07.10.202418:15 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: EUR/USD: व्यस्त कारोबारी सप्ताह की शांत शुरुआत

EUR/USD जोड़ी ने 10-पिप्स के मामूली गिरावट के साथ एक नया कारोबारी सप्ताह खोला, जिसे तुरंत भर दिया गया। दूसरे शब्दों में, उपकरण शुक्रवार के बंद के स्तर पर खुला। एक ओर, यह दर्शाता है कि सितंबर नॉनफार्म पेरोल द्वारा ट्रिगर की गई मंदी की गति फीकी पड़ गई है। दूसरी ओर, 1.0960-1.0980 रेंज के भीतर स्थिर उतार-चढ़ाव से पता चलता है कि EUR/USD विक्रेताओं ने 1.0900 से ऊपर अपनी स्थिति सुरक्षित कर ली है। हालाँकि, 1.0930 और उससे कम के समर्थन स्तर की ओर बढ़ने के लिए - 1.0800 की ओर - भालुओं को अतिरिक्त तर्कों की आवश्यकता है। यह ग्रीनबैक के और मजबूत होने और/या यूरो के कमजोर होने से आ सकता है।

आने वाले महीने में फेडरल रिजर्व की दर में कटौती के बारे में संदेह के कारण अमेरिकी डॉलर को अतिरिक्त बढ़ावा मिल सकता है। हाल ही तक, यह परिदृश्य सवाल से बाहर था। दो विकल्प सामने थे- 50-पॉइंट रेट कट या 25-पॉइंट कट। हालांकि, निजी क्षेत्र में अमेरिकी रोजगार वृद्धि पर पिछले शुक्रवार के आंकड़ों ने बाजार की उम्मीदों को काफी हद तक बदल दिया। अब, 50-पॉइंट रेट कट पूरी तरह से टेबल से बाहर है, और यथास्थिति बनाए रखने की संभावना सैद्धांतिक रूप से विचार की जाती है। वर्तमान में, बाजार इस तरह के परिदृश्य (सीएमई फेडवॉच टूल डेटा के अनुसार) के केवल 5% संभावना पर मूल्य निर्धारण कर रहा है, जिसमें 25-पॉइंट रेट कट अभी भी आधार परिदृश्य है। हालांकि, यदि सितंबर की अमेरिकी मुद्रास्फीति रिपोर्ट अनुकूल हैं, तो नवंबर में प्रतीक्षा-और-देखो रुख रखने की संभावना बढ़ जाएगी - हालांकि केवल 10-15% तक। फिर भी, इस विकल्प पर चर्चा करने का मात्र तथ्य अमेरिकी डॉलर के लिए अतिरिक्त समर्थन प्रदान करेगा। नतीजतन, यह EUR/USD विक्रेताओं का भी समर्थन करेगा। इसलिए, वर्तमान मौलिक स्थितियों के तहत, यूरो अपना खेल नहीं खेल सकता है। एकल मुद्रा स्वतंत्र रूप से अपनी कीमत को ऊपर नहीं खींच सकती (हम नीचे कारणों पर चर्चा करेंगे) - केवल डॉलर की कमजोरी के मामले में। यदि अमेरिकी डॉलर फिर से गति प्राप्त करना शुरू करता है, तो EUR/USD जोड़ी गिर जाएगी - यूरो विरोध नहीं करेगा और आज्ञाकारी रूप से प्रवृत्ति का पालन करेगा। यही कारण है कि अमेरिकी उपभोक्ता और फैक्ट्री मुद्रास्फीति (CPI और PPI) पर रिपोर्ट EUR/USD जोड़ी के लिए इतनी महत्वपूर्ण हैं। आखिरकार, व्यापारियों ने शुक्रवार के नॉनफार्म पेरोल डेटा में पहले ही कीमत तय कर ली है। रिलीज ने डॉलर बुल्स के लिए एक महत्वपूर्ण कार्य पूरा किया: इसने 50-पॉइंट रेट कट की संभावना को खारिज कर दिया। मुद्रास्फीति रिपोर्ट के लिए कार्य (डॉलर बुल्स के दृष्टिकोण से) नवंबर की बैठक में मौद्रिक सहजता की आवश्यकता या कमी के बारे में चर्चा को बढ़ावा देना है। फ्लैश अनुमानों के अनुसार, सितंबर के लिए समग्र उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (गुरुवार, 10 अक्टूबर को जारी होने वाला) साल-दर-साल घटकर 2.3% रहने की उम्मीद है, जो फरवरी 2021 के बाद सबसे कम स्तर है। कोर CPI के साल-दर-साल घटकर 3.1% रहने का अनुमान है, जो मार्च 2021 के बाद सबसे कम होगा। उत्पादक मूल्य सूचकांक (शुक्रवार, 11 अक्टूबर को जारी होने वाला) में भी कमी आने की उम्मीद है: समग्र PPI 1.3% और कोर PPI 2.0% पर।

