13.10.202111:58 Analisis Forex & Kajian: Tembaga adalah logam yang berharga bagi para pelabur

Tembaga telah menjadi salah satu peneraju terbesar dalam pasaran komoditi sejak tahun 2020. Logam industri berkilat merah ini bukan sahaja merupakan bahagian penting dalam pertumbuhan ekonomi, tetapi juga diperlukan untuk peralihan global ke sumber tenaga lestari.

Pengguna terbesar di dunia, China, telah memprioritaskan pengurangan pelepasan karbon, bertujuan untuk mengurangkan intensiti karbon (pelepasan per unit PDB) lebih daripada 65% pada tahun 2030 dibandingkan dengan tingkat tahun 2005. Menjelang 2060, negara itu mahu meneutralkan mereka sepenuhnya.

Di Amerika Syarikat, pentadbiran Biden telah menetapkan tujuan untuk beralih sepenuhnya ke elektrik pada tahun 2035, sehingga menjadi 100% bebas dari pencemaran karbon, dan untuk meneutralkannya pada tahun 2050. Menurut rancangan iklim AS, kenderaan elektrik harus menyumbang pada sekurang-kurangnya separuh daripada penjualan kereta baru di negara ini menjelang 2030.

Oleh kerana banyak tembaga digunakan dalam pengeluaran kenderaan elektrik, dan menggunakan tembaga 4 kali lebih banyak daripada pada kereta konvensional, permintaan untuk tembaga semakin meningkat.

Sistem fotovoltaik angin dan solar mempunyai kandungan tembaga tertinggi di antara semua teknologi tenaga boleh diperbaharui, yang menjadikan logam lebih penting untuk mencapai tujuan iklim.

Menurut CopperAlliance, turbin angin memerlukan 2.5 hingga 6.4 tan tembaga per MW untuk generator, kabel, dan transformer. Sistem tenaga suria fotovoltaik menggunakan kira-kira 5.5 tan tembaga per MW.

Kajian oleh Fitch Solutions menunjukkan bahawa menjelang tahun 2030, permintaan alam sekitar dari sektor tenaga dan tenaga boleh diperbaharui, serta kereta, akan menyumbang 7.9% dari jumlah permintaan tembaga.

Fitch meramalkan bahawa sebagai hasil peralihan tenaga yang lebih luas, bahagian tembaga dalam tenaga hijau dalam jumlah permintaan akan meningkat dari sekitar 5.6% tahun ini kepada 15.7% pada tahun 2030. Lebih-lebih lagi, permintaan tahunan rata-rata secara tahunan selama 10 tahun akan datang tahun akan menjadi 13.0%.

Menurut Cochilco, komisen pengeluar tembaga terkemuka di Chile, permintaan global untuk tembaga tahun ini akan mencapai 24 juta tan, iaitu 2.4% lebih banyak daripada pada tahun 2020, dan 24.7 juta tan pada tahun 2022, yang 3% lebih banyak.

Pada masa yang sama, Ole Hansen dari Saxo Bank percaya bahawa kurangnya pelaburan di lombong baru untuk jangka waktu ini dan permintaan meningkat kerana keinginan untuk menggerakkan sektor pengangkutan pada tahun-tahun mendatang akan menyebabkan defisit besar.

Sebaliknya, syarikat penyelidikan yang berpangkalan di New York Goehring & Rozencwajg mengatakan bahawa kitaran semasa akan menyebabkan kenaikan harga tembaga, mungkin bahkan melebihi $ 10 per paun. Laporan mereka menunjukkan bahawa permintaan jelas melebihi penawaran. Masalah sebenarnya adalah penipisan lombong tembaga yang ada yang tidak dapat dielakkan - masalah yang telah berlaku di industri ini selama lebih dari satu dekad. Kekurangan simpanan tembaga baru dan kos modal pembangunan lombong dalam beberapa tahun kebelakangan ini bermaksud bahawa setelah lombong yang ada habis, pengeluarannya tidak dapat diganti tepat pada masanya untuk memenuhi permintaan yang semakin meningkat.

Juga penting untuk diperhatikan bahawa dua peristiwa politik yang berlaku pada suku kedua tahun 2021 boleh memberi kesan negatif terhadap promosi bekalan tembaga selanjutnya.

Di Peru, pemerintah kiri baru yang dipimpin oleh Pedro Castillo berusaha untuk mengenakan cukai 70% ke atas keuntungan dari perlombongan tembaga, yang akan mencegah perbelanjaan lebih lanjut untuk projek yang ada dan yang akan datang.

Mengikuti contoh Peru, Chile juga telah mengusulkan undang-undang. Menurutnya, keuntungan lombong tembaga akan dikenakan cukai pada kadar 75%. Dalam kes ini, Peru dan Chile adalah negara pertama dari segi pengeluaran tembaga.

Syarikat perlombongan yang memiliki aset tembaga berkualiti tinggi akan terus menarik minat pelabur.