14.06.202311:06 Forex Analysis & Reviews: L'inflazione USA scende: impatto sui mercati e sulle decisioni della Fed (ci aspettiamo un rafforzamento di EUR/USD e GBP/USD)

I dati sull'inflazione al consumo rilasciati martedì hanno mostrato un ulteriore calo, causando un aumento del sentiment positivo nei mercati, e ciò, molto probabilmente, potrebbe diventare il motivo per una pausa nell'aumento dei tassi di interesse da parte della Fed.

Dunque, i numeri dell'indice dei prezzi al consumo negli Stati Uniti sono diminuiti al 4,0% su base annua rispetto al 4,9% con una previsione di calo al 4,1%. Su base mensile, il dato è cresciuto solo dello 0,1% a maggio rispetto allo 0,4% di aprile, in contrazione rispetto alla previsione di una diminuzione dello 0,2%.

Questi dati hanno avuto un notevole impatto positivo sugli investitori, le cui speranze che la Fed si fermerà nell'aumentare il tasso di interesse di riferimento si sono rafforzate ancora di più.

Allora, perché l'entusiasmo dopo la pubblicazione sia stato così contenuto?

Effettivamente, la notizia della diminuzione della pressione inflazionistica negli Stati Uniti è stata accolta con favore. Su questa ondata, gli indici azionari negli Stati Uniti e in Europa hanno registrato un aumento, sebbene non così marcato come ci si sarebbe potuto aspettare. La ragione di ciò risiede nell'ancora persistente rischio che la Federal Reserve, nonostante la diminuzione dell'inflazione, potrebbe comunque aumentare i tassi di interesse. La principale ragione di ciò è l'indice dei prezzi al consumo, che rimane al di sopra dell'obiettivo del 2%.

Avevamo già sottolineato in precedenza che la buona situazione del mercato del lavoro, come evidenziato dai recenti dati sull'occupazione, e il bilanciamento ancora in bilico dell'economia al limite della recessione, potrebbero spingere la Federal Reserve a infliggere l'ultimo colpo decisivo all'inflazione, aumentando il tasso di interesse di base dello 0,25% al 5,50% oggi, al termine della riunione. Ecco perché il mercato è cauto, come dimostra l'aumento moderato degli indici azionari in Europa e negli Stati Uniti ieri e il debole calo dei futures sugli indici azionari americani oggi.

Per quanto riguarda la possibile dinamica dei mercati in seguito alla decisione della Federal Reserve sui tassi, si può dire che se il tasso non viene aumentato e Jerome Powell, nella sua conferenza stampa, lascia intendere che questa pausa potrebbe interrompere del tutto il ciclo di aumento dei tassi, ciò aumenterà la domanda di asset a rischio. Gli indici azionari si dirigeranno verso l'alto, i rendimenti dei titoli del Tesoro diminuiranno, così come il tasso di cambio del dollaro. La stessa situazione potrebbe verificarsi se il tasso viene aumentato, ma Powell farà capire che questo potrebbe essere l'ultimo aumento. Dovremmo aspettarci anche un possibile scenario negativo in cui i tassi vengono aumentati senza alcun segnale da parte di Powell riguardo a un imminente fine del ciclo di rialzo dei tassi.

Tuttavia, riteniamo con un'alta probabilità che i tassi possano essere aumentati, ma verrà dato un segnale sulla fine del ciclo di rialzo dei tassi. Nel complesso, questo scenario può essere considerato prospetticamente positivo per i mercati.

Previsione del giorno:

EUR/USD

La coppia si è appiattata appena sopra il livello di 1.0785. Uno scenario di sviluppo positivo metterà sotto pressione il dollaro, nel qual caso la coppia potrebbe prima salire a 1,0860, e poi continuare a salire fino a 1,0915.