01.04.202411:14 Forex Analysis & Reviews: Gli investitori vogliono credere nel meglio (ci aspettiamo una ripresa della crescita dei prezzi dell'oro e del petrolio dopo, eventualmente, una leggera correzione)

Gli operatori di mercato continuano a valutare le prospettive dell'economia globale nel suo complesso e le situazioni specifiche dei singoli paesi, con particolare attenzione posta sugli Stati Uniti.

Il primo trimestre di quest'anno si è concluso con una forte crescita in tutti i principali indici azionari mondiali economicamente significativi. Abbiamo già sottolineato in precedenza che la ragione principale di questo comportamento è la speranza degli operatori di mercato che la Fed sia la prima a tagliare i tassi di interesse, il che, si ritiene, potrebbe fungere da catalizzatore per l'azione di altre banche centrali globali.

Ma è davvero così?

Il regolatore americano si trova in una situazione piuttosto difficile. Da un lato, una specifica economia nazionale non resisterà a un periodo prolungato di tassi di interesse elevati e, in teoria, dovrebbero essere ridotti, ma, dall'altro, il modello monetario con un tasso di inflazione del 2% o intorno a questo segno non gli consente di ridurre i tassi. Questo è il motivo per cui vediamo promesse regolari da parte di J. Powell, il presidente della Fed, di iniziare ad abbassare i tassi di interesse il prima possibile, ma la Banca Centrale non fa nulla. E non può farlo in questa situazione.

Qual è il pericolo di un prolungato periodo di incertezza nelle azioni della Federal Reserve?

L. Fink, cofondatore di una delle più grandi società di investimento BlackRock, ha dichiarato la scorsa settimana che l'economia americana si trova ad affrontare gravi shock e che il mercato finanziario locale si trova ad affrontare problemi diffusi. A suo avviso, il debito nazionale americano incontrollato potrebbe portare a un "decennio perduto". Attualmente ammonta a oltre 34mila miliardi di dollari, pari al 124% del PIL. Fink ritiene che in questa situazione sarà molto difficile combattere l'inflazione, quindi gli alti tassi di interesse non solo aumenteranno il debito americano, ma porteranno anche al rischio di non essere in grado di onorarlo. Infatti, egli indica che il solo utilizzo delle misure monetarie della Fed non aiuterà a ridurre l'inflazione. E se il regolatore continua semplicemente ad osservare e non fare nulla, promettendo ai mercati ciò che forse non sarà in grado di fare, ciò potrebbe portare al collasso del mercato azionario e alle vendite sul mercato dei titoli di stato. A proposito, negli Stati Uniti ci sono già voci sull'inflazione infinita di una bolla nel mercato azionario locale.

In generale, osservando tutto ciò che sta accadendo, possiamo affermare con sicurezza che l'economia americana sta effettivamente attraversando seri problemi. Anche questo lo abbiamo sottolineato in precedenza. La completa assenza del settore reale dell'economia e il predominio del settore finanziario o dei servizi su di esso porta alla distruzione delle infrastrutture del paese, il che conferma ancora una volta la nostra tesi. Perché il paese ha bisogno di ponti e ferrovie riparati se non c'è praticamente nulla da trasportare lungo di essi? Dopotutto, il settore manifatturiero è molto piccolo e debole.

In che modo il perdurare della situazione attuale negli Stati Uniti minaccia i mercati?

Riteniamo che la crescita sfrenata della domanda di azioni societarie (tra l'altro, i loro stessi proprietari acquistano attivamente questi titoli, aumentandone artificialmente il valore e la capitalizzazione) aumenti il rischio di un crollo completo del valore degli asset, che seppellirà il mercato finanziario e gli investitori che comprano a prezzi esorbitanti azioni di aziende che non producono nulla, società di comodo.

Cosa attende il dollaro in una situazione del genere?

L'incertezza della politica monetaria della Federal Reserve, e, di conseguenza, anche delle altre banche centrali mondiali, continuerà a stimolare la tendenza generale laterale nel mercato Forex delle coppie di valute, dove è presente il dollaro.

Per quanto riguarda i prezzi dell'oro e di altri beni reali, come il petrolio, ci sono seri motivi per ritenere che la loro domanda continuerà ad essere elevata. I rischi di una bolla finanziaria sul mercato azionario americano, una serie di conflitti nel mondo, le gravi contraddizioni negli stessi Stati Uniti in seguito alle elezioni presidenziali e le tensioni geopolitiche generali sosterranno la domanda di beni reali, nonostante il fatto che molti investitori continuano a credere in un futuro migliore.

Previsioni del giorno:

XAU/USD

Il prezzo dell'oro spot ha raggiunto il nostro obiettivo precedente di 2.250,00. L'ipercomprato locale può portare ad una correzione del prezzo al livello di 2.240,00, prima che, con un'alta probabilità, si precipiti nuovamente verso 2.300,00.

WTI

Anche il prezzo del petrolio americano ha raggiunto il primo obiettivo di 83,50. Può correggersi al livello di 82,85, da cui può prendere lo spunto e precipitarsi al livello di 84,70.