21.12.202103:00 Analisis Forex & Kajian: China mengumumkan tindakan keras terhadap broker atas talian

Pegawai China merancang untuk melarang broker atas talian daripada menyediakan perkhidmatan perdagangan luar pesisir kepada pelanggan tanah besar. Tindakan itu termasuk dalam rangka tindakan keras kawal selia yang meluas, lazimnya dalam pelbagai sektor ekonomi China tahun ini.

China mengumumkan tindakan keras terhadap broker atas talian

Akibatnya, sekatan akan menghalang berjuta-juta pelabur runcit di tanah besar China daripada berdagang sekuriti di pasaran AS dan Hong Kong. Menurut data yang tersedia, sebab larangan itu adalah kebimbangan yang semakin meningkat tentang keselamatan data dan kehilangan modal.

Sekatan yang akan datang akan menjadi langkah seterusnya dalam siri langkah sukar yang telah menjejaskan pelbagai syarikat dalam sektor daripada teknologi kepada pendidikan dan hartanah sepanjang tahun lalu.

Menurut salah satu daripada empat sumber tanpa nama, perniagaan yang terjejas oleh tindakan keras terbaharu mungkin akan dimaklumkan mengenai larangan itu dalam masa terdekat. (semua sumber enggan memberikan nama mereka kerana mereka tidak diberi kuasa untuk bercakap kepada media).

Beberapa syarikat China, seperti Futu Holdings Ltd dan UP Fintech Holding Ltd, disenaraikan di Nasdaq dan merupakan pedagang terbesar di rantau Pasifik dalam sektor itu.

Oleh itu, Futu dan UP Fintech disenaraikan oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Niaga Hadapan di Hong Kong. Walau bagaimanapun, kebenaran ini tidak terpakai kepada tanah besar. Sumber berkata bahawa tiada lesen dalam pasaran tanah besar untuk syarikat pembrokeran dalam talian yang mengkhusus dalam transaksi rentas sempadan.

Futu, yang mempunyai anggaran nilai pasaran $5.5 bilion, telah menyatakan bahawa ia telah berkomunikasi dengan pihak berkuasa China tetapi tidak menerima sebarang notis atau arahan rasmi. Pegawai syarikat menambah bahawa pejabat beroperasi dalam mod standard.

Bagaimanapun, prospektus syarikat untuk terbitan saham April menyatakan perniagaannya boleh terjejas oleh perubahan pendirian daripada pihak berkuasa, yang mempunyai budi bicara yang luas dalam mentafsir peraturan.

UP Fintech, bernilai $737 juta, berkata ia telah mengikut peraturan yang ditetapkan oleh pengawal selia global dan akan mematuhi serta melaksanakan sebarang peraturan baharu.

Saham Futu baru-baru ini meningkat sebanyak 1.5%, manakala saham UP Fintech kehilangan kira-kira 2%. Saham kedua-dua syarikat jatuh di prapasaran.

Suruhanjaya Pengawalseliaan Sekuriti China (CSRC), Pentadbiran Pertukaran Asing Negara (SAFE) dan bank pusat tidak segera menjawab permintaan untuk mendapatkan komen.

Pihak berkuasa China membangkitkan kebimbangan mengenai perkhidmatan pembrokeran rentas sempadan pada bulan Oktober, memburukkan lagi kejatuhan dalam saham kedua-dua syarikat, yang telah menjunam lebih daripada 80% sejak kemuncak tahun ini pada bulan Februari.

Pihak berkuasa PRC telah mengganggu pelbagai sektor sepanjang tahun lalu. Selain itu, keselamatan data telah menjadi kebimbangan utama.

Pada bulan Oktober, People's Daily rasmi memberi amaran dimana beberapa maklumat yang dikumpul oleh agensi pembrokeran ini boleh berisiko jika data itu diperlukan oleh pihak berkuasa seperti Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS.

Menurut tiga sumber, pihak berkuasa juga bimbang tentang pengaliran keluar modal dan bimbang perniagaan firma ini yang berkembang pesat boleh mengganggu agenda kawalan mata wang China.

Dua sumber berkata bahawa eksekutif Futu telah melobi pihak berkuasa termasuk CSRC, SAFE dan bank pusat, namun mereka tidak menerima maklum balas positif setakat ini.

Mereka percaya larangan itu akan menjejaskan sebahagian besar perniagaan syarikat seperti Futu. Sebagai contoh, sekitar 40% daripada pelanggan Futu membuka akaun dagangan mereka dengan ID Cina. Majoriti akaun lain dibuka oleh pedagang yang mempunyai ID AS, Singapura dan Hong Kong.

Disokong oleh permainan dan media sosial Tencent Holdings terbesar, Futu mempunyai 2.6 juta pelanggan yang telah membuka satu atau lebih akaun dagangan pada akhir September.

Jumlah dagangan Futu meningkat kepada HK$1.4 trilion ($179 bilion) pada Julai-September daripada HK$1.01 trilion dalam tempoh yang sama setahun lalu, dengan lebih 90% daripada volum itu datang daripada dagangan dalam saham AS dan Hong Kong.

Menurut satu sumber, individu masih boleh membuka akaun baharu dengan Futu menggunakan kad pengenalan tanah besar China. Walau bagaimanapun, pada masa ini syarikat menegaskan bahawa pelanggan ini mempunyai akaun bank asing.

Selain daripada perkhidmatan yang ditawarkan oleh firma broker seperti Futu dan UP Fintech, pelabur tanah besar hanya boleh melabur dalam sekuriti di luar China melalui apa yang dikenali sebagai skim Pelabur Institusi Domestik Berkelayakan (QDII), dan skim sambungan yang menghubungkan pasaran saham Hong Kong dan tanah besar. Kedua-dua skim ini dikawal ketat dan mempunyai peratusan campur tangan kerajaan yang tinggi.

Jelas sekali, berita itu akan membuatkan pedagang berhati-hati untuk berdagang di tanah besar. Selain itu, sektor ini secara keseluruhan boleh mengalami kejutan yang akan menjejaskan volume pertukaran Hong Kong. Ia akan mempercepatkan turun naik dalam pasaran bersama-sama dengan sektor hartanah yang tidak stabil.