13.04.202109:37 Analisis Forex & Kajian: USD cuba mengembangkan peningkatan jangka panjang

Kenaikan mendadak dalam hasil Perbendaharaan AS dan jangkaan pemulihan ekonomi AS yang lebih cepat berbanding wabak itu melonjakan indeks dolar AS lebih daripada 3.6% pada suku pertama.

Namun, terdapat tanda-tanda pertama bahawa kebangkitan ekonomi global juga meningkat. Oleh itu, pelabur sedikit mengurangkan pertaruhan mereka terhadap pengukuhan dolar AS.

Pada akhir bulan lalu, mata wang AS mencapai paras tertinggi hampir tempoh lima bulan sekitar 93.45. Khamis lalu, dolar AS jatuh di bawah tahap 92.00 untuk pertama kalinya sejak 23 Mac.

Dolar AS tersekat selepas kejatuhan hasil bon 10 tahun kepada 1.617% pada minggu lalu dari puncak hampir 15 bulan sebanyak 1.776%, dicatat pada 30 Mac.

Kini peserta pasaran cuba memahami sama ada pelemahan dolar AS baru-baru ini hanyalah akibat semakan semula portfolio setiap suku tahun atau mungkin akan merosot lebih banyak lagi.

Dalam kes pertama, dolar AS mungkin pulih dalam tempoh masa terdekat. Dalam kes kedua, dolar AS akan terus mengalami kerugian, menandakan permulaan pergerakan menurun.

Penganalisis di Saxo Bank juga bingung. Mereka tidak pasti sama ada akan menunggu pengukuhan lain dalam mata wang seperti CAD, NZD, AUD, dan hanya kemudian membuka kedudukan pendek (menjual) pada USD, atau adakah waktunya sudah matang untuk ini, memandangkan tiga minggu pergerakan bercampur dari dolar AS berbanding beberapa mata wang ini.

Pada hari Jumaat, dolar AS dapat mengembalikan sebahagian kerugiannya. Walaupun begitu, ia berakhir lima hari terakhir dengan penurunan hampir 1%, yang merupakan prestasi mingguan terburuk tahun ini.

Dolar AS disokong oleh data positif yang dikeluarkan pada hari Jumaat, yang menunjukkan bahawa Indeks Harga Pengeluar AS pada bulan Mac meningkat sebanyak 1% setiap bulan. Ini adalah selari dengan jangkaan inflasi yang lebih tinggi apabila ekonomi nasional terbuka dan mendorong lekuk hasil Perbendaharaan kembali ke pertumbuhan.

Pegawai Fed berulang kali mengatakan bahawa sebarang tekanan terhadap harga akan bersifat sementara.

Kenyataan ini sedikit menenangkan para pelaku pasaran, tetapi mereka masih cenderung untuk berhati-hati.

Pada hari Selasa, laporan mengenai indeks harga pengguna AS akan diterbitkan, yang dapat menentukan dinamik hasil Perbendaharaan AS dan dolar AS.

Menurut ramalan, pada bulan Mac, inflasi meningkat sebanyak 0.5% setiap bulan dan 2.5% setiap tahun.

Pada hari Isnin, dolar AS berusaha untuk melanjutkan pertumbuhan hari Jumaat tetapi menghadapi tahap rintangan yang kuat berhampiran 92.30, di mana moving average 200 hari telah dilepasi.

Indeks dolar AS diperdagangkan tepat di atas 92.00. Penembusan tahap ini boleh membuka laluan ke moving average 50 hari pada 91.50. Tahap sokongan terletak pada tahap 91.30 (tahap rendah pertengahan Mac).

Pakar strategi di NAB berpendapat bahawa kunci untuk prospek jangka pendek untuk USD adalah memahami sama ada hasil bon kerajaan akan terus mengukuh berhampiran tahap semasa atau akan meningkat. Sekiranya demikian, ia akan mendorong pertumbuhan dolar AS.