जैसा कि हम देख सकते हैं, अधिकांश विश्लेषकों के पूर्वानुमान ग्रीनबैक के लिए प्रतिकूल हैं - यदि मुद्रास्फीति रिपोर्ट पूर्वानुमानित आंकड़ों पर या उससे कम आती है, तो EUR/USD खरीदार सुधार की व्यवस्था कर सकते हैं, जिससे कीमत 1.1000 क्षेत्र में वापस आ जाएगी। हालाँकि, इस परिदृश्य का एक दूसरा पक्ष भी है। बाजार को मुद्रास्फीति में और गिरावट की उम्मीद है। इसलिए, यदि रिपोर्ट अपेक्षा से अधिक मजबूत आती है ("ग्रीन ज़ोन"), तो वसंत विपरीत दिशा में खुल जाएगा। उस स्थिति में, अमेरिकी डॉलर हर जगह मजबूत होगा, और विक्रेता कम से कम 1.0930 पर समर्थन स्तर का परीक्षण करेंगे।

यूरो के लिए, मौलिक पृष्ठभूमि काफी निराशाजनक हो गई है। अब यह कहना सुरक्षित है कि यूरोज़ोन में मुद्रास्फीति में मंदी और कमजोर आर्थिक विकास को देखते हुए, यूरोपीय सेंट्रल बैंक अक्टूबर की बैठक में ब्याज दरों में कटौती करेगा। कुछ समय पहले, कई विशेषज्ञों ने विश्वास के साथ भविष्यवाणी की थी कि मौद्रिक सहजता का अगला दौर दिसंबर तक नहीं होगा। पीटर काज़िमिर और गेडिमिनस शिमकस सहित कुछ ईसीबी नीति निर्माताओं द्वारा इसी तरह के बयान दिए गए थे। हालाँकि, हाल ही में, ईसीबी सदस्यों ने अपने रुख को काफी नरम कर दिया है। उदाहरण के लिए, ईसीबी गवर्निंग काउंसिल के सदस्य (और बैंक ऑफ़ फ्रांस के प्रमुख) फ्रेंकोइस विलेरॉय डी गैलहौ ने कल स्पष्ट रूप से कहा कि अक्टूबर की बैठक में ब्याज दरों में कटौती की जाएगी। इस परिदृश्य की संभावना लगभग 80-90% होने का अनुमान है।

इस प्रकार, मौजूदा मौलिक पृष्ठभूमि EUR/USD में 1.0930 समर्थन स्तर (दैनिक चार्ट पर बोलिंगर बैंड संकेतक की मध्य रेखा) की ओर और गिरावट का समर्थन करती है। हालांकि, 1.08 के स्तर को तोड़ने के लिए मजबूत मंदी की गति की आवश्यकता होगी। यह कार्य मुद्रास्फीति रिपोर्ट द्वारा पूरा किया जा सकता है यदि वे पूर्वानुमानित स्तरों से अधिक हैं। इन रिलीज़ (गुरुवार-शुक्रवार) तक, सुधारात्मक पुलबैक पर शॉर्ट पोजीशन पर विचार करना उचित है, जिसमें मुख्य लक्ष्य (अभी के लिए) 1.0930 है।