In un contesto di agenda economica priva di rilievo, gli investitori evitano di aprire posizioni prima dei nuovi dati sull'inflazione negli Stati Uniti, previsti per domani.
Il movimento delle principali coppie di valute nel mercato è presente, ma i volumi di trading sono bassi e l'attività dei trader è limitata. Secondo le previsioni, l'indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense è accelerato a dicembre al +0,2% e al +3,2% su base annua (rispetto allo +0,1% e al +3,1%, rispettivamente, a novembre). Mentre ci si aspetta un calo dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) core da +4,0% a +3,8% nel mese di dicembre.
Si tratta in ogni caso di cifre ancora alte, ben superiori al livello obiettivo della Fed (2,0%). Se i dati confermano o risultano più forti delle previsioni, potrebbero indebolire le aspettative del mercato riguardo all'inizio del ciclo di allentamento della politica monetaria della Federal Reserve, spostandolo a una data successiva. La maggior parte degli economisti prevede l'inizio di questo ciclo a marzo, mentre il mercato tiene ancora conto di 3 tagli dei tassi da parte della Federal Reserve quest'anno. Invece le valutazioni più caute degli economisti si concentrano sul secondo semestre per il primo passo del ciclo di allenamento della politica monetaria.
Venerdì (sempre alle 13:30 GMT) saranno pubblicati gli indici dei prezzi alla produzione statunitense. Si tratta di un altro dato importante dell'inflazione negli Stati Uniti, che valuta la variazione media dei prezzi all'ingrosso dei produttori.
Anche qui, secondo le previsioni, si prevede un quadro simile: un'accelerazione del PPI (a +0,1% e +1,3% su base annua a dicembre dallo 0% e +0,9% su base annua a novembre) e un rallentamento del PPI core (esclusi alimentari ed energia) su base annuo al +1,9% dal +2,0% di un mese prima.
*) Dato che l'aumento dei costi di produzione fa aumentare i prezzi di vendita all'ingrosso, ciò in definitiva aumenta l'inflazione al consumo Tuttavia, in condizioni economiche normali, la crescita dell'inflazione esercita generalmente una pressione al rialzo sulle quotazioni della valuta nazionale, poiché implica una politica monetaria più restrittiva da parte della banca centrale.
Se i dati si rivelano migliori delle previsioni (superiori alle stime), dopo il rapporto del Ministero del Lavoro di venerdì dovremmo aspettarci una ripresa del dollaro e del suo indice DXY.
Tra le pubblicazioni di oggi, è importante evidenziare i dati sull'inflazione in Australia. Come emerge dal rapporto della Reserve Bank of Australia (RBA) e dell'Ufficio di statistica australiano, l'indice dei prezzi al consumo (CPI) su base annua è diminuito a novembre al +4,3% (rispetto al +4,9% del mese precedente e alle previsioni del +4,4%).
Secondo quanto riportato dai media interni della RBA, l'aumento dei tassi di interesse ha influito sulle famiglie e sulle imprese: "la domanda interna turistica è diminuita", "i consumatori continuano a passare a beni più economici o a comprare meno beni a causa dell'aumento del costo del carrello della spesa", e "le organizzazioni che forniscono servizi alla popolazione notano che la pressione sul carrello della spesa rimane significativa per i loro clienti".
L'indice di attività economica PMI nei servizi in Australia, pubblicato la scorsa settimana, è sceso a dicembre a 47,1, mancando le previsioni di 47,6, mentre il PMI composito è sceso a 46,9 da 47,4. Questo è il terzo dato consecutivo al di sotto di 50,0, indicante una contrazione dell'attività nei servizi, ed è il calo più rapido dall'ultimo trimestre del 2021. L'indice dei nuovi ordini è sceso per il terzo mese consecutivo a dicembre, registrando 46,7, il valore più basso dal 2021.
Nonostante i dati presentati e il rallentamento dell'inflazione, questa rimane ancora ben al di sopra dell'intervallo obiettivo della RBA del 2%-3%.
Nella sua valutazione annuale dell'economia australiana presentata alla fine del 2023, il Fondo Monetario Internazionale ha sottolineato che l'economia del paese è resiliente, mentre l'inflazione rimane persistente. Ciò suggerisce la necessità di ulteriori misure restrittive da parte della Banca centrale australiana. "Nonostante l'inflazione stia gradualmente diminuendo, rimane significativamente al di sopra dell'obiettivo della RBA e la produzione è ancora al di sopra del potenziale. Pertanto, si raccomanda di continuare a inasprire la politica monetaria per garantire il ritorno dell'inflazione nell'intervallo target entro il 2025 e minimizzare il rischio di indebolimento delle aspettative di inflazione", si legge nel documento.
Nel frattempo, i dati odierni sull'inflazione australiana hanno alimentato la speculazione secondo cui la RBA taglierà il costo di finanziamento per prevenire un ulteriore peggioramento delle condizioni economiche. Tuttavia, secondo gli economisti, ciò potrebbe avvenire non prima della seconda metà dell'anno.
Quindi, difficilmente possiamo aspettarci un forte indebolimento del dollaro australiano in previsione di un'imminente riduzione dei tassi di interesse della RBA. Le sue dinamiche saranno, per la maggior parte, influenzate da altre importanti statistiche macro australiane, come i dati del mercato del lavoro, i dati sul PIL e la dinamica del PMI, nonché i dati sull'economia cinese.
Tra l'altro, venerdì (alle 01:30 e 03:00 GMT) l'Ufficio nazionale di statistica cinese presenterà i prossimi dati mensili sulla dinamica della produzione e dei prezzi al consumo in Cina e sulla bilancia commerciale.
Un aumento dell'inflazione dei consumatori potrebbe portare a un rafforzamento dello yuan; un risultato debole metterà sotto pressione lo yuan.
L'economia cinese è la seconda più grande al mondo dopo quella degli Stati Uniti. Pertanto, la pubblicazione di importanti dati macroeconomici di questo paese ha un impatto significativo sui mercati finanziari globali, soprattutto sulla posizione dello yuan, di altre valute asiatiche, delle valute delle materie prime (in particolare il dollaro australiano, poiché la Cina è il principale partner commerciale dell'Australia e acquirente dei suoi beni di base, come il gas naturale liquefatto, il carbone e il minerale di ferro) nonché sugli indici azionari cinesi e asiatici.
Giovedì (alle 00:30 GMT), saranno pubblicati i dati di dicembre sull'esportazione e sull'importazione dell'Australia. Si prevede che il surplus commerciale dell'Australia aumenterà da 7,129 miliardi di dollari australiani a 7,500 miliardi di dollari australiani. Questo è un fattore relativamente positivo per il dollaro australiano.
Pertanto, la dinamica della coppia AUD/USD questa settimana sarà influenzata sia dai dati più importanti provenienti dagli Stati Uniti, sia da Australia e Cina.
Dal punto di vista tecnico, l'AUD/USD viene scambiato nella zona del mercato ribassista a lungo termine, al di sotto dei livelli chiave di resistenza a lungo termine di 0,6815, 0,6880. La rottura del livello di supporto chiave di 0,6600 porterà la coppia AUD/USD in una zona di mercato ribassista a medio termine.
*La presente analisi del mercato ha un carattere esclusivamente informativo e non rappresenta una guida per l`effettuazione di una transazione.
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