Победа Дональда Трампа на президентских выборах в США не только подстегнула доллар к росту, но и возродила старые страхи инвесторов. Трейдеры, ожидая дальнейшего укрепления гринбека, снова заговорили о возможном возвращении евро к паритету и готовности Японии к интервенции в защиту иены. Разбираемся, насколько вероятны эти сценарии и какие события могут ускорить их развитие.
В понедельник курс гринбека вырос к корзине основных валют на 0,5%, протестировав в моменте самый высокий с июля уровень 105,70. Напомним, что на прошлой неделе доллар укрепился на индексной основе на 1,5%, до отметки 105,44.
Ключевым катализатором для ралли USD выступила победа Дональда Трампа на президентских выборах в США. Участники рынка делают ставки на то, что его торговая политика укрепит доллар и окажет давление на основные валюты, включая евро и иену.
Также доллар получил весомую поддержку от Федеральной резервной системы, которая на минувшей неделе снизила процентные ставки на четверть пункта после уменьшения на полпроцента в сентябре.
Более того, на своем ноябрьском заседании Центробанк США уклонился от четких указаний относительно сроков и скорости дальнейшего сокращения, что заставило трейдеров снизить вероятность декабрьского шага. Сейчас они оценивают ее примерно в 65% по сравнению с 80% неделю назад.
– Уверенный экономический рост в США, а также приход к власти Трампа, чья политика может вернуть инфляцию к росту, указывают на то, что ФРС, скорее всего, не будет снижать ставки быстро и агрессивно. Такая перспектива делает доллар более привлекательным для инвесторов в отличие от других валют, которые испытывают давление от слабой экономической экспансии и более низких процентных ставок, – отметили аналитики Bloomberg.
Американская валюта растет уже шесть недель подряд. О том, что бычьи настроения по доллару, находятся сейчас на пике, свидетельствуют опубликованные в минувшую пятницу данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами.
Согласно отчету, хедж-фонды, управляющие активами и другие инвесторы держали около $17,6 млрд в бычьих позициях в течение недели, закончившейся 5 ноября, – еще до того, как были известны результаты выборов.
Это говорит о том, что ралли доллара будет продолжаться и дальше, поскольку теперь трейдеры будут ожидать, что Трамп начнет претворять в жизнь свои предвыборные обещания.
– Результаты выборов усилили исключительность доллара. Ни одна другая валюта не обладает тем, что есть у него: более высокие темпы роста, более высокая доходность и, конечно же, защитные свойства, – отметили стратеги The J.P. Morgan.
Дальнейший уверенный рост гринбека представляет собой огромную угрозу для его двух основных конкурентов – евро и иены. Эксперты прогнозируют падение обеих валют при наступлении новой эры трампономики.
– Избрание Трампа, вероятно, замедлит или даже прервет цикл снижения процентных ставок ФРС в результате инфляционных импульсов, вызванных его политикой, тогда как Европейский центральный банк будет по-прежнему придерживается более мягкого курса. Это должно оказать значительное влияние на курс евро, – считает аналитик Rabobank Джейн Фоули.
Между тем вчера единая европейская валюта спикировала к гринбеку на 0,6%, достигнув 7-месячного минимума на отметке 1,0657.
По оценкам Rabobank, в перспективе следующих трех месяцев пара EUR/USD может упасть до уровня 1,05. А некоторые стратеги видят риск возвращения евро к паритету в паре с долларом в начале следующего года, как только Трамп официально вступит в должность.
– Когда Трамп займет президентское кресло в январе, его Республиканская партия, скорее всего, будет контролировать обе палаты Конгресса. Это позволит ему быстрее и проще продвигать свои инициативы: снижение налогов, иммиграционную и торговую политику, – заявили аналитики Bloomberg.
Напомним, что Европа наравне с Китаем является основной мишенью потенциальных тарифов Трампа. Еще во время предвыборной гонки Трамп предупредил Евросоюз, что тот "заплатит высокую цену" за то, что не покупает достаточное количество товаров американского экспорта.
