17.09.202418:57 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: EUR/USD पतली बर्फ पर चल रहा है: FOMC बैठक से पहले खरीदें या बेचें

जर्मनी में आज जारी किए गए निराशाजनक ZEW सूचकांकों के बावजूद EUR/USD जोड़ी अपनी चढ़ाई जारी रखे हुए है। ZEW रिपोर्ट हर जगह विफल रही, जिसमें सभी घटक लाल क्षेत्र में थे। हालाँकि, EUR/USD व्यापारियों ने रिपोर्ट की उपेक्षा की, और साधन ने आज 1.5-सप्ताह का उच्च स्तर अपडेट किया, जो 1.11 के स्तर पर पहुँच गया। यह आंदोलन ग्रीनबैक की समग्र कमजोरी और ECB नीति निर्माताओं की आक्रामक बयानबाजी से प्रेरित है। दिलचस्प बात यह है कि बाजार सहभागियों ने हाल ही में डोनाल्ड ट्रम्प पर हत्या के प्रयास को भी नजरअंदाज कर दिया, जो दो दिन पहले हुआ था। व्यापारी पारंपरिक मौलिक कारकों पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं, जो अभी के लिए, EUR/USD खरीदारों के पक्ष में हैं।

आइए ऊपर बताए गए ZEW सूचकांकों से शुरुआत करें। रिपोर्ट के अनुसार, सितंबर में जर्मनी का व्यापार भावना सूचकांक 17.1 के पूर्वानुमान के मुकाबले 3.6 अंक पर आ गया। पिछले तीन महीनों से सूचकांक में गिरावट आ रही है, सितंबर का परिणाम अक्टूबर 2023 के बाद से सबसे कम रहा, जब सूचकांक नकारात्मक क्षेत्र में था। यूरोजोन-व्यापी व्यापार भावना सूचकांक भी तेजी से गिरा, 16.3 से 9.3 अंक पर, जो पिछले साल के अक्टूबर के बाद से सबसे कम है। यहां भी इसी तरह की गिरावट देखी गई, सूचकांक लगातार तीसरे महीने गिर रहा है।

ऐसे निराशाजनक आंकड़ों के बावजूद, EUR/USD व्यापारी सोमवार की तुलना में कम उत्साह के साथ, हालांकि जोड़े को ऊपर धकेलना जारी रखते हैं। इस उपकरण को ECB प्रतिनिधियों से समर्थन मिला, जिन्होंने आक्रामक संकेत दिए। उदाहरण के लिए, स्लोवाक नेशनल बैंक के गवर्नर और ECB गवर्निंग काउंसिल के सदस्य पीटर काज़िमिर ने कहा कि अक्टूबर में ब्याज दरों में कटौती करने के लिए ECB के लिए पूर्वानुमानों में महत्वपूर्ण बदलाव की आवश्यकता होगी। उन्होंने कहा कि अगली दर कटौती संभवतः दिसंबर से पहले नहीं होगी। बैंक ऑफ लिथुआनिया के गवर्नर गेडिमिनस सिमकस ने भी इसी तरह का रुख अपनाया, जिन्होंने कहा कि अक्टूबर की बैठक में दरों में कटौती की संभावना "बहुत, बहुत कम" है। इस बीच, ईसीबी के मुख्य अर्थशास्त्री फिलिप लेन से जब मौद्रिक नीति में और ढील दिए जाने की संभावनाओं के बारे में पूछा गया, तो उन्होंने कहा कि नियामक को "नीति सामान्यीकरण की गति को समायोजित करने में लचीलापन बनाए रखना चाहिए।" अस्पष्ट प्रतिक्रिया के बावजूद, उनके सहयोगियों के बयानों के संदर्भ में, इस स्थिति की व्याख्या यूरो के पक्ष में की जा सकती है।

इस बीच, अमेरिकी डॉलर पर हर जगह बिकवाली का दबाव है। अमेरिकी डॉलर सूचकांक 100 के स्तर की ओर गिरता जा रहा है, जो आज 14 महीने के नए निचले स्तर पर पहुंच गया। फेडरल रिजर्व की सितंबर की बैठक के बारे में चल रही अटकलें, जिसमें 25/50 आधार अंकों की दर कटौती की उम्मीद है, ग्रीनबैक पर दबाव डाल रही हैं।

