24.01.202212:10 Форекстің аналитикалық шолулары: USD/JPY. Жапон валютасының өсуі: Оңтүстік тренд немесе картадан жиналған үй ме?

Иена доллармен жұптасып, өзінің Оңтүстік жолын жалғастыруда. Usd/jpy жұбы қаңтар айының басында 116,36 белгісіне жетіп, бес жылдық (!) баға максимумын жаңартты, бірақ содан кейін бұрылып, жүйелі түрде төмен түсе бастады. 2,5 апта ішінде долларлық бұқалардың айтарлықтай мықты позицияларына қарамастан, баға 300 пунктке төмендеді. «Мажорлы» топтың гринбек көптеген жұптарында гринбек қаңтар айындағы ФРЖ отырысының нәтижелерін күтіп, қорғанысты қатаң сақтайды. Алайда, иенамен бірге доллар біртіндеп арзандайды. Сонымен қатар, Жапон валютасы «өзінің» негізгі факторларын елемейді. Мысалы, Жапония банкі басшысының «көгершіндік» ескертулері трейдерлердің назарынан тыс қалды. Мұның бәрі жапон валютасы қазір қорғаныс активі ретінде жоғары сұранысқа ие екенін көрсетеді. Бұл көп нәрсені білдіретін маңызды сәт. Атап айтқанда, usd/jpy оңтүстік тренді сыртқы жағдайларға байланысты, бұл көбінесе федералды резервтің қаңтар айындағы отырысы қарсаңында нарықтық жүйкеге байланысты.

Алайда, Жапонияда инфляцияның өсуі туралы деректердің бүгінгі шығарылымы йенаға қолдау көрсетті. Бұл жағдайда бұл нағыз «ас иесімен тәтті» кезі. Іргелі факторлардың үйлесімінің арқасында usd/jpy сатушылары жұма күні азиялық сессия кезінде 113,60 (Bollinger Bands индикаторының төменгі сызығы) қолдау деңгейін тексере алды. Соңғы рет жұп осы баға аймағында бір ай бұрын – 20 желтоқсанда болды.

Трендтің өзгеруі туралы айтуға әлі ерте: көптеген факторлар usd/jpy жұбының Орта мерзімді перспективада одан әрі өсуінің пайдасына, кем дегенде 115-ші фигураның шекараларын сынау тұрғысынан айтады. Бұл жағдайда жапон инфляциясы иенді құтқармайды, әсіресе бүгінгі шығарылымда да кемшіліктер бар.

Бір жағынан, шығарылым өзінің «басты» көрсеткішімен таң қалдырды. Желтоқсан айында тұтыну бағаларының жалпы индексі болжамды мәндерден асып, «жасыл аймақта» шығып қана қоймай, екі жылдық максимумды жаңартты: соңғы рет индикатор осы деңгейде 2020 жылғы қаңтарда шықты. Сондай-ақ, 2020 жылдың қарашасынан 2021 жылдың қазанына дейін жалпы ТБИ теріс аймақта болғанын және өткен жылдың соңында ғана ИПЦ «тіршілік белгілерін көрсете бастағанын» атап өтуге болады. Бүгінгі серпіліс шынымен таң қалдырады, егер біреуі «бірақ» - болмаса - шығарылымның қалған компоненттері әлсіз немесе теріс динамиканы көрсетті.

