Пока урожай в Калифорнии уничтожает засуха, на другом конце мира Индию заливают неурочные ливни. Из-за погодных условий прогноз по сбору урожая в Индии ухудшен, а сочетание с макрофакторами давит на потребительские цены.
Проливные дожди в Индии повредили основные посевы яровых культур, взращиваемых в регионе, - риса, сои, хлопка, бобовых и овощей. Задержавшиеся дожди, отсутствие которых летом создавало также проблемы с будущим урожаем, сейчас, непосредственно перед сбором урожая, угрожают новыми убытками. Это может спровоцировать продовольственную инфляцию в третьей по величине экономике Азии.
В северном штате Уттар-Прадеш, втором по величине производителе риса в стране, в октябре выпало на 500% больше осадков, чем обычно. По словам дилеров, в соседних штатах Мадхья-Прадеш, Западная Бенгалия, Харьяна и Раджастхан также выпали проливные дожди, которые повредили посевы яровых культур.
Это могло привести к снижению урожайности и ухудшению качества урожая, поскольку посевы были готовы к сбору, а в некоторых местах уже сохли. Теперь весь урожай риса, который можно было бы собрать за две недели, пропал, и теперь фермеры ждут, пока прояснится погода, чтобы закончить с рисом и посадить картофель.
В свою очередь более высокие цены на продовольствие могут побудить Нью-Дели ввести дополнительные квоты на экспорт продовольственных товаров, таких как рис, пшеница и сахар, что в теории заставит Резервный банк Индии снова повысить процентные ставки.
Напомним, что индийские фермеры обычно сажают яровые культуры в июне-июле с приходом муссонных дождей, а сбор урожая начинают с середины сентября.
Но в этом году цикл был задержан из-за меньшего количества осадков в июне, что, похоже, оказалось стратегической ошибкой фермеров. И сейчас, хотя урожай уже готов к сбору, область низкого давления приносит сильные дожди в северо-западных и восточных частях страны и задерживает окончание юго-западного муссона. Из-за этого зерно просто гниет на полях.
Несмотря на значительное превышение среднегодовой нормы осадков, в северных и восточных районах страны в первой половине этой недели вновь выпадут проливные дожди, а во второй половине уже на юге Индии количество осадков может превысить средний уровень.
Ущерб, нанесенный урожаю, может привести к дальнейшему росту цен на продовольствие, отмечают представители международных торговых компаний.
Эта новость обеспокоила региональные рынки, поскольку чуть ранее стало известно, что Резервный банк Индии, вероятно, достал запасы из кубышки и продал доллары через государственные банки. Это был необходимый шаг после того, как рупия упала до нового рекордно низкого уровня на фоне неблагоприятного отчета о занятости в США, который укрепил ястребиные прогнозы аналитиков на более агрессивное повышение ставок.
Перед вливанием рупия достигла рекордно низкого уровня 82,6825, прежде чем опуститься до последней сделки на уровне 82,38, а в моменте – до 82,32.
Вследствие интервенций рупия поднялась с менее чем 82,60 до более чем 82,40 менее чем за десять минут.
Падение рупии в свою очередь ускорило инфляцию в розничной торговле до пятимесячного максимума в 7,30% в сентябре. Основой роста послужили цены на продукты питания, оставаясь значительно выше верхней границы допустимого диапазона Резервного банка Индии (РБИ) уже девятый месяц.
В Индии цены на товары повседневного спроса, такие как крупы и овощи, которые составляют самую большую категорию в инфляционной корзине в этой стране, выросли за последние два года.
Бедные и средние классы Индии, едва оправившиеся от экономических потрясений, вызванных пандемией COVID-19, сейчас еще больше страдают от роста, поскольку именно они тратят значительную часть дохода на продукты питания.
Медианный опрос аналитиков показал, что инфляция, измеряемая индексом потребительских цен, выросла до 7,30% в годовом исчислении в сентябре – с 7,00% в августе. В случае подтверждения данных официальными отчетами это будет самый высокий показатель с мая 2022 года, что заставит инвесторов выходить из рынка и дальше, поскольку покупательская способность индийцев падает.
Разброс по ожидаемым данным достаточно широк. Теперь же, после тяжелого прогноза по сбору урожая, вероятно, ожидания экспертов в отношении цен на продовольствие будут ближе к верхней границе расхождений. Этот сценарий имеет все основания реализоваться, так как инфляция на зерновые и зернобобовые пока оставалась низкой в течение достаточно долгого времени, но теперь она будет расти беспрецедентными темпами.
Смогут ли действия денежно-кредитной политики сдержать это? Я так не думаю. Рост цен, вероятно, остановит инфляционные ожидания от перехода к более высоким ставкам, поскольку людям потребуется поддержка правительства. Однако в таком случае инфляция окажется неуправляемой.
С учетом всех обстоятельств, правительство и RBI находятся под давлением, чтобы снизить инфляцию. Пересмотр показателей растениеводства в сторону понижения означает увеличение и продление ограничений на экспорт. Это будет хорошей альтернативой задиранию ставок, но вряд ли справится с ростом цен.
Правительство Индии уже приняло меры по снижению местных цен, в том числе некоторые ограничения на экспорт риса для сдерживания инфляции, но цены пока растут. Это, вероятно, заставит РБИ, который в этом году уже повышал ключевую ставку репо на 190 базисных пунктов за четыре шага, усилить повышение процентных ставок.
В целом, эксперты региона ожидают, что на фоне более враждебного глобального фона и более жесткой траектории инфляции внутри страны окончательная ставка составит 6,75% (против 6,25% ранее) «По мере ослабления рупии на траекторию ИПЦ будут оказываться сквозные эффекты».
В то же время снижение экспорта приведет к снижению доходов бюджета, а значит, уже сейчас имеет смысл пересмотреть ожидаемый уровень ВВП Индии на этот год, а также на первый квартал следующего. Новости также угрожают снижением индексов всего азиатского региона, а в более отдаленной перспективе – ростом голода в странах третьего мира.
Выход отчетов по потребительским ценам запланирован на 12:00 по Гринвичу 12 октября.
Евробанк: инфляция еще не учтена в рыночных рисках
Очередной виток эскалации: рынки реагируют падением
На фоне роста потребительских цен в Японии азиатский регион испытывает вымывание средств
Азиатский рынок в красной зоне
Евробанк: инфляция еще не учтена в рыночных рисках
*Ұсынылып отырған нарық талдауы ақпараттық сипатта және мәміле жасаудың нұсқаулығы болып табылмайды.
ИнстаФорекс компаниясы ұсынған аналитикамен Сіз әрдайым нарықтық трендтер туралы білетін боласыз! ИнстаФорексте тіркеліп, табысты сауда үшін көптеген тегін сервистерге қол жеткіз.
