01.11.202419:41 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: EUR/USD: यूरो का सुर्खियों में आना

इस सप्ताह, यूरो अपने "स्पॉटलाइट में आने के क्षण" का अनुभव कर रहा है। यूरोप में इस सप्ताह प्रकाशित लगभग सभी मैक्रोइकॉनोमिक रिपोर्ट्स ने एकल मुद्रा का पक्ष लिया है। जीडीपी वृद्धि, श्रम बाजार के आंकड़े और मुद्रास्फीति सहित प्रमुख संकेतक, सभी अपेक्षा से अधिक मजबूत आए हैं, जिससे यह जोड़ी 1.0900 के स्तर के करीब पहुंच गई है, जिसमें हाल ही में 1.0889 का उच्च स्तर है।

उदाहरण के लिए, सितंबर में यूरोजोन की बेरोजगारी दर 6.3% के रिकॉर्ड निचले स्तर पर पहुंच गई। यूरोजोन जीडीपी में तिमाही-दर-तिमाही 0.4% की वृद्धि हुई, जो कि अधिकांश विशेषज्ञों द्वारा अपेक्षित 0.2% की वृद्धि से अधिक है, जो पिछले साल की शुरुआत से सबसे मजबूत वृद्धि दर है। वार्षिक आधार पर, जीडीपी में 0.9% (पूर्वानुमान: 0.8%) की वृद्धि हुई, जो कि Q1 2023 के बाद से सबसे अधिक वृद्धि दर है।

मुद्रास्फीति ने यूरो को भी सहारा दिया है। उदाहरण के लिए, जर्मनी का हेडलाइन CPI साल-दर-साल 2.0% तक बढ़ गया, जबकि सामंजस्यपूर्ण सूचकांक 2.4% तक पहुँच गया। यूरोज़ोन-व्यापी डेटा ने भी इसी तरह का रास्ता अपनाया, जिसमें समग्र CPI 2.0% (पूर्वानुमान: 1.9%) तक बढ़ गया और कोर CPI 2.7% (पूर्वानुमान: 2.6%) पर स्थिर रहा। सेवा कीमतों में मुद्रास्फीति - एक महत्वपूर्ण घटक जिस पर ECB द्वारा बारीकी से नज़र रखी जाती है - 3.9% पर उच्च बनी रही।

मैक्रोइकॉनॉमिक रिपोर्टों के इतने मजबूत सेट के साथ, EUR/USD 1.0900 के स्तर का परीक्षण करने और संभावित रूप से इसके ऊपर समेकित होने के लिए तैयार था। हालाँकि, व्यापारियों ने सावधानी बरती, और जैसे ही कीमत 1.0900 के करीब पहुँची, कई लोगों ने मुनाफ़ा कमाया, जिससे ऊपर की गति पर अंकुश लगा। बाजार प्रतिभागी अब शुक्रवार को अमेरिकी सत्र की शुरुआत में अपेक्षित यू.एस. अक्टूबर नॉनफार्म पेरोल रिलीज़ का इंतज़ार कर रहे हैं।

यूरोपीय डेटा पर लौटते हुए, ये संख्याएँ क्या संकेत देती हैं? मुख्य रूप से, वे सुझाव देते हैं कि ईसीबी दिसंबर में 50-आधार-बिंदु दर कटौती करने की संभावना नहीं है। पिछले सप्ताह, ईसीबी अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्ड ने संकेत दिया कि ऐसा कदम आने वाले डेटा पर निर्भर करेगा। मुद्रास्फीति रिपोर्ट से ठीक एक दिन पहले, उन्होंने ले मोंडे के साथ एक साक्षात्कार में टिप्पणी की कि दर कटौती पर विचार करते समय सावधानी बरतनी चाहिए।

अब, यह लगभग तय है कि ईसीबी आक्रामक दर कटौती से बचेगा - कम से कम दिसंबर की बैठक में।

तो EUR/USD ने इस मजबूत मैक्रोइकॉनोमिक डेटा पर इतनी सावधानी से प्रतिक्रिया क्यों की है? मेरे विचार में, इसके कई कारण हैं।

सबसे पहले, एक मजबूत प्रतिसंतुलन है: यू.एस. डॉलर। यू.एस. डॉलर इंडेक्स 104 के आसपास बना हुआ है, जिसे एक मजबूत एडीपी रिपोर्ट (अक्सर मजबूत नॉनफार्म पेरोल का अग्रदूत), ठोस Q3 यू.एस. जीडीपी वृद्धि (2.8%), और लगातार सकारात्मक साप्ताहिक यू.एस. श्रम बाजार डेटा द्वारा समर्थित किया गया है। लगातार तीसरे हफ़्ते बेरोजगारी के शुरुआती दावों में कमी आई है, जो 216,000 पर पहुँच गया है, जो इस साल मई के आखिर से सबसे कम है।

दूसरा, राजनीतिक जोखिम है। यू.एस. राष्ट्रपति चुनाव बस कुछ ही दिन दूर है, और अभी भी कोई स्पष्ट अग्रणी नहीं है। दौड़ करीब है, और हैरिस या ट्रम्प द्वारा अलग-अलग राज्यों में कोई भी बढ़त सांख्यिकीय अनिश्चितता के भीतर है। जबकि हैरिस की नीतियाँ काफी हद तक पूर्वानुमानित हैं, कई बाज़ार सहभागियों के लिए संभावित "ट्रम्प का दूसरा आगमन" चिंता का विषय है। ट्रम्प ने हाल ही में व्यापार के मामले में यूरोपीय संघ को "मिनी-चीन" के रूप में संदर्भित किया, जिससे ब्रुसेल्स को यू.एस. के साथ संभावित व्यापार युद्ध के लिए तैयार होने के लिए प्रेरित किया, जो यूरोपीय संघ के स्टील और एल्यूमीनियम पर ट्रम्प के 2018 टैरिफ को ध्यान में रखते हुए है। ट्रम्प ने यूरोपीय कार निर्यात पर 25% टैरिफ के खतरे को भी पुनर्जीवित किया है।

विदेशी मुद्रा बाजार में समग्र तनाव EUR/USD वृद्धि का समर्थन नहीं करता है। इस प्रकार, इस सप्ताह यूरोप से मजबूत मैक्रोइकॉनोमिक रिपोर्टों के बावजूद, EUR/USD जोड़ी धीरे-धीरे नीचे की ओर खिसक रही है। यदि अक्टूबर नॉनफार्म पेरोल भी डॉलर के पक्ष में है, तो कीमत 1.0800 रेंज के निचले सिरे पर वापस आ सकती है, जो 1.0800 (चार घंटे के चार्ट पर निचली बोलिंगर बैंड लाइन) पर समर्थन स्तर का परीक्षण कर सकती है। हालांकि, महत्वपूर्ण अमेरिकी श्रम बाजार डेटा जारी होने से पहले ट्रेडिंग पोजीशन खोलना जोखिम भरा है। यदि रिपोर्ट निराश करती है ('लाल' में गिरती है), तो खरीदार एक बार फिर जोड़ी को 1.0900 के स्तर की ओर धकेल सकते हैं। इसलिए, सभी की निगाहें नॉनफार्म पेरोल रिपोर्ट पर हैं।