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07.09.202311:29 Forex Analysis & Reviews: L'euro è preoccupato, il dollaro è in posizione di forza. Tre scenari per l'EUR dopo la riunione della BCE

Exchange Rates 07.09.2023 analysis

La valuta europea è in una fase di incertezza, mostrando un ulteriore calo. Questa situazione è stata sfruttata dal dollaro, che è notevolmente salito spingendo il suo rivale nell'EUR/USD. Molti analisti prevedono ulteriori ribassi per l'euro, sebbene siano più ottimisti sulle prospettive a lungo termine del dollaro.

Nella mattina di giovedì 7 settembre, l'euro ha nuovamente ceduto terreno al dollaro in previsione dei dati sul PIL della zona euro e sulla produzione industriale tedesca. Secondo gli osservatori, all'euro sta diventando sempre più difficile mantenersi a galla. Nel frattempo, il dollaro si sente sicuro di sé, vivendo un altro aumento. Gli esperti ritengono che il dollaro si stia consolidando vicino ai massimi di diversi mesi.

Il giorno precedente, il dollaro ha influenzato pesantemente la coppia EUR/USD sfruttando l'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitense. Tuttavia, la cautela dei partecipanti al mercato ha ostacolato ulteriori rafforzamenti della coppia. Nella mattina del 7 settembre, la coppia EUR/USD si è mantenuta intorno a 1,0712-1,0713. Questo intervallo è stato raggiunto dopo la pubblicazione dei dati macroeconomici dalla Germania.

Exchange Rates 07.09.2023 analysis

I dati ufficiali hanno mostrato che a luglio la produzione industriale in Germania è diminuita più del previsto. Secondo gli esperti, ciò indica un ulteriore declino dell'attività nel settore manifatturiero del paese.

Secondo il rapporto dell'ufficio federale di statistica Destatis, la produzione industriale nell'economia leader dell'area euro, una volta rettificata in base alla stagionalità, è diminuita dell'0,8% rispetto al mese precedente. Questo è molto al di sotto del risultato precedente (1,4%). Gli esperti si aspettavano una diminuzione nell'intervallo dello -0,5%.

Su base annua, a luglio la produzione industriale in Germania è diminuita del 2,1%. Questo indicatore è peggiore rispetto a giugno, quando la diminuzione è stata dell'1,5%. Secondo gli esperti, i dati economici attuali sono risultati abbastanza deboli. In questo contesto, la moneta unica rimane vulnerabile rispetto al dollaro. Subito dopo la pubblicazione del rapporto sulla produzione industriale in Germania, la coppia EUR/USD ha perso lo 0,07%, scambiando intorno a 1,0719, per poi scivolare in una spirale discendente.

Mercoledì 6 settembre, l'euro ha ricevuto un sostegno dai commenti "falchi" dei rappresentanti della BCE. Tuttavia, questi commenti hanno avuto poco impatto sulla dinamica successiva della coppia. Alla fine, la coppia EUR/USD non è riuscita a guadagnare slancio, poiché la maggior parte degli investitori è incline a pensare che la BCE manterrà invariato il tasso la settimana prossima.

Tre scenari per la dinamica dell'euro dopo la riunione della BCE

Gli strategist valutari di Nordea propongono tre scenari probabili per l'EUR, che si prevede si verificheranno dopo la riunione della BCE sulla politica monetaria. Ricordiamo che l'evento si terrà la prossima settimana.

1) Scenario base. La BCE manterrà invariato il tasso chiave, mostrando una tendenza al rafforzamento della politica monetaria. Secondo gli analisti, questa opzione metterà "pressione al ribasso sulle aspettative dei tassi", anche se i mercati potrebbero percepire questa decisione come una "pausa da falco" della BCE.

2) Aumento di 25 punti base. Il secondo scenario prevede un aumento del tasso BCE di altri 25 punti base, ma allo stesso tempo indebolisce la tendenza al rafforzamento della politica monetaria. "Di conseguenza, il livello per ulteriori aumenti dei tassi aumenta. Tale decisione favorirà una crescita a breve termine delle aspettative sui tassi", sostiene Nordea.

3) Aumento e rafforzamento ("scenario falco"). "La BCE aumenterà i tassi e manterrà la tendenza al rafforzamento della politica monetaria. Questo è uno scenario classico "falco" che favorisce la crescita delle aspettative sui tassi", sottolinea Nordea. Gli esperti ritengono che sia il meno probabile tra tutte le opzioni.

Inoltre, al centro dell'attenzione degli investitori ci sono i dati macroeconomici dagli Stati Uniti. Secondo le previsioni preliminari, il numero di richieste iniziali di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti è aumentato di 6.000, a 234.000, settimana scorsa. Inoltre, gli analisti prevedono che l'indice ISM PMI per i servizi negli Stati Uniti a agosto scenderà a 52,5 punti dai precedenti 52,7 punti. Ricordiamo che un valore inferiore a 50 punti indica significative difficoltà nell'economia.

Se i dati macroeconomici attuali deluderanno i mercati e mostreranno un calo dell'attività economica nel settore dei servizi, il dollaro potrebbe subire vendite. Tuttavia, il peggioramento delle statistiche economiche aiuterà la coppia EUR/USD a salire, gli esperti ne sono sicuri.

Gli attuali rapporti economici forniranno ai partecipanti al mercato segnali più chiari sulla futura politica monetaria della Federal Reserve. Attualmente, la stragrande maggioranza degli esperti (il 93%) ritiene che alla riunione di settembre la Federal Reserve manterrà il tasso di interesse al livello attuale tra il 5,25% e il 5,5%. Tale scenario è favorevole per il dollaro americano, concludono gli analisti.

Larisa Kolesnikova,
Analytical expert of InstaSpot
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