empty
 
 
kk
Қолдау
Шотты тез ашу
Сауда алаңы
Толтыру / Алу

10.02.202217:23 Форекстің аналитикалық шолулары: Потребительские цены потрясли администрацию Джо Байдена и американцев

Потребительские цены в США серьезно выросли в течение января, что в свою очередь привело к самому большому годовому росту показателя инфляции за последние 40 лет. Такая новость может вызвать обсуждения среди инвесторов и трейдеров относительно размером повышения процентной ставки Федеральной резервной системой в следующем месяце.

Потребительские цены потрясли администрацию Джо Байдена и американцев

Курс валюты на 10.02.2022 analysis

Согласно данным Министерства труда США, индекс потребительских цен вырос на 0,6% в прошлом месяце. Рост произошел после такой же добавки на 0,6% в декабре. Всего за последние 12 месяцев ИПЦ добавил 7,5%, что стало самым большим годовым приростом с февраля 1982 года.

Это знаменует собой четвертый месяц подряд годового роста цен, превышающего в общей массе 6% и чуть больше медианной оценки экономистов, прогнозировавших, что индекс потребительских цен вырастет на 0,5% и ускорится на 7,3% в годовом исчислении.

Начиная с январского отчета, индекс потребительских цен перерасчитан с учетом данных о потребительских расходах за 2019–2020 годы. Новые методы, основанные на привычках расходов в 2019 и 2020 годах, включают в себя такие изменения, как увеличение веса подержанных автомобилей и грузовиков — отражение того, как пандемия изменила модели потребления в США.

«Это инфляционный фон с преобладанием товаров, — сказал Том Порчелли, главный экономист США в RBC Capital Markets LLC, который отметил, что товары теперь имеют больший вес в ИПЦ. — Если в этом году переход от расходов на товары к расходам на услуги будет развиваться медленнее, вы можете по-прежнему наблюдать некоторое дополнительное повышательное давление на инфляцию».

Действительно, экономика США, как и других стран, пытается противостоять высокой инфляции, вызванной смещением расходов на товары вместо сектора услуг во время пандемии COVID-19. Триллионы долларов, запущенные в оборот для помощи в связи с пандемией, привели к увеличению расходов, которые одновременно столкнулись с нехваткой предложения, поскольку коронавирус мешает удовлетворить потребности производства.

Стремительный рост инфляции также снизил покупательную способность домохозяйств и подорвал популярность президента Джо Байдена. Поскольку многие указывали на прошлогодний законопроект Белого дома о стимулировании экономики как на ключевой фактор повышения цен, рейтинги одобрения Байдена сильно пострадали. И это несмотря на то, что в 2021 году экономика растет самыми высокими темпами за 37 лет, а рынок труда быстро создает рабочие места. При этом несколько показателей инфляции заработной платы резко возросли в последние месяцы.

В планах ФРС — повышать ставки в марте, чтобы обуздать инфляцию, которая превысила целевой показатель центрального банка США в 2%. Однако объем повышения остается спорным моментом.

Без сомнения, регулятор учтет впечатляющий рост инфляции. С другой стороны, рынки уже готовы к таким новостям.

Согласно инструменту CME FedWatch, финансовые рынки прогнозировали 25-процентную вероятность роста на 50 базисных пунктов, но теперь этот показатель будет расти отчасти из-за того, что ценовое давление усиливается.

Экономисты, однако, считают маловероятным, что ФРС будет действовать столь агрессивно. Они ожидают, что Центральный банк повысит ставки на 25 базисных пунктов как минимум семь раз в этом году.

«ФРС не хочет создавать чрезмерную волатильность при первом повышении, что только затруднит дальнейшее повышение, — сказал финансист Скотт Рустерхольц из Нью-Йорка. — Скорее, ФРС будет направлять ускоренные темпы повышения на последовательных заседаниях, чтобы подавить инфляцию».

Цены на продукты питания в январе выросли на 0,9%, что стало максимальным показателем за три месяца, и стоимость энергии также выросла на 0,9% благодаря росту цен на мазут и электроэнергию.

Расходы на электроэнергию в жилых домах выросли в прошлом месяце на максимум за 16 лет. По сравнению с прошлым годом продовольственная инфляция выросла на 7%, это самый высокий показатель с 1981 года.

Базовая инфляция также зашкаливает

Без учета изменчивых продуктов питания и энергоресурсов базовый индекс потребительских цен вырос на 0,6% в прошлом месяце после роста на 0,6% в декабре.

За 12 месяцев до января показатель также подскочил на 6%, и это был самый большой прирост в годовом исчислении с августа 1982 года - после роста на 5,5% в декабре.

