Al momento, il metallo giallo sta attraversando un periodo difficile: sta vivendo una forte volatilità che rischia di trasformarsi in un ritracciamento verso valori bassi. Gli esperti ritengono che il livello più vicino di calo dell'oro sia di 1900$, a cui l'oro potrebbe precipitare in circostanze sfavorevoli.
Alla fine di questa settimana, l'oro ha registrato un lieve calo. La causa è la dinamica instabile del dollaro, che ha ceduto parte delle sue posizioni dopo il taglio del rating del credito degli Stati Uniti da parte dell'agenzia Fitch. La decisione dell'agenzia di abbassare il rating del debito a lungo termine degli Stati Uniti da AAA a AA+ ha influenzato anche la dinamica dell'oro. Tale provvedimento è dovuto al previsto peggioramento della situazione fiscale negli Stati Uniti nel prossimo triennio, nonché al crescente debito pubblico del paese.
Inoltre, il calo dell'oro è favorito dall'aumento del rendimento dei titoli di stato statunitensi. Questa settimana, il rendimento dei titoli di stato decennali è salito al 4,183% (rispetto al livello di chiusura precedente del 4,076%). Ricordiamo che l'aumento del rendimento dei titoli di stato americani aumenta i costi di possesso dell'oro, che non produce interessi o cedole. Per questa ragione, esiste sempre una correlazione inversa tra l'oro e i titoli di stato: se il rendimento dei titoli aumenta, l'oro si svaluta e viceversa. Gli esperti considerano i titoli di stato americani come un'alternativa di investimento all'oro, quindi i prezzi di questi strumenti hanno una dinamica opposta.
Il rafforzamento del dollaro gioca anche contro il metallo giallo, che perde terreno e "avanza a passo di tartaruga". In questo contesto, si rafforzano le correzioni al ribasso dell'oro, e a medio e lungo termine l'oro rischia di scendere a 1900$ l'oncia.
Secondo le valutazioni degli analisti, il quadro tecnico a lungo termine è a favore dei "tori" dell'oro. Alcuni analisti sono convinti che l'oro potrebbe crescere nonostante ulteriori aumenti dei tassi di interesse e gli sforzi degli investitori di entrare nel mercato azionario dopo mesi di rally.
Tuttavia, lo sfondo macroeconomico per il metallo giallo rimane incerto dopo che la Federal Reserve ha aumentato i tassi di interesse di 25 punti base e ha mantenuto la possibilità di un ulteriore aumento a settembre. Secondo gli strateghi valutari di ANZ Bank, ciò potrebbe limitare la crescita del prezzo dell'oro. L'indebolimento della domanda di investimento per l'oro è alimentato dalle aspettative degli investitori sull'inevitabile fine del ciclo di rialzo dei tassi di interesse.
Secondo gli analisti, la domanda di oro da parte delle banche centrali, che è stata il motore della crescita dell'oro per diversi trimestri del 2023, si è ridotta drasticamente. Nel terzo trimestre del 2022, questo indicatore ha raggiunto 458 tonnellate, mentre nello stesso periodo dell'anno in corso è sceso a 102,9 tonnellate. L'ultima volta che si è verificata una diminuzione della domanda di oro da parte delle banche centrali è stata nel primo trimestre del 2022.
Secondo gli esperti, la vendita di oro potrebbe intensificarsi a causa di ulteriori rafforzamenti del dollaro. L'indebolimento della domanda da parte degli ETF (fondi negoziati in borsa) aggiunge ulteriori difficoltà. Durante i cinque trimestri consecutivi, si è verificato un deflusso di investimenti dai fondi ETF. Allo stesso tempo, la domanda industriale per il metallo prezioso sta aumentando.
Secondo i rapporti del CME Group, giovedì 3 agosto, l'indicatore di open interest sui futures dell'oro ha mostrato una diminuzione dopo una lieve crescita il giorno precedente. Gli esperti stimano che questo dato sia diminuito di 3,7 mila contratti. Inoltre, i volumi di scambio dell'oro si sono ridotti di 30 mila contratti, dopo un aumento di due giorni.
Alla fine di questa settimana, l'oro ha mostrato un atteggiamento indeciso. Questa dinamica, insieme al peggioramento degli indicatori di interesse aperto e dei volumi di scambio, indica l'incertezza riguardo alla futura dinamica dell'oro nel prossimo futuro.
Un fattore positivo per il metallo giallo è la capacità dei "tori" dell'oro di difendere per la terza volta il livello di 1947$ nell'ultimo mese. Una dinamica relativamente positiva per l'oro potrebbe ispirare gli acquirenti, spingendo il prezzo dell'oro verso il massimo storico di 2050$ l'oncia.
Tuttavia, gli esperti avvertono da un eccesso di ottimismo, poiché la tendenza al ribasso a breve termine dell'oro, che si è formata nelle ultime due settimane, mette in discussione gli obiettivi immediati di calo per l'oro. Secondo gli analisti, la prossima zona di supporto è il livello tondo di 1900$. Questo livello diventerà una realtà per l'oro se scenderà a 1947$ l'oncia. Gli esperti ritengono che il ritracciamento a 1900$ comporti il rischio di un'inversione della tendenza a lungo termine dell'oro al ribasso.
La situazione attuale favorisce i venditori di oro, poiché attualmente più del 70% dei trader rimangono in posizioni long sull'oro. Se il sentiment sul mercato non cambia, la coppia XAU/USD subirà un significativo calo, scendendo nell'intervallo tra 1900$ e 1920$. Tuttavia, gli analisti prevedono un mantenimento del sentimento positivo per l'oro a medio termine.
Al momento il metallo giallo sta resistendo, ma allo stesso tempo mostra una tendenza al ribasso. Verso il fine della settimana, l'oro rimane stabile dopo essere sceso nelle precedenti quattro sessioni di negoziazione. Venerdì 4 agosto, l'oro veniva scambiato vicino a 1967,35$. Ora i timori degli analisti sulla possibilità di un suo ulteriore crollo sono diminuiti, ma non sono scomparsi. Inoltre, l'oro tende a mantenere un equilibrio di prezzo.
Il prezzo dell'oro rimane instabile, anche se il metallo giallo sta cercando di recuperare dopo quattro sessioni consecutive di calo. Tuttavia, il movimento verso nuovi potenziali massimi avviene a "passo di tartaruga", rendendo i risultati di tale movimento imprevedibili e spesso privi di ottimismo. Secondo gli analisti, la futura dinamica dell'oro sarà determinata dai prossimi dati macroeconomici dagli Stati Uniti, poiché l'oro è in correlazione inversa con il dollaro. Ricordiamo che quando il dollaro si deprezza, l'oro diventa più costoso e viceversa.
Al centro dell'attenzione dei trader ci sono i dati sul mercato del lavoro negli Stati Uniti, che saranno pubblicati più tardi venerdì 4 agosto. Secondo le previsioni preliminari, a luglio la disoccupazione negli Stati Uniti è rimasta al 3,6%, mentre il numero di posti di lavoro nei settori non agricoli è aumentato di 200 mila. Si ricorda che nel primo mese dell'estate questo indicatore è aumentato di 209 mila. Gli esperti ritengono che rapporti positivi sul mercato del lavoro americano sosterranno il dollaro, il che influirà negativamente sulla dinamica dell'oro.
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