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09.05.202410:53 Forex Analysis & Reviews: Dinamica USD/RUB: il dollaro torna a crescere

Un aumento rapido delle entrate del bilancio della Russia e l'indebolimento del dollaro americano contro le principali valute mondiali, in un contesto di segnali di rallentamento dell'economia degli Stati Uniti, hanno agito come catalizzatori per un calo della coppia USD/RUB ai minimi di due mesi. Tuttavia, l'intenzione della Federal Reserve di mantenere il tasso sui fondi federali più a lungo del previsto e il graduale ritiro degli investitori dall'euforia legata alle entrate valutarie della Russia hanno costretto il rublo a ritirarsi.

Secondo i dati di Bloomberg, basati sui dati del Ministero delle finanze russo, le entrate di bilancio derivanti dalle tasse legate al petrolio sono balzate ad aprile a 1.053 trilioni di rubli, che equivalgono a 11,5 miliardi di dollari. Al termine del secondo mese di primavera del 2023, le entrate erano state di 497 miliardi di rubli. Questo dato è più che raddoppiato, a causa di diverse ragioni.

Dinamica delle entrate di bilancio derivanti dal petrolio e dal gas

Exchange Rates 09.05.2024 analysis

Un mercato del petrolio più forte rispetto allo scorso anno ha contribuito notevolmente all'aumento delle entrate fiscali. In particolare, i calcoli delle aliquote fiscali sono stati basati sul prezzo del petrolio Urals a 70,34 dollari al barile, mentre ad aprile 2023 questo tipo di greggio russo era quotato a 48,67 dollari. All'epoca, Mosca non aveva ancora trovato una scappatoia dalle sanzioni occidentali, mirate a ridurre le entrate valutarie della Russia attraverso l'imposizione di un tetto al prezzo di 60 dollari al barile.

Anche il deprezzamento del rublo ha contribuito al raddoppio delle entrate di bilancio provenienti dal petrolio. I calcoli fiscali di aprile sono stati effettuati basandosi su un tasso USD/RUB di 91,69, il che è il 20,5% in più rispetto all'anno scorso. Le entrate totali dalle tasse legate al petrolio e al gas al fine di aprile sono balzate del 90% raggiungendo 1,23 trilioni di rubli. Questo aumento fa pensare che la Russia non stia adempiendo agli impegni presi con l'OPEC per la riduzione della produzione petrolifera come desiderato dall'Alleanza.

Mosca si è concentrata sull'estrazione mineraria piuttosto che sull'esportazione dell'oro nero per stabilizzare il mercato. Tuttavia, secondo le ricerche di Bloomberg, la produzione di petrolio in Russia ad aprile è stata di 9,418 milioni di barili al giorno. Questo è 219 mila barili al giorno in meno rispetto al livello di marzo, ma 319 mila barili al giorno in più rispetto al livello promesso all'OPEC.

Dinamica delle riduzioni nella produzione di petrolio da parte della Russia

Exchange Rates 09.05.2024 analysis

Il crollo del Brent e del WTI in risposta all'attenuazione del conflitto geopolitico in Medio Oriente (dove la guerra tra Iran e Israele non è scoppiata) suggerisce che maggio non sarà un mese buono per il bilancio russo come lo è stato aprile. Peraltro, nel mese di aprile, il rublo si è rafforzato contro il dollaro USA. Una riduzione delle entrate fiscali legate al petrolio potrebbe portare a un aumento delle quotazioni dell'USD/RUB.

Exchange Rates 09.05.2024 analysis

Oltretutto, dato che è troppo presto per valutare il raffreddamento dell'economia americana sulla base di un unico rapporto sull'occupazione si osserva un ritorno di interesse degli investitori per il dollaro americano.

Dal punto di vista tecnico, sul grafico giornaliero del USD/RUB, l'incapacità degli "orsi" di abbassare le quotazioni della coppia sotto la linea di tendenza rossa e di attuare in questo modo i pattern primario e secondario 1-2-3 indica la debolezza dei venditori. Un aumento del dollaro statunitense oltre le resistenze a 92,15 e 93,2 è un motivo valido per acquistare il dollaro contro il rublo russo.

*La presente analisi del mercato ha un carattere esclusivamente informativo e non rappresenta una guida per l`effettuazione di una transazione.

Marek Petkovich,
Analytical expert of InstaSpot
© 2007-2024
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