सीएमई फेडवॉच टूल के अनुसार, 50 आधार अंकों की दर कटौती की संभावना अब 65% है। तदनुसार, 25-पॉइंट कट की संभावना 35% है। अभी हाल ही में, स्थिति इसके विपरीत थी, जिसमें 25-पॉइंट कट बेस केस था।

अब, प्रमुख बैंकों के मुद्रा रणनीतिकार अपने ग्राहकों को चेतावनी दे रहे हैं कि फेडरल रिजर्व न केवल फंड रेट में 50 पॉइंट की कटौती कर सकता है, बल्कि मौद्रिक सहजता की आक्रामक गति का भी संकेत दे सकता है। आपके संदर्भ के लिए, सितंबर की बैठक के बाद डॉट प्लॉट जारी किया जाएगा, जिसका अमेरिकी डॉलर पर रेट कट से भी अधिक प्रभाव पड़ सकता है, चाहे 25 या 50 पॉइंट हो। उदाहरण के लिए, सिटीग्रुप के विश्लेषक 2024 के अंत तक 125-पॉइंट रेट कट का अनुमान लगा रहे हैं। उनके विचार में, फेड सितंबर में ब्याज दरों में 25 पॉइंट, नवंबर में 50 और दिसंबर में 50 पॉइंट की कटौती करेगा। यदि डॉट प्लॉट इन अपेक्षाओं की पुष्टि करता है, तो अमेरिकी डॉलर महत्वपूर्ण दबाव में आ जाएगा।

इस प्रकार, EUR/USD जोड़ी 1.1100 लक्ष्य से ऊपर बनी हुई है, जिसे ECB की आक्रामक बयानबाजी (जो अनिवार्य रूप से अक्टूबर में दर में कटौती की संभावना को खारिज करती है और दिसंबर में दर में कटौती पर संदेह जताती है) और फेड की भविष्य की कार्रवाइयों के बारे में बाजार से बढ़ती नरम उम्मीदों का समर्थन प्राप्त है।

कमजोर ZEW सूचकांकों ने तेजी की गति को कम किया, लेकिन प्रक्षेपवक्र को उलट नहीं दिया: वर्तमान बुनियादी बातें प्रवृत्ति उलटने का समर्थन नहीं करती हैं।

जब तक FOMC की बैठक के परिणाम घोषित नहीं हो जाते, तब तक बाजार पहली दर में कटौती के आकार और आगे की ढील की गति के बारे में संदेह के बीच उलझा रहेगा। कोई सुराग नहीं मिल रहा है: फेड प्रतिनिधियों को टिप्पणी करने की अनुमति नहीं है। कई विशेषज्ञ और पूर्व फेड अधिकारी डॉलर के खिलाफ दांव लगा रहे हैं, मौद्रिक ढील की आक्रामक शुरुआत की भविष्यवाणी कर रहे हैं।

मेरी राय में, EUR/USD जोड़ी में वृद्धि जारी रहने की संभावना है, लेकिन जैसे-जैसे महत्वपूर्ण घटना करीब आती है, लंबी स्थिति अधिक जोखिम भरी होती जाएगी। तकनीकी रूप से, यह उपकरण लंबी पोजीशन के पक्ष में है (डी1 चार्ट पर, यह बोलिंगर बैंड्स इंडिकेटर की मध्य और ऊपरी रेखाओं के बीच और सभी इचिमोकू इंडिकेटर लाइनों के ऊपर है)। हालाँकि, वर्तमान परिस्थितियों को देखते हुए, तकनीकी संकेतों पर पूरी तरह से भरोसा करना समझदारी नहीं है। इसलिए, आप या तो अल्पकालिक लंबी पोजीशन के साथ जोखिम उठा सकते हैं (बहुत सावधानी से और 1.1150 और 1.1160 पर शॉर्ट टारगेट के साथ) या इसे सुरक्षित रूप से खेलें और बाजार से बाहर रहें।