empty
 
 
kk
Қолдау
Шотты тез ашу
Сауда алаңы
Толтыру / Алу

19.03.201821:49 Форекстің аналитикалық шолулары: Евро: тише едешь – дальше будешь

Долгосрочный обзор

Дональд Трамп и Марио Драги поочередно перетягивают одеяло на себя, способствуя консолидации EUR/USD в среднесрочном торговом диапазоне 1,215-1,255. Президент США при помощи импортных пошлин на сталь и алюминий может развязать глобальную торговую войну, что способствует снижению доходности казначейских облигаций и оказывает давление на американский доллар. Глава ЕЦБ утверждает, что слабая инфляция не соответствует силе экономики еврозоны. Ее явно что-то сдерживает. И этим тормозом является ревальвация евро. Пока Европейский центробанк не получит достаточного объема доказательств, что потребительские цены будут устойчиво двигаться в направлении таргета в 2%, он не станет нормализовать денежно-кредитную политику.

С точки зрения монетарного фактора пара EUR/USD обязана идти на юг. ФРС только в 2018 поднимет ставку по федеральным фондам 3-4 раза и сделает это еще 2-3 раза в 2019. Центробанк США начал сокращать размер баланса. ЕЦБ же, вероятнее всего, не станет повышать ставки до середины следующего года, а объем реинвестиций в 2019 возрастет с €64 млрд до €120 млрд. Таким образом, даже если Франкфурт завершит QE в текущем году, в следующем он по-прежнему будет покупать активы на €10 млрд в месяц.

Разрыв в ставках долговых рынков США и Германии будет возрастать, что теоретически должно привести к переливу капитала из Старого в Новый Свет. Если бы не одно но. Не факт, что Штаты найдут покупателей на запланированный в 2018-2019 объем эмиссии казначейских бондов США. Если еще и обиженный импортными пошлинами Китай начнет активно сбрасывать бумаги с баланса, то статус доллара как ведущей резервной валюты мира окажется под угрозой.

Если в 2015-2017 американские инвесторы, размещавшие свои деньги в ценные бумаги европейских эмитентов, хеджировали валютные риски путем продажи евро, то в настоящее время динамика потоков капитала в ETF убеждает, что они это перестали делать. Вера в скорое восстановление восходящего тренда по EUR/USD настолько велика, что нерезиденты всерьез рассчитывают получить двойной доход: за счет ревальвации евро и за счет роста фондовых индексов Старого света.

Динамика потоков капитала в ETF с хеджированием валютных рисков и без страхования

Курс валюты на 19.03.2018 analysis

Несмотря на намеки Марио Драги на слишком крепкий курс евро, инвесторы прекрасно понимают, что ЕЦБ в большей степени беспокоит волатильность, чем какая-то конкретная отметка по EUR/USD. Ранее на рынке ходили слухи, что в качестве болевого порога выступает уровень 1,25. Сейчас речь идет о скорости роста основной валютной пары. Если он будет идти медленно, то сомнительно, чтобы Европейский центробанк увеличил градус вербальных интервенций.

Технически на дневном графике EUR/USD по-прежнему актуален паттерн «Расширяющийся клин». При этом падение котировок пары ниже поддержки на 1,225 усилит риски развития коррекции. Напротив, рост евро выше $1,2515 станет сигналом скорого восстановления восходящего тренда.

EUR/USD, дневной график

Курс валюты на 19.03.2018 analysis

*Ұсынылып отырған нарық талдауы ақпараттық сипатта және мәміле жасаудың нұсқаулығы болып табылмайды.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Игорь Ковалев
© 2007-2024
Аналитика ұсынымдарында дәл қазір табыс тап
Сауда шотын толтыру
ИнстаФорексте сауда шотын ашу

ИнстаФорекс компаниясы ұсынған аналитикамен Сіз әрдайым нарықтық трендтер туралы білетін боласыз! ИнстаФорексте тіркеліп, табысты сауда үшін көптеген тегін сервистерге қол жеткіз.

Қазір сіз телефон арқылы сөйлесе алмайсыз ба?
Сұрағыңызды чатта қойыңыз.