10.11.202110:21 Analisis Forex & Kajian: Laporan inflasi akan meletakkan Fed di hadapan pilihan yang sukar. Gambaran keseluruhan USD, CAD dan JPY

Laporan mengenai inflasi pengguna di AS pada bulan Oktober akan diterbitkan hari ini, dan kedua-dua inflasi am dan teras dijangka meningkat. Angka-angka ini penting terutamanya kerana ia akan membolehkan kita memahami sejauh mana Fed mampu menahan dirinya dalam dasar monetari atau akan dipaksa untuk campur tangan lebih awal daripada kemudian. Dinamik hasil bon TIPS yang dilindungi inflasi 5 tahun, yang merupakan penunjuk yang sangat baik bagi sentimen inflasi sebenar dalam persekitaran perniagaan, jelas menaik - hasil telah mencapai 2.99%, yang telah melebihi maksimum dari 2005, yang ialah, perniagaan menjangkakan pertumbuhan inflasi selanjutnya.

Sehubungan itu, ramalan adalah jelas. Indeks harga pengguna keseluruhan, yang juga penting dari segi kadar pertumbuhan gaji purata, dijangka meningkat daripada 5.4% kepada 5.9%, yang akan melebihi puncak sebelumnya pada Julai 2008 sebanyak 5.6% dan tertinggi sejak Disember 1990.

USD/CAD

Pasaran buruh Kanada pada bulan Oktober terus pulih secara umum mengikut ramalan, tetapi penerbitan laporan itu tidak memberi kesan yang ketara kepada peniaga.

Ramalan untuk dolar Kanada adalah optimistik, Scotiabank melihat prospeknya lebih tinggi daripada dolar AS, dan menjelaskan kedudukannya dengan fakta bahawa Bank of Canada (BOC) sudah hampir kepada pengurangan sepenuhnya program pembelian asetnya, yang bermaksud ia akan memulakan kitaran pengetatan sebelum Fed dan akan pergi lebih jauh dalam kitaran ini, sehingga kadar 2.25%.

Faktor tambahan yang memihak kepada CAD ialah dinamik harga komoditi. Menurut laporan CFTC, terdapat pertumbuhan melebihi kontrak membeli untuk niaga hadapan minyak untuk 6 minggu yang lalu, yang bermakna keyakinan spekulator yang semakin meningkat dalam pertumbuhan selanjutnya harga minyak.

Kedudukan beli bersih dolar Kanada meningkat sebanyak 67 juta pada minggu pelaporan. Perubahan adalah minimum, dan kelebihan terkumpul (+335 juta) juga jelas tidak menarik. Ia boleh diandaikan bahawa momentum yang memihak kepada pengukuhan CAD masih belum habis, tetapi ia tidak lagi kelihatan kuat. Tetapi selagi anggaran harga berada di bawah purata jangka panjang dan tidak menunjukkan tanda-tanda pembalikan yang jelas, arah aliran itu kekal menurun.

Ia boleh diandaikan bahawa pembetulan ke atas hampir berakhir. Percubaan untuk terus meningkat kepada 1.2520/40 tidak dikecualikan, tetapi penerusan penurunan lebih berkemungkinan. Sasaran ialah 1.2284 dan 1.2250. Dinamik harga komoditi, terutamanya niaga hadapan minyak, memihak kepada melengkapkan pembetulan dan kejatuhan.

USD/JPY

Salah satu sebab pertumbuhan yen, selain daripada yang jelas (lonjakan dalam permintaan untuk aset perlindungan, yang dicerminkan dalam pertumbuhan permintaan untuk emas dan kejatuhan dalam hasil), adalah sebab dalaman, iaitu, penurunan. berkemungkinan meluaskan program sokongan ekonomi. Dalam pilihan raya baru-baru ini, parti LDP menggunakan teknik mudah seperti janji sebelum pilihan raya untuk memperluaskan insentif, yang hanya boleh dicapai melalui isu berskala besar, tetapi, seperti yang sering berlaku, serta-merta meninggalkan sebahagian daripada janji sebaik sahaja ia menerima keputusan yang diperlukan. Menurut media Jepun, bajet tambahan tidak akan melebihi 15 trilion dan bukannya 30 bilion yen yang dijangkakan, tetapi ini masih menjadi isu yang tidak dapat diselesaikan.

Mengurangkan ancaman pelepasan adalah faktor kenaikan harga bagi yen.

Seperti berikut dari laporan CFTC, pemain masih tidak menyatakan minat terhadap yen walaupun keluar dari julat ke bawah. Kedudukan pendek bersih yen meningkat sebanyak 85 juta kepada -11805 bilion, tetapi kelebihan yang memihak kepada dolar AS adalah lebih ketara. Anggaran harga adalah lebih tinggi daripada purata jangka panjang, walaupun tanda-tanda kelembapan telah menjadi lebih jelas kelihatan.

Pasangan USD/JPY merosot daripada julat dan bukannya pertumbuhan yang dijangkakan. Namun begitu, boleh diandaikan bahawa ini bukanlah pembalikan sepenuhnya dan peluang untuk meneruskan pertumbuhan kekal tinggi. Rendah tempatan boleh didapati pada tahap semasa, atau dalam kes gelombang ke bawah yang lain, kemudian dalam zon sokongan 111.90/112.10. Tiada apa-apa yang berubah dalam jangka panjang, dan pertumbuhan USD/JPY nampaknya senario yang paling mungkin. Sasaran terdekat ialah 113.30/50, kemudian 114.70.