В четверг утром японская валюта продолжает лететь в бездну в паре с долларом после того, как вчера пережила самое сильное с июня 2022 года падение. Разбираемся, что послужило причиной такого резкого обвала иены, и анализируем ее дальнейшие перспективы.
Вчера новый премьер-министр Японии Сигеру Ишиба, который был назначен на этот пост в минувший вторник после его недавней победы на выборах лидера Либерально-демократической партии, шокировал рынки.
Чиновник, ранее считавшийся сторонником монетарных перемен в стране, в довольно жесткой и категоричной форме заявил, что экономика страны не готова к дальнейшему повышению ставок.
Этот комментарий прозвучал после его встречи с главой Банка Японии Кадзуо Уэдой, проведенной в среду. В тот же день председатель BOJ сделал почти аналогичное голубиное заявление, призвав своих коллег проявлять осторожность при рассмотрении вопроса о повышении ставок.
К. Уэда дал четко понять, что Банку Японии необходимо подтвердить мягкую посадку в США, прежде чем он продолжит проводить нормализацию своей денежно-кредитной политики:
– Поскольку перспективы американской и мировой экономики являются неопределенными, а финансовые рынки остаются нестабильными, в настоящее время мы будем следить за этими событиями с чрезвычайно высоким чувством срочности, чтобы понять, как они повлияют на перспективы японской экономики и инфляции.
Замечания главы BOJ указывают на то, что центральный банк смотрит в том же направлении, что и недавно сформированное японское правительство.
Напомним, что на этой неделе один из министров нового кабинета, Ресей Аказава, открыто заявил, что выступает против любых преждевременных изменений ставок.
Сегодня утром в таком же духе выступил и член правления Банка Японии Асахи Ногучи. Он подчеркнул необходимость сохранения благоприятных финансовых условий в стране до тех пор, пока инфляционные ожидания не укрепятся.
Между тем А. Ногучи был одним из двух несогласных с решением о повышении ставок на июльском заседании BOJ. Голосуя против ужесточения, чиновник сказал, что ему нужно больше времени для изучения данных, чтобы принять взвешенное решение.
Его сегодняшняя риторика подтверждает мнение рынка о том, что в совете директоров Банка Японии, состоящем из девяти членов, по-прежнему сохраняются голубиные настроения, несмотря на то, что регулятор в этом году отменил крайне мягкие настройки.
Исходя из того, что и BOJ, и новое японское правительство высказываются сейчас в одном и том же ключе, большинство участников рынка укрепились во мнении, что Центробанк сохранит ставки в прежнем диапазоне не только на октябрьском заседании, но и до конца текущего года.
Это оказало мощное давление на японскую валюту, которая в начале этой недели уже продемонстрировала сильное падение к доллару после того, как глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что американская экономика остается на прочном фундаменте, и трейдеры умерили свои ожидания относительно резкого снижения ставок в США.
Напомним, что в понедельник иена обвалилась на 1%. Однако ее вчерашнее падение было более экстремальным.
В среду после голубиных заявлений нового премьер-министра страны и главы BOJ японская валюта рухнула к доллару на 2%. В последний раз такое сильное дневное снижение она демонстрировала в июне 2022 года, когда ФРС активно повышала ставки.
– Заявление Ишибы, отрицающее возможность дополнительного повышения ставки, было слишком прямолинейным и, кроме того, резко отличалось от того, что он говорил во время выборной гонки. Именно поэтому рынок так остро отреагировал, – поделилась мнением экономист Daiwa Securities Мари Ивашита.
Многие эксперты считают, что комментарии нового премьера, скорее всего, отражают его неопытность в общении с рынками. Возможно, таким образом Ишиба попытался успокоить инвесторов и вернуть на рынки спокойствие.
Напомним, что смена руководства в Японии привела в минувший понедельник к повышенной рыночной волатильности. Когда С. Ишиба выиграл голосование за лидерство в ЛДП, японская валюта укрепилась более чем на 3 иены по отношению к доллару, что вызвало резкое падение токийских фондовых индексов.
– Не исключено, что сейчас Ишиба просто пытается избавиться от имиджа сторонника повышения ставок, поскольку многие участники рынка считают его таковым. Но в дальнейшем он, скорее всего, будет более сдержанным в своих высказываниях, – отметил аналитик Mizuho Securities Юсуке Мацуо.
Тем не менее его коллеги из Bloomberg Economics ожидают дальнейшего падения курса иены, поскольку с приходом нового правительства риторика японского ЦБ также обрела более голубиный характер.
– Более мягкий тон японских чиновников наряду с фундаментальными и техническими факторами говорит о том, что иена может ослабеть намного сильнее к доллару, – отметили экономисты издания.
К слову, сегодня утром на фоне осторожных комментариев члена BOJ А. Ногучи японская валюта продолжила свой полет вниз, ненадолго опустившись ниже уровня 147,00 впервые с 3 сентября.
Последнее падение японской валюты было отчасти обусловлено и американским фактором. Как известно, иена находится в обратной корреляции с доходностью US Treasuries и обычно реагирует снижением на рост этого показателя.
Так произошло и вчера. По итогам торгов среды доходность 10-летних американских бондов выросла примерно на 5 б.п., до отметки 3,78%.
Этому способствовало очередное ослабление рыночных ожиданий относительно ноябрьского снижения ставок в США на половину процентного пункта.
Сейчас трейдеры оценивают вероятность того, что на заседании в ноябре ФРС снова снизит ставки на 50 б.п. после того, как она предприняла такой шаг в прошлом месяце, примерно в 34,6%. Это ниже коэффициента в 36,8% днем ранее и 57,4% неделю назад.
Пересмотреть свои прогнозы в отношении масштабов следующего раунда смягчения в Штатах инвесторов заставил более оптимистичный, чем ожидалось, опубликованный вчера отчет ADP по занятости.
Согласно статистике, в сентябре количество занятых в частном секторе США превысило прогноз, увеличившись на 143 тыс. Это вселяет надежду на то, что завтра мы можем получить более сильные данные по занятости в несельскохозяйственном секторе страны, которые будут обнародованы завтра.
Отчет Nonfarm Payrolls считается важным индикатором, который дает более всеобъемлющее представление о ситуации на американском рынке труда. Если он подтвердит, что ситуация остается стабильной, это может еще сильнее укрепить текущее мнение рынка о том, что следующим шагом ФРС станет снижение ставок не на 50 б.п., а всего на 25 б.п.
Такая перспектива является благоприятной для доллара. Ожидается, что гринбек продемонстрирует уверенный рост на фоне сильного релиза NFP, что может привести к дальнейшему ослаблению иены.
По самым негативным прогнозам, в краткосрочной перспективе японская валюта рискует ослабнуть до 148,00 за доллар.
ИнстаФорекс компаниясы ұсынған аналитикамен Сіз әрдайым нарықтық трендтер туралы білетін боласыз! ИнстаФорексте тіркеліп, табысты сауда үшін көптеген тегін сервистерге қол жеткіз.