Рост арендной платы и нехватка товаров, таких как автомобили, микрочипы, спортинвентарь, косметика и бытовая химия, мебель, с некоторым тревожным ростом в невиданных ранее категориях, таких как медицинские услуги, которые имеют гораздо больший вес в дефляторе PCE, предпочтительном индикаторе цен ФРС, подпитывают базовый индекс потребительских цен гораздо сильнее прежнего.

Несмотря на то, что импорт товаров увеличился до рекордно высокого уровня в декабре, поскольку суда все же получили возможность разгрузиться после нескольких месяцев задержек из-за нехватки рабочей силы в портах, нехватка товаров продолжается. Запасы транспортных средств в оптовой торговле выросли в декабре максимально за 10 лет, отражая удельный рост значимости доставки товаров до потребителя.

Тем не менее инфляция еще какое-то время будет оставаться высокой, отчасти отражая отсроченное влияние повышения заработной платы. Работодатели повышают компенсацию, конкурируя за дефицитных работников. На конец декабря было открыто 10,9 млн вакансий. Но и они не успевают за ценами.

Так, средняя почасовая заработная плата с поправкой на инфляцию в январе упала на 1,7% по сравнению с годом ранее, что означает десятое снижение подряд.

Расходы на жилье, которые считаются более структурным компонентом ИПЦ и составляют около трети общего индекса, выросли на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем. Увеличение отражает самый большой скачок арендной платы за основное жилье с мая 2001 года. Эквивалентная арендная плата владельцев также выросла. Зато стоимость временного жилья, такого как отели, снизилась на 0,3%, вероятно, отражая снижение интенсивности поездок американцев.

Как и повышение заработной платы, жилье часто считается «липким» компонентом инфляции. То есть когда цены растут, эти составляющие с меньшей вероятностью снова упадут. Устойчивое ускорение в структурных категориях, таких как жилье, а не всплески неустойчивых компонентов ИПЦ, таких как энергия, представляет более серьезную угрозу для целевого показателя инфляции центрального банка.

И все же ежемесячная инфляция может замедлиться в ближайшие месяцы на фоне устранения узких мест в поставках, поскольку коронавирусные инфекции, вызванные вариантом Omicron, стихают. Однако быстро ли это произойдет? Вряд ли процесс начнется раньше мая 2022 года.

Кэвин Камминс, один из ведущих экономистов-аналитиков в США, считает, что факторы, приведшие к росту инфляции в 2021 году, «будут постепенно рассеиваться и, вероятно, продолжат повышать инфляцию в первой половине 2022 года». «Мы ожидаем, что произойдет переход от инфляции товаров, особенно цен на автомобили и товары, к более устойчивой инфляции услуг, такой как заработная плата и сильно взвешенная арендная плата», говорит он, упирая на то, что мы только в начале этого сложного пути.

Отдельный отчет Министерства труда в четверг показал, что первоначальные заявки на пособие по безработице штата упали на 16 000 до 223 000 с учетом сезонных колебаний за неделю, закончившуюся 5 февраля. Экономисты прогнозировали 230 000 заявок на последнюю неделю. Заявки все же увеличивались с начала января и до середины месяца, когда омикрон особо беспокоил американцев. Теперь заявки упали с рекордного уровня в 6,149 млн в начале апреля 2020 года.

Доходность казначейских облигаций США выросла, доллар вырос, а S&P 500 упал на открытии. Следует ожидать широкой распродажи в течение этой и следующей торговой сессии, в том числе в азиатском секторе.

Интересно, что экономисты недооценили ежемесячное изменение ИПЦ в восьми из последних 10 месяцев.

Читать статьи автора, в том числе:

Где же скопленные миллиарды? Долги потребителей в США достигли 14-летнего максимума
Китай увеличивает объем просроченных закупок перед США, создавая основу для нового витка торговой войны 2018 года
В Украине по-прежнему бушует инфляция
США: производство в январе вновь тормозит
Надуваем щеки или схлопываем пузыри? Где находятся рынки на самом деле, и какие торговые стратегии будут актуальны в постковид-экономике

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Егор Данилов
© 2007-2024
Аналитика ұсынымдарында дәл қазір табыс тап
Сауда шотын толтыру
ИнстаФорексте сауда шотын ашу

ИнстаФорекс компаниясы ұсынған аналитикамен Сіз әрдайым нарықтық трендтер туралы білетін боласыз! ИнстаФорексте тіркеліп, табысты сауда үшін көптеген тегін сервистерге қол жеткіз.

Қазір сіз телефон арқылы сөйлесе алмайсыз ба?
Сұрағыңызды чатта қойыңыз.