22.01.202414:41 Forex Analysis & Reviews: SEC approva ETF Bitcoin, ma la crescita sperata non si materializza

Dopo aver toccato il livello del 61,8% di Fibonacci a 48.500$, la prima criptovaluta ha subito una brusca inversione al ribasso, crollando a 8.000$. Ricordiamo che due settimane fa la SEC ha approvato tutte le richieste delle aziende per l'introduzione di un ETF Bitcoin spot, che ha immediatamente scatenato la crescita del bitcoin. Molti esperti avevano previsto che la crescita del bitcoin sarebbe continuata, "poiché gli investitori istituzionali si sarebbero affrettati a investire miliardi in un nuovo strumento legato alla prima criptovaluta al mondo". Ma, come dimostra la pratica, ciò non è accaduto. Naturalmente, alcuni investimenti sono finiti nelle mani di BlackRock, Fidelity e altri, ma il numero di venditori è risultato molto più elevato. Ha funzionato la vecchia regola: compra sulle voci, vendi sui fatti.

Bitcoin cresce da più di un anno, anche se non sempre ci sono motivi per questo. In precedenza, abbiamo ipotizzato che tre fattori chiave di crescita (il prossimo taglio del tasso di riferimento della Fed, l'approvazione degli ETF spot su Bitcoin e l'imminente halving) fossero stati considerati da tempo dal mercato. È sulla base di queste aspettative che il mercato ha acquistato Bitcoin a partire da novembre 2022. Se è così, allora sarà molto difficile per Bitcoin crescere ulteriormente.

Non sono sostenitore della teoria secondo cui il Bitcoin crescerà per sempre, come ritengono molti esperti. Non credo che il Bitcoin "debba" crescere solo perché ogni "halving" raddoppia il costo di estrazione di una moneta. Già oggi si sa che dopo il dimezzamento il costo di estrazione di un "bit" sarà di 37.800$.

Ciò però non significa che la domanda aumenterà necessariamente. Ricordiamo che non è il costo di produzione (o di estrazione) a determinare il prezzo di un determinato bene. Domanda e offerta determinano il prezzo. Se non c'è domanda o è bassa, il costo di produzione può essere anche di 100.000$, ma non per questo il Bitcoin verrà acquistato a 120.000$.

Penso che arriverà il momento in cui il mondo inizierà a rifiutare questo asset. Innanzitutto, esistono già migliaia di monete alternative e "risorse digitali" in circolazione. Perché solo il Bitcoin dovrebbe godere di domanda? In secondo luogo, il Bitcoin non è mai diventato una "sostituzione della moneta", uno "strumento di protezione dall'inflazione" o uno "strumento di conservazione del valore". Sì, al momento si sta apprezzando (se si considera la prospettiva a lungo termine). Ma nessun asset (che in fondo non apporta alcun beneficio), può apprezzarsi all'infinito. Il Bitcoin sta sempre più diventando un "giocattolo per i ricchi" o semplicemente uno strumento di investimento. Guadagnarci è possibile, usarlo ampiamente per altri scopi, è improbabile.

Sul time-frame giornaliero, il Bitcoin è tornato al livello di 40.746$. Credo che il movimento verso il basso continuerà, poiché il mercato ha già completamente incorporato l'approvazione degli ETF Bitcoin e ora sta fissando i profitti delle posizioni long. Il superamento del livello di 40.746$ consentirà di vendere la criptovaluta con un obiettivo di 34.267$. Questo è un obiettivo del tutto realistico, nonostante tutte le previsioni incredibili condivise regolarmente dagli esperti. Un rimbalzo dal livello di 40.746$ potrebbe innescare una nuova fase di crescita con obiettivi di 45.256$ e 48.500$.