Пара доллар-иена демонстрирует восходящую динамику четвёртую неделю подряд. Во вторник, 24 декабря, пара обозначилась на отметке 157,40, обновив локальный максимум. Сегодня большинство торговых площадок закрыты – мир отмечает Рождество по новоюлианскому календарю. Экономический календарь среды практически пуст. Япония де-факто осталась единственным ньюсмейкером для трейдеров валютного рынка, так как в этой стране сегодня обычный рабочий день. Поэтому в четверг пара usd/jpy может открыться гэпом, реагируя на сегодняшнее выступление главы Банка Японии Кадзуо Уэда.
К господину Уэда мы ещё вернёмся, но прежде стоит обратить внимание на вчерашний макроэкономический отчёт, который был опубликован в Японии (и который трейдеры usd/jpy успешно проигнорировали, хотя релиз вышел в «зелёной зоне», отражая ускорение инфляции в стране). Речь идёт о базовом индексе потребительских цен от Банка Японии (BOJ Core CPI). По большому счёту, это второстепенный макроэкономический индикатор, который как правило не привлекает к себе особого внимания. Индекс рассчитывается по методологии Банка Японии: регулятор исключает из расчётов динамику цен на продукты питания и энергию, а также «отсеивает» иные волатильные факторы. На протяжении двух месяцев (сентябрь, октябрь) показатель демонстрировал нисходящую динамику, достигнув отметки 1,5%. И по прогнозам, в ноябре индекс также должен был остаться на этом уровне, но вместо этого он вышел на отметке 1,7%. Здесь необходимо напомнить, что индекс потребительских цен в Японии в ноябре ускорился до 2,9% (максимальное значение с августа), а базовый индекс – до 2,4% (семимесячный максимум).
Однако трейдеры usd/jpy проигнорировали этот отчёт, как и проигнорировали протокол декабрьского заседания Банка Японии, который оказался достаточно «ястребиным». Регулятор, в частности, указал, что ЦБ прибегнет к дополнительному повышению процентной ставки, «если инфляционные тренды будут соответствовать прогнозным ожиданиям». Один из членов Центробанка предложил постепенное повышение ставки до таргета 1,0% к концу 2025 финансового года (то есть до 31 марта 2026 года), а несколько членов Совета выразили уверенность в том, что рост заработной платы останется высоким по итогам следующих «шунто» (весенние переговоры о заработной плате между профсоюзами и работодателями).
С одной стороны, это ястребиные сигналы, которые свидетельствуют о том, что ЦБ намерен и дальше идти по пути нормализации денежно-кредитной политики. Но с другой стороны, эти сигналы носили слишком размытый характер. Поэтому и не впечатлили трейдеров пары usd/jpy.
Сегодняшнее выступление главы Банка Японии также носило противоречивый характер. С одной стороны, Кадзуо Уэда озвучил ястребиные мессиджи, допустив повышение ставки в следующем году. С другой стороны, он обеспокоился «фактором Трампа».
В частности, Уэда заявил о том, что Центробанк Японии приблизится к устойчивому достижению целевого показателя инфляции в 2% в следующем году.
«Потребление демонстрирует признаки улучшения, поскольку усиливающийся дефицит рабочей силы приводит к росту заработной платы», - отметил Уэда.
Такая риторика говорит о том, что Банк Японии, вероятно, повысит процентную ставку, но не раньше следующей весны, когда будут известны итоги переговоров между работодателями и профсоюзами по поводу повышения заработной платы.
Одновременно с этим Кадзуо Уэда заявил о том, что Центробанку необходимо будет тщательно проанализировать последствия «высокой неопределенности» со стороны внешних факторов – особенно что касается экономической политики новой администрации избранного президента США Дональда Трампа.
«Сроки и темпы корректировки денежно-кредитной политики будут зависеть от динамики экономической активности и цен, а также от будущих финансовых условий», — резюмировал Кадзуо Уэда в ходе своего выступления.
То есть фактически глава Банка Японии повторил основные мессижди протокола декабрьского заседания, только в более оптимистичном ключе (выразив уверенность в том, что цель по инфляции будет достигнута в следующем году). Но опять же – никаких сигналов о том, что регулятор повысит ставку на одном из ближайших заседаний, Уэда не озвучил. Следовательно, иена в паре с долларом и дальше будет следовать за гринбеком, который продолжает набирать обороты на фоне ужесточения позиции ФРС.
По мнению ряда аналитиков, в сложившихся условиях фундаментального характера развернуть пару usd/jpy на 180 градусов может лишь угроза проведения валютной интервенции (или проведение оной). Соглашаясь с этим утверждением можно предположить, что реальная угроза интервенции возникнет при приближении к отметке 160,00 (или при закреплении выше данного таргета). Напомню, что предыдущий раз японские власти отреагировали на ситуацию, когда пара подбиралась к границам 162-й фигуры (в июле этого года).
Таким образом, на мой взгляд, пара usd/jpy сохраняет потенциал дальнейшего роста – прежде всего за счёт усиления американской валюты. Иена не способна самостоятельно развернуть пару, даже несмотря на ястребиные сигналы со стороны Банка Японии (т.к. слишком много «но» и «если»).
«Техника» также способствует дальнейшему росту usd/jpy. На всех «старших» таймфреймах (от h1 и выше) пара находится между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands, а также над всеми линиями индикатора Ichimoku, который на таймфрейме D1 сформировал бычий сигнал «Парад линий». Первой целью восходящего движения выступает отметка 157,70 – это верхняя линия Bollinger Bands на четырёхчасовом графике. Вторая цель – 158,10 – также является верхней линией Bollinger Bands, но уже на дневном графике. Основная цель в среднесрочной перспективе – 159,00 (верхняя линия Bollinger Bands на W1).*Ұсынылып отырған нарық талдауы ақпараттық сипатта және мәміле жасаудың нұсқаулығы болып табылмайды.
ИнстаФорекс компаниясы ұсынған аналитикамен Сіз әрдайым нарықтық трендтер туралы білетін боласыз! ИнстаФорексте тіркеліп, табысты сауда үшін көптеген тегін сервистерге қол жеткіз.
