Здравствуйте, уважаемые коллеги!
Главными событиями последних дней стали отставка Лиз Трасс, вступление в должность премьера Великобритании Риши Сунака и заявления главы ФРБ Сан-Франциско Мери Коллин Дейли о возможности замедления темпов повышения целевой ставки ФРС США.
Говоря о Лиз Трасс и сменившим её на посту премьера Риши Сунаке, следует отметить один очень интересный момент, который говорит о плачевной ситуации в мире финансов. Формальным поводом для отставки Трасс стала неразумная экономическая политика, которая привела к обвалу фунта и росту доходности облигаций Казначейства Великобритании. В общих чертах это была программа Рональда Рейгана, проведённая им в США в середине 80 годов прошлого столетия. Кабинет Трасс предлагал снизить налоги для богатых, что позволило бы стимулировать экономику и занять деньги на долговом рынке для дотаций населению на фоне энергетического кризиса.
Однако программа, вместо одобрения, вызвала резкую критику со стороны не только оппозиции, но однопартийцев премьера. В ситуацию даже пришлось вмешаться Банку Англии, временно возобновившему покупки облигаций. Это дало надежду спекулянтам по всему миру, что центральные банки вскоре прекратят закручивание гаек. При этом положение в экономике Великобритании только на первый взгляд выглядит устрашающим. Макроэкономические показатели в экономике США значительно хуже. Но что позволено Юпитеру, то не позволено быку!
Как и по всему миру «золотого миллиарда», главный удар по потребителям Великобритании нанёс широкомасштабный энергетический кризис, вызванный высокими ценами и сокращением поставок энергоносителей из России. В этом смысле ситуация в США, конечно, лучше, чем в Великобритании, но по части финансовой дисциплины там все с точностью до наоборот, судите сами...
Великобритания. Инфляция на уровне 10%. Продовольственная инфляция 14.5%. Государственный долг 96%, или 2.5 трлн. фунтов. Дефицит бюджета 6%. Доходность 10-летних облигаций 4.05%.
США. Государственный долг 137% ВВП, или $31,2 трлн. Дефицит государственного бюджета 8%. Доходность 10-летних облигаций 4.2%.
Как видим, проблемы в США гораздо глубже, чем в Великобритании, однако принятие нового бюджета FY2022 администрация Байдена поставила себе в заслугу, в отличие от Лиз Трасс, подавшей в отставку.
Обе экономики больны долговыми проблемами. Рост процентных ставок по облигациям угрожает и США, и Великобритании, и другим странам «золотого миллиарда». Оба центральных банка проводят одинаковую политику ужесточения денежно-кредитной политики, но доллар растёт, а фунт снижается.
Решит ли проблемы Великобритании новый премьер Риши Сунак? Покажет время, но вот чего нам не стоит делать, так это опережать события и фантазировать на тему покупки британского фунта, по крайней мере до тех пор, пока на это нам не укажет график GBPUSD. Поэтому прежде чем что-то предпринимать, давайте рассмотрим техническую картину британского фунта и доллара США.
рис.1: Динамика британского фунта GBPUSD, дневной тайм
рис.2: Динамика индекса доллара США, дневной тайм
На графике британского фунта GBPUSD (рис.1) мы можем наблюдать понижающийся тренд, который после достижения минимума на значении 1.0385 пережил коррекционное восстановление и достиг уровня 1.1470. В то время когда я пишу эти строки, ситуация уже изменилась и фунт котируется на уровне 1.1580, что формирует паттерн «двойное дно». Это в целом может означать рост фунта с целями на 1.20 и даже его движение в зону значения 1.27.
Примерно так же, с поправкой на рост, ведёт себя и индекс доллара США (рис.2), показывающий стоимость доллара по отношению к корзине из шести иностранных валют. Доллар находится в повышающемся тренде на дневном тайме и после достижения уровня 1.1475 перешёл в стадию коррекции и образовал разворотную модель «двойная вершина», имеющую основанием уровень 110. В тот момент когда я пишу эти строки, котировка индекса доллара находится на значении 110.22, и если в ближайшее время доллар США сумеет закрыть день ниже уровня основания 110, это будет означать как минимум коррекционный разворот на валютном рынке, что будет справедливо и для пары GBPUSD.
Поскольку в индексе доллара США 58% составляет курс европейской валюты, то вполне резонно предположить, что снижение USDX на 5%, а именно такое снижение в качестве первой цели мы можем рассчитать, исходя из практики отработки моделей «двойной вершины» и «двойной впадины», приведёт к росту европейской валюты, отражаемой парой EURUSD.
Исходя из текущей картины технического анализа евро, можно констатировать, что курс EURUSD, находящийся в понижающемся тренде, сейчас перешёл к восстановлению в коррекционной динамике, и также в случае формирования паттерна «двойное дно» имеет все шансы на рост в зону значений 1.04. При этом уже сейчас происходит рост курса выше уровня основания «двойной впадины», расположенного на уровне паритета евро и доллара — 1.0.
Рис.3: Динамика курса EURUSD, дневной тайм
И вот здесь, когда все, казалось бы, уже решено, таится главная опасность. Дело в том, что в ближайшие дни нам предстоят важнейшие события, которые могут изменить текущую картину до неузнаваемости. В четверг, 27 октября, заседание проведёт Европейский центральный банк (ЕЦБ), и есть основания предполагать, что ставка рефинансирования в еврозоне будет повышена на 75 базисных пунктов, к уровню 2.00%.
На следующей неделе, 2 ноября, состоится оглашение решения ФРС США, где трейдеры ждут повышения ставки по федеральным фондам на 75 базисных пунктов в зону значений 3.75-4.00%. Однако, в связи с заявлениями директора ФРБ Сан-Франциско, участники рынков ждут замедления политики ужесточения Федерального Резерва, а некоторые аналитики предполагают повышения ставки на 50 б.п. уже на текущем заседании, вместо 75 б.п.
Наконец, сразу после заседания Комитета по открытым рынкам 3 ноября проведёт заседание Банк Англии, где также будут объявлены решения по ставкам и в целом можно ожидать некоторого смягчения риторики Центробанка в связи нарастающим кризисом в экономике.
Все три заседания Центробанков могут радикально изменить техническую картину и ослабить доллар или же, наоборот, усилить его позиции. А если учесть, что в четверг и пятницу решение вынесет Банк Японии, то картина становится крайне неопределённой с фундаментальной точки зрения. Сейчас все выглядит так, что доллар действительно будут ослаблять, слишком сильно он вырос в последнее время, что начинает наносить ущерб даже Соединённым Штатам. При этом не стоит делать выводы вместо рынка и принимать решения, которые впоследствии могут очень дорого обойтись.
Говорят, что все новости работают в направлении технического анализа, вот и посмотрим на реализацию данного принципа на деле. Будьте внимательны и осторожны, соблюдайте правила управления капиталом!
*Ұсынылып отырған нарық талдауы ақпараттық сипатта және мәміле жасаудың нұсқаулығы болып табылмайды.
ИнстаФорекс компаниясы ұсынған аналитикамен Сіз әрдайым нарықтық трендтер туралы білетін боласыз! ИнстаФорексте тіркеліп, табысты сауда үшін көптеген тегін сервистерге қол жеткіз.
