Сегодняшняя европейская торговая сессия началась с укрепления доллара после его падения в конце вчерашней американской торговой сессии и после того, как в ходе пресс-конференции глава ФРС Пауэлл заявил, что следующее повышение процентной ставки маловероятно. "Чтобы повысить ставку, мы должны увидеть доказательства того, что политика не является достаточно ограничительной, а мы этого не видим", - сказал Пауэлл.
Как известно, по итогам заседания 30 апреля - 1 мая руководители ФРС оставили ставку по федеральным фондам без изменений, в диапазоне 5,25% - 5,50%. Кроме того, они приняли решение о замедлении темпов сокращения своего баланса (с 1 июня лимит погашения казначейских обязательств будет составлять 25 млрд долларов в месяц против 60 млрд долларов при ожиданиях рынка в 30 млрд). Сокращение объемов портфеля гособлигаций ФРС само по себе является ужесточением кредитно-денежной политики. Выкупая облигации, ФРС снижает их стоимость. При этом доходность гособлигаций растет. Однако сам факт замедления этого процесса уже был сочтен инвесторами как «умеренно-голубиный» сигнал.
Несмотря на то что FOMC "не считает целесообразным снижать целевой диапазон до тех пор, пока не будет уверен, что инфляция устойчиво движется к 2%", и Пауэлл повторил это в своих вчерашних высказываниях ("Мы не считаем целесообразным снижать ставки до тех пор, пока не будет большей уверенности в том, что инфляция приблизится к 2%", и "маловероятно, что следующим шагом монетарной политики будет повышение ставки", - сказал Пауэлл), в целом, инвесторы сочли итоги вчерашнего заседания ФРС как недостаточно «ястребиными», чтобы наращивать длинные позиции по доллару.
Снижение доходности американских гособлигаций, начавшееся еще в среду и продолжающееся сегодня, оказывает на доллар дополнительное давление.
Однако утверждать, что тренд доллара развернулся вниз тоже пока нельзя.
Так или иначе, уровень процентных ставок ФРС, в целом, выше уровня процентных ставок других ключевых мировых ЦБ, что само по себе предоставляет доллару преимущество в сравнении с другими мировыми основными валютами.
К тому же американская экономика демонстрирует гораздо лучше темпы роста и стабильность, чем другие ключевые экономики мира.
Так, в опубликованном несколько часов назад отчете Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) улучшила прогноз роста мировой экономики на 2024 год (до 3,1% с ожидавшихся в феврале 2,9%). При этом, прогноз роста экономики США выглядит несколько лучше прогноза роста других ведущих экономик (не считая Китай, Индию, Индонезию). Прогноз роста в 2024 году США 2,6% (ранее 2,1%), прогноз роста Еврозоны 0,7% (ранее 0,6%), прогноз роста Японии 0,5% (ранее 1,0%), прогноз роста Великобритании 0,4% (ранее 0,7%), а рынок труда США «остается сильным». "Спрос на рабочую силу по-прежнему превышает предложение", а «рынок труда остается относительно дефицитным», - также сказал вчера Пауэлл, добавив среди прочих высказываний, что он не исключает, «что у нас (в США) по-прежнему будет сильный экономический рост или рынок труда, а инфляция продолжит снижаться".
Другими словами, предпосылки для сохранения спроса на доллар и его устойчивости на валютном рынке все же есть и немалые.
*) см. также торговые индикаторы Instaforex по USDX
Дальнейшие же действия руководителей ФРС, по признанию Пауэлла, будут определяться макро данными. Этим также будет определяться и вектор динамики доллара как в краткосрочной, так и в среднесрочной перспективах.
Завтра на рынки и на динамику доллара отложит сильный отпечаток публикация (в 12:30 GMT) ежемесячного отчета Минтруда США с данными за апрель и в 14:00 – индекса PMI деловой активности (от ISM) в секторе услуг экономики США.
Здесь ожидается рост количества новых рабочих мест, созданных вне с/х на +243 тыс. (против +303 тыс. ранее), стабилизация безработицы на прежнем уровне в 3,8%, соответствующем многолетним минимумам, и коррекция PMI, находящегося в зоне роста, в лучшую сторону, с 51,4 в марте до 52,0 в апреле.
На сектор сферы услуг в экономике США приходится около 80% национального ВВП, а данные с рынка труда являются ключевыми (вместе с данными по ВВП и динамике инфляции) для ФРС при определении параметров монетарной политики. Поэтому публикация индексов PMI и отчёта Минтруда США должна вызвать резкий всплеск волатильности на рынке и в котировках доллара, особенно, если данные будут сильно отличаться от прогнозных.
Таким образом, эта неделя наполнена важнейшим событиями, которые могут задать тон на рынке и в динамике доллара вплоть до середины месяца, когда 15 мая будут опубликованы американские индексы CPI (также см. наш вчерашний обзор «Доллар: важнейшая неделя. Что дальше?»).
Кстати, опубликованный вчера отчёт компании Automatic Data Processing (ADP) по уровню занятости в частном секторе американской экономики, который часто является предвестником официальных данных от Минтруда США, вышел с весьма позитивными показателями, указавшими на рост занятости в апреле на +190 тыс., лучше прогноза в +175,0 тыс. Предыдущее значение в +184 тыс. в марте при этом было пересмотрено в лучшую сторону, до +208,0 тыс.
Эти показатели выше значений, отмечаемых ADP с августа 2023 года, что является позитивным фактором для доллара и предполагает столь же сильный официальный отчет, который, как мы отметили выше, выйдет завтра в 12:30 (GMT).
В целом же, пока что сохраняется восходящая динамика доллара и его индекса (#USDX в торговом терминале МТ4). Предпочтительными также остаются длинные позиции. Первым сигналом для их наращивания или возобновления может стать пробой уровней сопротивления 105.85 (ЕМА200 на 1-часовом графике CFD #USDX) и 106.00 с целями вблизи отметок 107.00, 108.00. Пробой локального уровня сопротивления 106.46 станет в этом случае подтверждающим сигналом.
+ открыть торговый счет в Instaforex
+ зарегистрироваться в системе копирования сигналов
+ инвестировать в ПАММ-системе
*Ұсынылып отырған нарық талдауы ақпараттық сипатта және мәміле жасаудың нұсқаулығы болып табылмайды.
ИнстаФорекс компаниясы ұсынған аналитикамен Сіз әрдайым нарықтық трендтер туралы білетін боласыз! ИнстаФорексте тіркеліп, табысты сауда үшін көптеген тегін сервистерге қол жеткіз.
