08.202411:36 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: यूरो गुब्बारे की तरह फुला और फट गया

जैसा कि अपेक्षित था! कमजोर अर्थव्यवस्था में उच्च मुद्रास्फीति नहीं रह सकती, और यूरोजोन स्पष्ट रूप से अमेरिका से पीछे है। इसलिए, मुद्रा ब्लॉक में उपभोक्ता मूल्य अमेरिका की तुलना में तेजी से लक्ष्य की ओर बढ़ने चाहिए। स्पेनिश मुद्रास्फीति का एक साल के निचले स्तर पर गिरना और जर्मन कंज्यूमर प्राइस इंडेक्स का मार्च 2021 के बाद पहली बार महत्वपूर्ण 2% के निशान से नीचे गिरना आर्थिक नियमों के काम करने और EUR/USD को बेचने के कारणों के रूप में साक्ष्य के रूप में काम करता है।

स्पेनिश मुद्रास्फीति की गतिशीलता

यदि अमेरिका 1970 के दशक को याद करता है, जब फेडरल रिजर्व ने जल्दी ही उच्च कीमतों पर विजय का जश्न मनाया, वे वापस आ गईं, और अमेरिकी अर्थव्यवस्था को डबल-डिप मंदी का सामना करना पड़ा। तो यूरोजोन 21वीं सदी की शुरुआत को क्यों न याद करे? उस समय, मारियो ड्रैगी के तहत, यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने अपस्फीति से लड़ने के लिए भगीरथ प्रयास किए। अर्थव्यवस्था की कमजोरी ने CPI को किसी भी महत्वपूर्ण वृद्धि करने से रोक दिया। न तो ब्याज दरों को शून्य तक गिराना और न ही बड़े पैमाने पर क्वांटिटेटिव ईजिंग कार्यक्रम मदद कर सके।

यदि 2021-2022 में मुद्रास्फीति में उछाल COVID-19 महामारी के कारण आपूर्ति श्रृंखलाओं में व्यवधानों से जुड़ा था, और उनकी वसूली ने कीमतों को गिरने की अनुमति दी, तो यूरोप में अपस्फीतिकारी सोच की वापसी पर क्यों न विचार किया जाए? CPI 2% के लक्ष्य से काफी नीचे गिरता है, और ECB की उच्च दरों की पृष्ठभूमि में, यह ब्लॉक की अर्थव्यवस्था को नुकसान पहुंचाएगा। ECB को न केवल सितंबर में उधार लागत को कम करने की आवश्यकता है, बल्कि मौद्रिक ढील की गति को तेज करने की भी आवश्यकता है। यह पहले से ही EUR/USD पर भालुओं के पक्ष में एक कहानी है।

यूरोपीय मुद्रास्फीति की गतिशीलता

क्या यह आश्चर्य की बात है कि चीफ इकोनॉमिस्ट फिलिप लेन 2025-2026 में वेतन वृद्धि में महत्वपूर्ण गिरावट के कारण मुद्रास्फीति के लक्ष्य पर वापस आने के बारे में अधिक आश्वस्त हैं? लेकिन इस व्यक्ति ने कुछ दिन पहले जैक्सन होल में दावा किया था कि मुद्रास्फीति के खिलाफ लड़ाई जारी है और जीत की कोई गारंटी नहीं है। वैश्विक आर्थिक और फॉरेक्स परिदृश्य कितनी जल्दी बदलता है!

स्पेनिश और जर्मन CPI डेटा की रिलीज से पहले, फ्यूचर्स मार्केट ने 2024 में ECB मौद्रिक ढील के दो कार्यों की उम्मीद की थी, तीसरे की थोड़ी संभावना के साथ। हालांकि, मुद्रास्फीति में मंदी, आर्थिक कमजोरी, और सितंबर में अपने मौद्रिक ढील चक्र की शुरुआत के साथ फेड का अनुसरण करने की इच्छा अधिक कटौती की ओर ले जा सकती है। इस मामले में EUR/USD कहाँ जाएगा? यह सही है, नीचे!

मुख्य मुद्रा जोड़ी को दूसरी तिमाही के लिए अमेरिकी GDP के कमजोर अनुमान और NVIDIA से संबंधित बिकवाली के बाद अमेरिकी स्टॉक इंडेक्स की रिकवरी से समर्थन मिल सकता है। हालांकि, मुझे नहीं लगता कि दोनों तेजी के कारक साथ-साथ चलेंगे। मंदी की बढ़ती संभावनाएं संभवतः S&P 500 को गिराएंगी।

तकनीकी रूप से, दैनिक चार्ट पर, EUR/USD ऊपर की ओर चलने वाले ट्रेंड की ओर वापस खींचना जारी रखता है। केवल मूविंग एवरेज से रिबाउंड के बाद 1.114 से ऊपर वापसी खरीदारी में लौटने की अनुमति देगी। यदि कीमतें 1.115 से नीचे रहती हैं, तो 1.118 से बनाए गए शॉर्ट्स में जोड़ना जारी रखना समझदारी होगी।