"USD mempunyai beberapa potensi kenaikan pada minggu ini. Data ekonomi AS yang kuat akan menyoroti perbezaan antara pemulihan ekonomi AS yang cepat dan pemulihan yang lebih buruk dalam ekonomi maju lain," kata ahli strategi Commonwealth Bank of Australia, Kimberley Mundy. "

Sebagai tambahan kepada laporan mengenai inflasi AS, data mengenai indeks penjualan runcit dan indeks pengeluaran industri di AS untuk bulan Mac akan dikeluarkan pada minggu ini. Pakar mengunjurkan bahawa pada bulan lalu, penjualan runcit meningkat sebanyak 6% setiap bulan dan pengeluaran industri adalah sebanyak 3.5%.

Walau bagaimanapun, para penganalisis menyatakan bahawa kekurangan isyarat daripada Rizab Persekutuan mengenai pengetatan dasar monetari, walaupun berlaku percepatan inflasi, dapat menahan pengukuhan dolar AS.

Pengerusi Fed Jerome Powell akan memberikan ucapan di sebuah majlis Kelab Ekonomi Washington pada hari Rabu.

Ahad lalu, dia menunjukkan bahawa ekonomi AS telah mencapai titik perubahan. "Apa yang kita lihat sekarang adalah ekonomi yang sememangnya tampak berada pada titik perubahan. Kami merasa seperti berada di tempat di mana ekonomi akan mula berkembang dengan lebih cepat dan penciptaan peluang pekerjaan masuk lebih cepat. Jadi risiko utama ekonomi kita sekarang ialah penyakit ini akan merebak sekali lagi. Akan menjadi lebih wajar sekiranya setiap orang dapat terus mengekalkan jarak sosial mereka dan memakai topeng, "katanya dalam temu bual.

Minggu ini, para pelabur sedang menunggu ucapan Naib Pengerusi Rizab Persekutuan, Richard Clarida, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif Bank Rizab Persekutuan New York, John Williams, dan Presiden Rizab Persekutuan San Francisco, Mary Daly.

Dalam tempoh masa terdekat, dolar AS mungkin mendapat sokongan daripada faktor-faktor berikut: pembetulan tempatan di pasaran saham AS setelah mencapai paras tertinggi, pembetulan kenaikan dolar AS itu sendiri setelah penurunan ketara pada minggu pertama bulan April, dan kesinambungan semula pertumbuhan Perbendaharaan AS.

Mengenai tinjauan jangka panjang, risiko penurunan rangsangan fiskal AS dalam beberapa bulan yang akan datang meningkat, yang boleh memberi kesan negatif terhadap dolar AS, kata penganalisis di Saxo Bank.

Senator Demokrat Joe Manchin baru-baru ini mengatakan bahawa dia tidak akan memilih untuk menghilangkan atau melemahkan penghalang dalam sebarang keadaan. Dia juga tidak akan menyokong pencabutan hak untuk menunda sidang Senat, atau perbelanjaan besar yang selanjutnya. "Sudah tiba masanya untuk mengakhiri permainan politik ini, dan menyambut era baru kepemimpinan dua pihak di mana kita mendapat landasan bersama mengenai perdebatan dasar utama yang dihadapi negara kita," katanya. Dia berpendapat bahawa semua ahli politik harus bekerjasama dan lebih banyak usaha harus dilakukan untuk mencapai kesepakatan dengan Republik. Terutama, senator ini adalah Demokrat yang sangat konservatif dan boleh berhenti daripada meluluskan rancangan perbelanjaan fiskal pentadbiran Biden. Masih belum jelas apa yang akan berlaku sekiranya terdapat jalan keluar politik di Washington dan prospek rangsangan fiskal yang kuat memudar. Ia mungkin akan menurun bagi dolar AS sekiranya hasil Perbendaharaan AS terus menurun dan Fed mengambil sikap dovish.