На старте новой торговой недели пара евро-доллар откатилась к границам 5-й фигуры, после стремительного пятничного снижения к отметке 1,0334. Коррекция в данном случае выглядит вполне логично, обоснованно и ожидаемо. Осталось лишь разобраться – действительно ли это коррекция или трейдеры сформировали ценовое дно, оттолкнулись от него и теперь пробуют переломить тренд? На мой взгляд, второй вариант развития событий маловероятен. Сложившийся фундаментальный фон способствует повторному штурму 3-й фигуры, пусть даже и с высоты 5-го ценового уровня.
Согласно данным инструмента CME FedWatch, вероятность сохранения процентной ставки ФРС в прежнем виде на декабрьском заседании составляет 46%. Вероятность паузы на январском заседании (при условии 25-пунктного снижения в декабре) – 55%. Всё это говорит о том, что рынок уже закладывает в цены замедление темпов смягчения ДКП, что отражается на динамике американской валюты. Индекс доллара США на прошлой неделе протестировал 108-ю фигуру – впервые с ноября 2022 года.
Сразу несколько представителей ФРС на прошлой неделе озвучили осторожную риторику, комментируя будущее смягчение политики. Мишель Боуман, Остан Гулсби, Лиза Кук – все они повторили основной мессидж главы Федрезерва Джерома Пауэлла, который на позапрошлой неделе заявил о том, что регулятор может не спешить со снижением процентной ставки.
Другими словами, появились признаки возможно раскорреляции. В то время как трейдеры оценивают шансы на снижение ставки ФРС в декабре как 50/50, Европейский Центробанк не исключает 50-пунктное снижение ставок по итогам декабрьского заседания. Слабые индексы PMI, которые были опубликованы на прошлой неделе, лишь подлили масла в огонь, увеличивая вероятность реализации «ультра-голубиного» сценария. Обнародованные сегодня индексы IFO лишь усугубили ситуацию – все компоненты отчёта вышли в «красной зоне». Например, индикатор условий деловой среды в Германии снизился до 85,7 пункта при прогнозе спада до 86,1.
Единую валюту может «спасти» только инфляция, ноябрьское значение которой мы узнаем в конце этой недели. Согласно предварительным прогнозам, общий индекс потребительских цен в еврозоне вырастет до 2,3% (в октябре – 2,0%), базовый индекс – до 2,8% (предыдущее значение – 2,7%). Если вопреки прогнозам инфляция застопорится или (тем более) хотя бы минимально замедлится, евро окажется под сильнейшим давлением, на фоне заявлений представителей ЕЦБ о том, что баланс рисков теперь сместился от опасений по поводу высокой инфляции к опасениям по поводу экономического роста. Причём такие заявления звучали еще до публикации разочаровывающих индексов PMI.
Помимо «классических» фундаментальных факторов, на динамику пары оказывают влияние и политические события. Как в Европе, так и в США. Например, Германия после неожиданного распада правящей коалиции оказалась на пороге досрочных выборов и смены правительства. Согласно социологическим опросам, политическую силу действующего канцлера Шольца опережают сразу две оппозиционные партии. Во-первых, это правоцентристская партия ХДС/ХСС (за нее готовы проголосовать 33% избирателей), а во-вторых – ультраправая «Альтернатива для Германии» (за них готовы проголосовать 18% избирателей). Рост популярности ультраправых – плохая новость для единой валюты.
И такие тенденции – не только в Германии. Итоги первого тура президентских выборов в Румынии подтвердили тренд на рост европейского консервативного скептицизма. Согласно подсчётам голосов, в первом туре победил независимый кандидат Кэлин Джеорджеску (Георгеску), чьи шансы местные политологи оценивали очень низко. На втором месте оказалась журналист Ласони, которая несколько лет назад стала мэром 27-тысячного городка. Она обошла на финишной прямой действующего премьер-министра Румынии Марчела Чолаку, который умудрился не попасть во второй тур.
Сама тенденция роста популярности ультраправых сил не способствует укреплению евро.
К слову, сегодняшний откат индекса доллара США связывают не только с технической коррекцией. По мнению ряда аналитиков, трейдеры таким образом отреагировали на выбор Дональда Трампа, который анонсировал назначение инвестора и основателя Key Square Group Скотта Бессента на пост главы министерства финансов США. Как полагают эксперты, Бессент не является сторонником кардинальных перемен, поэтому он отдаст приоритет экономической и рыночной стабильности. Например, ранее он заявлял о том, что введение новых пошлин – это не неизбежная необходимость, а «рычаг влияния» для проведения переговоров и заключения сделки.
На мой взгляд, рынок тешит себя иллюзиями, так как Бессент неизбежно станет проводником политики Дональда Трампа – в том числе и в контексте торговой войны с КНР. В ином случае он просто-напросто лишится должности (президент США может уволить министра финансов без одобрения Сената – в отличие от назначения, которое требует согласования с конгрессменами). А учитывая анонсированные назначения «флоридских ястребов» (Рубио, Уолтц), можно не сомневаться в том, что администрация Трампа будет действовать максимально жестко в переговорах с Пекином. И Бессент с большой долей вероятности не сможет переломить этот тренд, даже несмотря на влиятельную должность.
Таким образом, сложившийся фундаментальный фон не способствует устойчивому росту eur/usd. Следовательно, текущие коррекционные всплески целесообразно использовать для открытия коротких позиций. Ближайшая (и пока что основная) цель южного движения – отметка 1,0400 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме h4).
*Ұсынылып отырған нарық талдауы ақпараттық сипатта және мәміле жасаудың нұсқаулығы болып табылмайды.
ИнстаФорекс компаниясы ұсынған аналитикамен Сіз әрдайым нарықтық трендтер туралы білетін боласыз! ИнстаФорексте тіркеліп, табысты сауда үшін көптеген тегін сервистерге қол жеткіз.