В минувшую пятницу несколько СМИ сообщили, что Трамп предложил Роберту Лайтхайзеру, который считается ястребом в вопросах торговли, вернуться на свой предыдущий пост руководителя торговой политики. По мнению экспертов, именно этот фактор подстегнул недавние продажи евро.
На дневном графике пара EUR/USD демонстрирует сильный нисходящий импульс. Сейчас котировка значительно ниже как 50-дневной скользящей средней, так и 200-дневной EMA, что указывает на медвежий тренд на краткосрочной и среднесрочной дистанции.
Ускорить падение евро может уверенное закрытие ниже уровня поддержки 1,0650. В таком случае продавцы нацелятся на психологически важную отметку 1,0600. И наоборот, если быки по EUR/USD проявят интерес к покупкам вблизи ключевого уровня поддержки, актив может повторно протестировать зону сопротивления 1,0750–1,0800.
Еще одна валюта, которая может пострадать сильнее других от трампономики, – это иена. Напомним, что на прошлой неделе новость о победе Трампа на выборах опустила курс JPY к доллару до многомесячного минимума 154,70.
Давление на иену оказывает перспектива более длительного сохранения огромной монетарной дивергенции между США и Японией. В настоящее время разница в процентных ставках этих двух стран составляет 4,5%.
Сейчас огромный риск для японской валюты представляют декабрьские заседания ФРС и Банка Японии, на которых оба регулятора могут не предпринять никаких действий относительно ставок.
Если в следующем месяце Федрезерв возьмет паузу в сокращении, опираясь на сильные американские макроданные, а BOJ снова воздержится от ужесточения, ссылаясь на политическую нестабильность в стране и рыночную волатильность, это ослабит позиции иены еще сильнее.
По прогнозам экспертов, при таком раскладе японская валюта может вернуться к своим июльским минимумам вблизи отметки 160,00. Однако сделать это будет довольно непросто, учитывая растущие опасения инвесторов по поводу интервенции со стороны Токио.
Приближение иены к уровню 155,00 на прошлой неделе заставило японское правительство заметно усилить свои угрозы в адрес спекулянтов, активно торгующих на понижение курса JPY.
Главный валютный дипломат Японии Ацуси Мимура заявил, что власти пристально следят за колебаниями курсов и готовы предпринять необходимые меры в любой момент.
Страх перед вмешательством вынудил долларовых быков немного отступить, однако вчера они снова активизировали свои силы. В понедельник иена продемонстрировала худшую динамику к гринбеку среди валют Группы 10, снизившись за день на 0,7%.
Давление на иену оказало опубликованное в начале недели резюме мнений участников последнего заседания BOJ. Отчет показал, что на октябрьской встрече политики разделились во мнениях относительно того, следует ли снова повышать процентные ставки.
Недавний пробой выше 200-дневной простой скользящей средней указывает на дальнейший рост доллара к иене. Также о продолжении бычьего тренда свидетельствует тот факт, что индекс относительной силы находится выше уровня 50, но все еще вдали от зоны перекупленности.
Стратегической целью для покупателей сейчас является недавний максимум 154,70. В случае его успешного взятия быки быстро преодолеют круглую фигуру 155,00, а оттуда направятся к промежуточному сопротивлению 155,65–155,70 и психологически важной отметки 156,00.
С другой стороны, падение котировки ниже 153,35 откроет быстрый путь к круглой фигуре 153,00 и горизонтальной поддержке 152,70–152,65. Однако любое дальнейшее коррекционное снижение все еще может рассматриваться как возможность покупки актива вблизи отметки 152,00.
ИнстаФорекс компаниясы ұсынған аналитикамен Сіз әрдайым нарықтық трендтер туралы білетін боласыз! ИнстаФорексте тіркеліп, табысты сауда үшін көптеген тегін сервистерге қол жеткіз.
