Впереди – важная неделя для трейдеров пары eur/usd. Пожалуй, самая важная, так как в ближайшие дни будут опубликованы ключевые данные по росту инфляции в США. Эти релизы определят судьбу даже не январского заседания ФРС (итоги которого уже предопределены), а мартовского. Сильные Нонфармы, которые были обнародованы в минувшую пятницу, позволили предположить, что на мартовском заседании Федрезерв также сохранит выжидательную позицию. Но рынок ещё сомневается в этом. Так, если вероятность паузы на январском заседании составляет 95% (согласно данным инструмента CME FedWatch), то вероятность паузы в марте – всего 58%. Инфляционные отчёты могут склонить чашу весов в пользу сохранения статус-кво, но только если выйдут на прогнозном уровне или в «зелёной зоне».
Итак, во вторник, 14 января в Штатах будет опубликован индекс цен производителей, который в последнее время демонстрирует восходящую динамику. Согласно прогнозам, в этот раз PPI также окажется на стороне долларовых быков. Общий индекс цен производителей в декабре должен выйти на отметке 3,1% г/г, достигнув наиболее высокого значения с марта 2023 года. В месячном исчислении показатель также должен ускориться – до 0,5%. Восходящую динамику индикатор демонстрировал в октябре и ноябре. То есть в данном случае можно будет говорить о сформировавшейся тенденции.
Базовый индекс цен производителей на протяжении двух предшествующих месяцев выходил на отметке 3,4% г/г, и в декабре должен выйти на этом же уровне.
На следующий день, т.е. 15 января, будет опубликован ключевой макроэкономический отчёт недели – CPI. Согласно предварительным прогнозам, общий индекс потребительских цен вырастет до 0,4% в месячном исчислении (максимальное значение с марта 2024 года). В годовом выражении общий CPI должен ускориться до 2,9% (максимальное значение с июля прошлого года). Показатель демонстрировал восходящую динамику на протяжении двух месяцев (октябрь, ноябрь) и декабрь должен стать третьим месяцем в этом ряду. То есть опять же – тенденция.
Стержневой индекс потребительских цен на протяжении трех месяцев выходил на уровне 3,3%, и по мнению ряда экспертов, в декабре он ускорится до 3,4% (по другим оценкам – останется на том же уровне).
Как видим, предварительные прогнозы по инфляции носят неутешительный для ФРС характер. Если CPI и PPI выйдут на прогнозном уровне (не говоря уже о «зелёной зоне»), доллар получит дополнительную (и весьма существенную) поддержку. Ведь в таком случае вероятная дата первого снижения ставки в 2025 году сдвинется как минимум на май.
Разумеется, экономический календарь предстоящей недели не ограничен двумя отчётами. Но это наиболее важные релизы, которые зададут тон торгам по всем долларовым парам, в том числе и eur/usd. Что касается остальных событий, выделим из них наиболее значимые для трейдеров пары.
Понедельник
На старте торговой недели следует обратить внимание на новостной поток из КНР, где, в частности, будут опубликованы показатели внешней торговли.
В период американской сессии будет опубликован ежемесячный отчет об исполнении бюджета США, который отражает разницу между доходами бюджета и расходами правительства страны. Это второстепенный макроэкономический индикатор, который, как правило, игнорируется рынком.
Вторник
В этот день будет опубликован вышеупомянутый индекс PPI, который является фактически единственным (наиболее важным) релизом вторника.
В период американской сессии будет опубликован индекс экономического оптимизма RealClearMarkets/TIPP. Но, во-первых, он оказывает влияние на пару только в случае значительного отклонения от прогнозного уровня (ожидается небольшой рост – с отметки 54,0 до 55,1), а во-вторых, отчёт наверняка останется в тени PPI, который наверняка спровоцирует волатильность.
Также во вторник ожидается выступление главы ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса, который может прокомментировать декабрьские Нонфармы и индекс цен производителей (к моменту его выступления инфляционный отчёт уже будет опубликован). В последний раз он озвучивал свою позицию в декабре. Тогда он заявил о том, что ЦБ прибегнет к еще одному снижению ставки, «когда риски для инфляции и занятости станут более сбалансированными». Если он ужесточит свою риторику, поставив под сомнение целесообразность смягчения ДКП в обозримом будущем, доллар получит дополнительную поддержку.