Осылайша, тұтыну бағаларының индексі азық-түлік бағаларының есебінсіз қараша айында ұқсас өсуден кейін 0,5% белгісінде шықты. Ал инфляциялық индекс азық-түлік пен энергия көздеріне бағаны есепке алмағанда, тағы да «қызыл аймақта» болып, -0,7% белгісіне дейін төмендеді (болжам -0,4% деңгейінде болды). Өткен жылдың қазан айында сезілген жаһандық энергетикалық дағдарысты ескере отырып, жапондық инфляцияның «басты» көрсеткішінің өсуі уақытша факторларға байланысты болды деген айқын қорытындыға келуге болады. Мәселен, жапондық электр энергиясын өндірушілер өткен жылдың қараша айында – 8 жылда алғаш рет бағаны көтеруге шешім қабылдағаны белгілі. Желтоқсанда жапондық тұтынушылар үшін электр энергиясы үшін шоттар жылдық мәнде 13,4% - ға өсті. Бұл соңғы 40 жылдағы ең жылдам өсу қарқыны. Бензин бағасы, өз кезегінде, 22,4% - ға өсті.

Инфляцияның өсуінің уақытша сипаты, сондай-ақ жалақының әлсіз өсуі Жапония Банкіне Ұлыбританиядан, Жаңа Зеландиядан немесе АҚШ-тан келген әріптестерінің үлгісімен жүруге мүмкіндік бермейді. Бұл туралы бүгін жапондық реттеушінің басшысы Харухико Курода мәлімдеді. Ол «АҚШ пен Еуропалық Одақтың орталық банктерінен айырмашылығы, Жапонияның Орталық Банкі әлі де өте қолайлы ақша-несие саясатын жүзеге асыруды жалғастыруы керек» деп атап өтті. Көптеген сарапшылардың пікірінше, жапондық реттеуші таяу болашақта ең «көгершіндік» орталық банктердің бірі болып қала береді. Жапондық Орталық банк шараларды күшейтпейді және кең ауқымды ынталандыруды сақтайды. Кейбір сарапшылардың пікірінше, Жапония банкі кем дегенде 2023 жылдың көктеміне дейін «күту режимінде» қалады (осы жылдың сәуірінде Харухико Курода Жапония Банкінің басшысы қызметінен кетуі керек).

Тегінде, бұл туралы қорытындысы көрсеткендей, соңғы – қарсаңында – Жапония ОБ отырысының (қорытындысы сейсенбіде жарияланды). Басқарушы кеңестің мүшелері нарық қатысушыларын ультра жұмсақ саясатты жүзеге асыратынына сендіре отырып, мұқият және күткен ұстанымды сақтады. Реттеуші қалпына келтірудің өте сақ болжамын сақтап қалды, бұл ретте қазіргі уақытта экономика үшін тәуекелдер Омикронның әсеріне байланысты «төмендеу жағына ығыстырылғанын» атап өтті.

Басқаша айтқанда, иенаны күшейту үшін өз дәлелдері бұрын болмаған және әлі де жоқ. Жапон валютасы жоғары сұранысқа тек тәуекелдерден ұшу есебінен ғана ие. Қаңтар айының қарсаңында ФРЖ нарықтарда ширығу күшеюде. Трейдерлер Федерезерв өкілдеріне «тым үлкен шот» ұсынды. Олар оны «төлей» ала ма (ставканың үш – төрт көтерілуін жариялай отырып, біріншісі наурыз айында болуы керек) - мәселе ашық қалды. «Икс сағаты» неғұрлым жақын болса, бұл серпіме де соғұрлым тезірек ашылып, usd/jpy жұбы жоғары қарай өрлейді. Яғни, иенаның қазіргі нығаюы тұрақты Оңтүстік трендтен гөрі «картадан жасалға үй» болып табылады. Алайда, егер алдағы күндердің перспективасын айтатын болсақ, артықшылығы жапон валютасының жағында.

Осындай екіұшты фундаменталды фонды ескере отырып, жұптың күту позициясын қабылдаған дұрыс, дегенмен аюлардың көңіл-күйі ФРЖ қаңтар отырысының нәтижелерін жариялауға дейін, яғни 26 қаңтарға дейін басым болады. Қолдау деңгейі 113,00 белгісі болып табылады – бұл күндізгі графиктегі Kumo бұлтының төменгі шекарасы және апталық таймфреймдегі Bollinger Bands индикаторының орташа сызығы.