18.01.202416:15 Forex Analysis & Reviews: XAU/USD: mantenendo la direzione ascendente

Il "merito" principale in questa situazione va ovviamente al dollaro, che è riuscito a rafforzarsi notevolmente dall'inizio di questo mese. L'indice DXY ha guadagnato circa il 3% in questo periodo, salendo mercoledì scorso al massimo dal 14 dicembre e raggiungendo quota 103,45.

Negli ultimi giorni, il rafforzamento del dollaro è stato favorito da un improvviso aumento delle tensioni geopolitiche nella zona del Mar Rosso e in Medio Oriente, nonché dalla diminuzione delle aspettative riguardo a un imminente allentamento della politica monetaria della Federal Reserve (Fed). I funzionari della Fed affermano sempre più spesso che le aspettative del mercato riguardo al prossimo inizio dell'allentamento della politica monetaria della Fed sono sopravalutate. Ad esempio, mercoledì scorso, il membro del consiglio di amministrazione della Fed, Christopher Waller, ha sottolineato che ritiene eccessiva la fretta nel correggere il tasso di riferimento, poiché al momento è meglio assicurarsi che la tendenza al ribasso della pressione inflazionistica sia stabile.

Peraltro, dai dati pubblicati la scorsa settimana emerge che l'indice dei prezzi al consumo a dicembre è aumentato dello 0,3%, portandosi al +3,4% su base annua, dopo un aumento dello 0,1% e del +3,1% rispettivamente nel mese precedente. Sebbene il dato dell'inflazione core annuale sia sceso a dicembre dal +4,0% al +3,9%, questi dati hanno superato le previsioni degli economisti, dando un impulso rialzista al dollaro. Il suo indice è salito a un massimo di 4 giorni e ha raggiunto quota 102,51 dopo la pubblicazione del CPI. Prima di questa pubblicazione, molti partecipanti al mercato includevano nei prezzi la prima riduzione dei tassi di interesse della Fed già a marzo. Tuttavia, l'accelerazione dell'inflazione negli Stati Uniti ha notevolmente ridotto questa probabilità, spostando i tempi alla seconda metà dell'anno.

Il dollaro è inoltre sostenuto da dati macroeconomici moderatamente positivi degli Stati Uniti. Come emerge dai dati presentati ieri, le vendite al dettaglio sono aumentate a dicembre dallo +0,3% allo +0,6% (rispetto a una previsione dello +0,4%), l'indicatore del "controllo delle vendite al dettaglio" è passato dallo +0,5% allo +0,8%, e la produzione industriale è cresciuta dello +0,1% a dicembre dopo la dinamica nulla di novembre.

Nel frattempo, sui mercati delle materie prime, la domanda di oro rimane elevata. Secondo i dati della Borsa merci di Chicago, il volume medio giornaliero delle negoziazioni sull'oro ha raggiunto le 436.000 posizioni, mentre nel periodo dal 27 dicembre al 4 gennaio è stato di 247.000.

Come emerge dal recente rapporto annuale del World Gold Council per il 2023, l'aumento del prezzo dell'oro è stato maggiormente influenzato dalla domanda delle banche centrali e dall'aumento dei rischi geopolitici. Le tensioni persistenti in Medio Oriente potrebbero presto influenzare nuovamente la ridistribuzione dell'interesse verso asset sicuri come l'oro, soprattutto considerando la probabile prospettiva di un allentamento delle politiche e di un calo dei tassi di interesse da parte delle principali banche centrali mondiali quest'anno.

Di conseguenza, è probabile che la coppia XAU/USD continuerà la sua dinamica al rialzo.

Oggi l'attenzione dei trader è focalizzata sul numero delle richieste di sussidi di disoccupazione, mentre domani sarà incentrata sull'indice preliminare di fiducia dei consumatori dell'Università del Michigan, che a gennaio dovrebbe aumentare da 69,7 a 70,0. Se i dati saranno positivi, ciò potrebbe fornire un nuovo impulso rialzista al dollaro alla fine della settimana.

Dal punto di vista tecnico, nonostante il calo osservato il giorno prima, la coppia XAU/USD mantiene lo slancio rialzista, scambiando nella zona dei mercati rialzisti a medio e lungo termine. Tuttavia, per una ripresa più efficace, il prezzo deve prima superare i livelli 2016.00 e 2020.00.