Среда
В среду будет опубликован отчёт по росту CPI: данное событие станет центральным событием дня.
Также в этот день будет обнародован ежемесячный экономический обзор ФРС по регионам «Бежевая Книга», а также опубликован индекс Empire Manufacturing, который определяет уровень экономического здоровья производственного сектора в штате Нью-Йорк. После минимального роста на 0,2 в декабре, ожидается спад до -0,3. Для сравнения: в ноябре показатель вырос до 31 пункта.
Кроме того, в среду выступят сразу несколько представителей ФРС: Томас Баркин, Нил Кашкари, Остан Гулсби и снова Джон Уильямс.
Четверг
В этот день будет опубликован протокол декабрьского заседания Европейского Центробанка. На этом заседании регулятор снизил процентные ставки на 25 базисных пунктов и задекларировал дальнейшие шаги в этом направлении. Протокол декабрьской встречи может оказать дополнительное давление на евро, если члены ЕЦБ обеспокоятся прежде всего слабостью европейской экономики, а не ускорением инфляции.
В период американской сессии будут опубликованы еженедельные данные по росту первичных обращений за пособием по безработице. На прошлой неделе показатель снизился до 201 тысячи – минимальное значение с января 2024 года. По прогнозам, по итогам очередной недели ожидается прирост на 210 тысяч. Но если вопреки прогнозам индикатор «нырнет» под 200-тысячную отметку, доллар снова окажется «на коне». Здесь свою роль сыграет не только психологический эффект, но и сама тенденция, так как индикатор будет демонстрировать нисходящую динамику четвёртую неделю подряд.
Еще один немаловажный релиз четверга – отчёт по объёму розничной торговли в США. Общий объём розничных продаж должен увеличиться на 0,6% (после роста на 0,7% в предыдущем месяце). Без учета транспорта – на 0,5% (после роста на 0,2%).
В четверг, кстати, будет опубликован еще один инфляционный индикатор – индекс цен на импорт. Это второстепенный показатель, но он всё же может дополнить общую картину. Ожидается, что в декабре он снова продемонстрирует восходящую динамику – до 1,4% г/г, после роста на 1,3% в ноябре и на 0,6% в октябре.
Еще один релиз четверга – индекс деловой активности от ФРБ Филадельфии. На протяжении последних двух месяцев показатель находится в отрицательной области, достигнув декабре отметки -16 пунктов. В январе ожидается положительная динамика (до -7,0), но поддержку доллару релиз окажет лишь в том случае, если каким-то чудом выкарабкается из отрицательной зоны.
Пятница
В период азиатской сессии пятницы будут опубликованы ключевые данные по росту экономики Китая в четвёртом квартале 2024 года. Напомню, что в третьем квартале ВВП Китая вырос на 4,6%, не достигнув целевого показателя правительства в 5%. Согласно прогнозам, в 4 квартале показатель всё же окажется на 5-процентной отметке. Если отчёт выйдет в красной зоне, доллар может получить поддержку как безопасный актив на фоне общего роста антирисковых настроений.
В период американской сессии пятницы в США будут опубликованы данные по объему выданных разрешений на строительство (ожидается дальнейший рост – до 7,4%) и по объему промышленного производства (показатель должен выйти из отрицательной области и достигнуть отметки 0,3%).
Выводы
Нас ожидают насыщенные и волатильные дни. Если инфляция в США ускорится, а члены ФРС ужесточат свою риторику, продавцы eur/usd смогут сделать еще один ценовой рывок, закрепившись на этот раз в рамках 1-й фигуры. А там и до паритета – рукой подать.
В целом сложившийся фундаментальный фон способствует дальнейшему снижению цены (даже если CPI и PPI выйдут на прогнозном уровне), поэтому коррекционные откаты по-прежнему целесообразно использовать для открытия коротких позиций с целями 1,0230 (нижняя линия Bollinger Bands на таймфрейме D1) и 1,0170 (нижняя линия Bollinger Bands на таймфрейме W1).
*Ұсынылып отырған нарық талдауы ақпараттық сипатта және мәміле жасаудың нұсқаулығы болып табылмайды.
ИнстаФорекс компаниясы ұсынған аналитикамен Сіз әрдайым нарықтық трендтер туралы білетін боласыз! ИнстаФорексте тіркеліп, табысты сауда үшін көптеген тегін сервистерге қол жеткіз.
